10月27日晚間，南國置業（SZ.002305）發佈三季報顯示，前三季公司實現營業收入9.47億元，同比增長39.07%，歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損1.14億元，預計2015年全年凈利潤為2，455萬元至12，272萬元之間，同比下降75%至95%。當前，南國置業在持續推進央企資源整合、項目區域拓展的發展軌跡下，這張並不理想的“成績單”成為其轉型期的陣痛。

　　三季報顯示，南國置業主營業務為商業地産的開發與運營，目前處於戰略轉型階段，當期由於選擇性持有了部分溢價能力較高的優質商業物業，對當期業績造成一定影響。對此，公司經營層稱，對公司結構轉型後未來經營業績充滿信心，將為全體股東創造長期業務價值和穩定回報。

　　事實上，中國房地産行業在近幾年的宏觀調控下已告別“黃金時代”，多數房企都在尋求差異化發展策略，踏上轉型之路。在行業調整的大背景下，南國置業作為一家規模較小的區域型上市地産公司，為實現可持續發展，必須努力求變。

　　2012年12月，南國置業基於長遠戰略級優化股權結構的考慮成功引入央企中國電建地産集團有限公司（以下簡稱“電建地産”），使其在資金運作、人才吸引、土地資源獲取等方面受益頗多。2014年6月，電建地産完成了對南國置業的要約收購，成為公司的控股股東。2014年12月，電建地産將成都昭覺寺項目10%的表決權委託給南國置業行使，委託後南國置業擁有該項目51%的表決權，實現並表。2015年10月，南國置業增資成都海賦，增資前電建地産持股60%，南國置持股40%，增資後南國置業持有51%的股權，成都海賦及旗下泛悅國際項目實現並表。

　　顯然，南國置業正在從一家區域型地産公司向全國性地産公司轉型，目前正在有序推進大股東優勢資源整合、項目區域拓展。然而，成功的轉型總會經歷一個過渡期。此前，南國置業土地拓展有限，納入電建地産旗下後，公司獲取資源的能力大大提升，但目前大多為在建項目，新增銷售不足，導致過渡期業績表現不佳。同時，南國置業銷售模式也有所調整。據悉，南國置業部分項目自持比重增加並探索整體出售，銷售模式的調整會對公司的短期經營業績形成較大的衝擊。

　　市場分析人士指出，對於正處於戰略轉型過渡期的南國置業來説，業績向好只是時間問題。南國置業將依託電建地産在全國範圍內佈局，目前，區域拓展方面已初見成效，比如四川區域的成都昭覺寺項目和泛悅國際項目。後續，南國置業有望推進北京、南京地區項目落地。目前，公司仍處於投入階段，有待未來釋放利潤。

　　據了解，南國置業將戰略方向聚焦為發展多元化綜合商業地産，重點參與重大城市綜合體及軌道交通重要節點商業綜合體的開發與運營，以期實現新的利潤增長點。對此，市場分析人士認為，南國置業戰略定位具有差異化競爭優勢，一旦項目區域佈局成形，公司資産、盈利等都有望實現質的飛躍。