徐明不會再回來了，實德係等待由這位昔日大佬重振山河的希望落空。12月6日，44歲的徐明被確認因“心肌梗死”卒于獄中。

　　在徐明主導下，實德係曾擁有它的巔峰時代，旗下坐擁三家上市公司、戰略佈局涉及家電、醫療、金融等七大産業，被外界稱為“實德帝國”，而徐明本人也曾以48億的個人資本積累登上福布斯富豪榜。離開了徐明的實德已不再有曾經的輝煌，離開了徐明他曾插手的上市公司，如今過的怎麼樣？

　　商贏環球多番自救

　　12月8日，商贏環球的一則公告，宣告幾年前高調跨行向市場講述的“黃金夢”破滅。在公司厄運不斷的近十年曆程中，此事無異於雪上加霜。

　　商贏環球前身為大元股份，於今年8月更名。這家公司，曾經的操盤者正是實德集團。

　　商贏環球發佈的公告顯示，擬將其所持有的世峰黃金礦業有限公司(下稱世峰黃金)全部72%的股份出售，交易對手方以現金支付的方式支付股份對價7700萬元。

　　與4年前公司為控股“世峰黃金”所下的“血本”相比，此次轉讓可謂“揮淚大甩賣”。

　　時間回溯到2011年，還沒改名為“商贏環球”的大元股份，正身處痛苦的“轉型饑渴期”，業績不佳且處於半停産狀態。此時的大元股份，尚未從徐明及實德集團的“洗劫”中恢複元氣。

　　當年8月，公司找到了轉型的方向：高調宣佈涉足黃金業務，具體舉措是斥資1.3億元，收購世峰黃金52%的股權，後又進一步收購了自然人趙曉東所持有的20%股權。

　　公司寄予厚望的黃金業務並未給公司帶來實質性的業績貢獻。數據顯示，除2012年盈利之外，世峰黃金連續幾年來均虧損。曾經被期待成為“現金牛”的黃金資産，如今淪為上市公司的包袱。日前，商贏環球公告稱，世峰黃金已經全面停産。

　　儘管對黃金開採行業的嘗試已告失敗，但公司轉型自救的步伐並未因此停頓。去年10月，大元股份披露重組預案，擬募資收購環球星光國際控股有限公司的95%股權、環球星光品牌推廣項目、環球星光美國物流基地項目和補充流動資金項目。今年8月份，“大元股份”擁有了現在的新名字“商贏環球”。

　　事實上，自從2009年徐明的實德係退出大元股份之後，幾乎被“掏空”的大元股份便開始了多次重組或轉型嘗試以圖自救。前後籌劃不下三次重組均以失敗告終，卻屢敗屢戰，大元股份也因此落下了“重組專業戶”的綽號。

　　當大元股份遇上“徐氏財技”

　　公開資料顯示，1999年以後，實德集團控制的上市公司除了大元股份，還有淩雲股份、金德發展。這些曾與徐明有過一段“故事”的上市公司們如今命運各異，大元股份當屬其中的悲慘典型。

　　徐明離開幾年後，他曾經控制的大元股份一直在泥沼中掙扎自救。直到徐明去世，這家公司也未能在業績和經營上徹底翻身。

　　對於如今的商贏環球來説，曾經與徐明及其實德係發生的關聯，至今仍然稱得上是一段“沉痛”記憶。

　　2001年，徐明旗下的實德開始介入大元股份；2001年11月，大元股份將煉油化工資産及負債，剝離並收回現金約2.6億元；緊接著，大元股份便拿出2.56億現金，買下了徐明旗下實德塑膠的一塊土地，以及一些廠房及存貨。

　　值得注意的是，當時上述資産並不“值錢”，評估前的賬面凈值僅為690萬元，評估值為1.02億元，增值率達1380%。

　　2005年6月，大連實德投資以2.91億元總價，每股轉讓價格為2.08元，受讓寧夏綜投所持1.4億股，佔大元股份總股本的70%，實德正式成為大元股份第一大股東。

　　時至2007年，原先這塊被徐明高溢價賣給上市公司並從中獲利億元的土地，在幾年中實現了高速升值，此時，曾被高溢價評估為1.02億元的土地，已經價值8億元。

　　同年，徐明成立大連韻銳公司，並在隨後兩年中將上市公司這塊土地及廠房資産裝入其中；2009年，實德在兩個月內、通過幾十次減持實現高位套現，並將剩餘的上市公司股份轉賣給第三方。

　　與此同時，徐明旗下的實德塑膠與上市公司簽訂協議，實德以1.2億元取得了大連韻銳100%股權。

　　經過這一系列的資本騰挪，徐明帶領實德全身而退，而大元股份的優質核心資産落入實德口中，5年間，徐明以不到3億元的成本從上市公司身上獲得了約達18億元的鉅額回報，上市公司則幾乎被“掏空”。

　　從插足淩雲股份、金德發展到退出

　　與大元股份相似，另一家上市公司淩雲股份，也被看作是徐明財技的“經典案例”：2002年，實德通過其設立在海外的投資平臺“高登國際”，與北方工業投資有限公司進行置換，實德間接擁有了準上市公司淩雲股份的股權，2003年，淩雲股份上市，實德係控制下的高登國際以外資身份實際控制上市公司。

　　和介入大元股份一樣，實德從淩雲股份獲利後即退出，但淩雲股份沒有遭遇大元股份被掏空的厄運。目前，公司第一大股東為北方淩雲工業集團有限公司，截至今年3季度，公司凈利潤同比增8.5%。

　　2011年被西王食品借殼上市的“金德發展”，與徐明及實德係也曾有過一段“前塵”：2000年12月開始，實德集團旗下的瀋陽宏元通過不斷受讓股份，成為慶雲發展(金德發展前身)第二大股東，持股比例達28%。2008年3月，瀋陽宏元將所持股份轉讓給第三方，得以退出。

　　實德大廈輝煌不再，擬上市公司遭“帶衰”

　　縱觀實德的發展歷程，實德的“徐明時代”，即是實德最為鼎盛的時期，集團旗下擁有三家上市公司、三家銀行、兩家保險公司和一家基金公司的股權。其中包括華匯人壽100%股權、鐵嶺銀行35.89%股權、生命人壽10.79%股權、大連銀行5%股權、以及鑫匯村鎮銀行15%股權、景順基金1%股權等。

　　2012年徐明“攤上事”之後，這些資産成為一盤散沙。根據此前媒體的報道，實德集團內部上下都期待著徐明“早日歸來”。

　　隨著徐明的去世，實德係在其帶領下“東山再起”的希望成為泡影。根據媒體報道，如今的實德係已不復往日輝煌，事實上，自徐明2012年入獄後，實德係便開始在債務危機和重組動蕩中掙扎。

　　2012年，徐明遭調查被帶走，多家銀行立即開啟了對實德的訴訟，包括興業銀行、中國銀行、建設銀行等在內的國內約40家銀行對大連實德集團提起訴訟。涉及訴訟案件達百起。

　　為化解債務危機，實德內部甚至開始了變賣資産：2012年7月，實德將大連實德足球俱樂部以3億元價格轉讓給阿爾濱集團；同年年底，大連實德與大連銀行簽訂了抵債協議，大連實德集團以其持有的生命人壽保險公司3.18億股和大連銀行1億股股權的股權收益抵償因擔保形成的19.2276億元債務。

　　值得注意的是，作為以大連實德為第四大股東的擬上市公司，大連銀行也因為徐明的遭調查而被“帶衰”：實德在大連銀行持有13.28億的貸款和4.2億的匯票貼現。

　　早在2007年，大連銀行已傳出IPO消息，時至2012年，大連銀行的IPO被認為“近在咫尺”，2013年，受累于實德出事導致“不良資産處置損失”，大連銀行被迫中止了IPO審查。