有分析人士表示，若A股公司退市繼續“雷聲大雨點小”，問題將越來越嚴重

　　編者按:日前，隨著年報的披露，創業板公司退市問題越來越被市場關注，與主機板和中小板不同，創業板公司符合退市條件將被直接退市。在飛滿“不死鳥”的中國股市，這種“瞬間”死亡法，真的會開先例嗎?

　　近日，關於創業板中上市公司退市的消息頻出，不過，退市制度多數情況下是“高高舉起，輕輕放下”。與主機板和中小板公司不同，創業板公司若符合退市條件將被直接退市，但創業板公司推出至今，6年多時間還沒有一家退市。而今年是否會出現第一家創業板的退市公司呢?

　　今年2月15日，欣泰電氣發佈了關於股票存在暫停上市風險的提示性公告，據公告內容顯示，因公司涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，決定對公司立案調查。在調查期間，公司將積極配合中國證券監督管理委員會的調查工作，並嚴格按照監管要求履行資訊披露義務。

　　虛構業績卻用

　　“重大會計錯誤”粉飾

　　昨日，《證券日報》記者聯繫了欣泰電氣方面，至於退市與否公司方面表示，一切資訊以公告為準。

　　回看欣泰電氣公告，公司之所以存在退市風險是由於2015年7月14日晚間發佈公告稱，收到證監會《調查通知書》(深證調查通字15069號)。雖然當時並未説明究竟為何會被監管機構調查，但去年11月27日的一份公告説明瞭被立案調查的原因。

　　11月27日，欣泰電氣發佈了一份《關於對以前年度重大會計差錯更正與追溯調整的公告》，不過，值得注意的是，所謂的“重大會計差錯”卻是2011年至2014年連續四年通過累計虛構收回應收賬款4.69億元，影響利潤累計2000余萬元。

　　據該公告顯示，欣泰電氣通過虛構收回應收賬款並於下一會計期初轉出資金、轉回應收賬款的辦法來影響公司利潤，使公司得以(通過縮減賬齡)少計提應收賬款壞賬準備。根據追溯調整公告，欣泰電氣在2011年至2014年度，分別應調增應收賬款期末餘額1.02億元、1.18億元、1.84億元和0.73億元;受此影響，2011年至2013年度，公司凈利潤分別應調減561萬元、618萬元、1054萬元，2014年度應調增凈利潤255.14萬元。

　　公開資料顯示，欣泰電氣于2014年1月份上市，按照其四年虛構收回應收賬款的做法，2011年至2013年是調節後增加利潤，有上市前粉飾業績的嫌疑，直接影響投資者的價值判斷，且四年累計虛構收回應收賬款高達4.69億元，而公司最近四年每年的營業收入規模也只有4億元左右，卻只用“重大會計錯誤”來解釋似乎難以掩蓋。上述原因，也是公司被監管機構調查的真正原因。

　　另據記者了解，欣泰電氣之前曾又一次上市被否的記錄，去年以來，公司持續受到監管部門的關注，在去年6月份，遼寧監管局就給公司下發了“責令改正決定”和“警示函措施的決定”，其中就有信披違規現象。警示函中提到公司募集資金使用披露不準確，2014年年報披露的與2014年募集資金存放與使用鑒定報告中募集資金存放與使用情況、募集資金銀行賬號披露不正確或不完整，募集資金投入進度披露不準確。在7月份公司便發佈了被證監會調查的通知書。

　　不能“有進無出”

　　應加速推動優勝劣汰

　　從欣泰電氣的主營業務來看，公司是以節能型輸變電設備和電能品質優化設備生産製造為主。産品包括節能型變壓器及配件、磁控並聯電抗器及成套裝置、電容器及成套裝置等。

　　雖然尚未公佈2015年年報，但據欣泰電氣年報預告顯示，同比2014年公司凈利潤下滑83.95%至88.13%，預計凈利潤為553.59萬元至748.97萬元。

　　對於公司業績變動原因，公司解釋稱，整體行業不景氣，導致收入下降;公司承接風電 EPC工程總承包項目中的PC部分，主要包括設備採購、生産、加工及現場調試安裝等內容，墊支款項較大，貨款回收期較長，導致計提壞賬較去年同期大幅增加，影響當期利潤。

　　但有分析師唏噓，由於此前公司虛增過業績，此次即便公佈了2015年年報，公司的業績可信程度究竟有多少，尚未可知。

　　根據創業板《上市規則》規定，上市公司因重大資訊披露違法受到證監會行政處罰，或者因涉嫌違規披露、不披露重要資訊罪被依法移送公安機關的，深交所可暫停其股票上市，而當因上述原因被暫停上市之後，在證監會作出行政處罰決定、移送決定之日起的12個月內被法院作出有罪判決或者在前述規定期限內未滿足恢復上市條件的，將被實施終止上市。

　　截至目前欣泰電氣的公告中表示，尚未收到中國證監會的最終調查結論文件，但有業內人士表示，之前有很多財務造假的公司情節都很嚴重，但最後卻僅僅是罰款了事，這樣“有進無出”嚴重影響了我國股票市場的正常發展。

　　“若A股公司退市繼續‘雷聲大雨點小’，將加劇市場問題的存在。‘炒差’之風盛行，不利於形成理性投資理念，造成市場低迷與投資者虧損。推進註冊制改革的同時，應致力於研究進一步完善退市制度，形成更加有效的優勝劣汰機制。”有分析人士指出。