國內畜牧行業巨頭公司溫氏股份(300498.SZ)11月2日掛牌深交所，公司通過換股吸收合併大華農，成功登陸資本市場，創業板首例換股吸並後整體上市亦隨之誕生。

　　11月2日，溫氏股份正式在創業板上市後，由於沒有漲跌幅限制，開盤後便遭到爆炒，由發行價16.15元/股一度暴漲361%，盤中被臨時停牌兩次，報收55.31元。11月3日，溫氏股份漲停，報收60.84元，總市值2206億元，一躍成為創業板市值老大。

　　作為一家畜禽養殖企業，開盤超過2500億的市值讓人唏噓不已，市場中看空言論此起彼伏，其估值也遭受業界質疑。

　　公開資料顯示，廣東溫氏集團創立於1983年，現已發展成一家以畜禽養殖為支柱跨地區發展的畜牧企業集團，以豬肉、雞肉養殖為主，以奶牛、肉鴨養殖為輔，以食品加工、農牧設備製造作為産業鏈配套。

　　溫氏股份總股本為31.9億股，這部分股票分別由公司實際控制人溫氏家族、公司董監高及其他股東持有，此次發行的股份數為4.35億股，發行完成後公司總股本為36.25億股。不過由於雙方實際控制每人平均為溫氏家族，此次重組並不構成借殼上市。

　　目前，溫氏股份的總市值超2000億，已登上創業板總市值“瑯琊榜”。值得注意的是，總市值排在溫氏股份前列的均為大盤藍籌股，如工商銀行、中國石油、中國人壽等，多數為指標股；總市值與其不分伯仲的有中國太保、中國交建等。而平安銀行的總市值目前不到1600億，樂視網也不超1000億，溫氏股份可謂深市新“巨無霸”。

　　Wind資訊統計顯示，溫氏股份在所屬的食品行業中，市值居於榜首，遠超位列第二的伊利股份1000億，若以其上游畜牧業相比較，在所屬農業行業的30家上市公司的總市值均在400億以下，仍難以與溫氏股份媲美。

　　從溫氏股份發佈的三季報看，截至三季度末，公司實現營收335.5億元，同比增長27.3%；凈利潤47.9億元，同比增長282.1%。其中，三季度實現營收136.7億元，同比增長27.7%；實現凈利潤31.2億元，同比增長71.8%。

　　有行業分析師認為，雖然溫氏股份的營收規模與盈利能力均優於同行業上市公司，但公司目前的估值仍然有些偏高，加之機構的砸盤出貨，短期走勢難言樂觀。

　　此前申銀萬國換股吸並宏源證券、路橋建設被中國交建吸並、上電股份被上海電氣吸並時，上市首日股價均大漲，因此有業內人士認為，一些投資者或在前期潛伏，按新股上市溢價來對其進行炒作。

　　可以看到，在大華農終止上市前夕便有資金開始實施潛伏，以期博弈短期的套利機會，當日大華農放量漲停，當日成交金額10.33億，較前幾日平均成交金額3億左右放大了3倍多。若以最後一個交易日每股45.72元的收盤價來計算，換股比例為1：0.807，只有溫氏股份上市首日股價高於56.65元時，彼時那些以最高價買入大華農的投資者才能實現盈利。

　　再看溫氏股份在上市首日的走勢，其股價開盤便衝破56.65元，以71.98元大幅高開後一度衝至75元，這也為前期“潛伏者”提供了獲利出逃的機會，而在此前以低價買入的投資者更是賺得盤滿缽滿。此後隨著潛伏獲利盤的大量涌出，股價出現震蕩回落，儘管收盤報于每股55.31元，但當日漲幅仍高達242.48%。

　　從當日龍虎榜中可以發現，溫氏股份遭遇機構出逃，但受到遊資熱捧，在賣出金額前五位，有三家均為機構席位，機構累計賣出金額18779.75萬元，華鑫證券西安解放路證券營業部當日賣出5861.72萬元，居於賣出金額第二；東吳證券東莞鴻福路賣出3918.5萬元，居於賣出第五位。

　　11月3日，溫氏股份繼續遭機構拋售。龍虎榜數據顯示，賣出席位第一和第三的均為機構，合計賣出2億元。