隨著9月29日潘葉江“踢掉”創始人之一的黃文枝登上董事長之位，華帝股份歷時三年的交班行動尷尬收場。儘管此前股權結構分散帶來的治理問題已被解決，但潘氏家族在董事會一家獨大後帶來的“家族式”痼疾，給華帝股份的未來籠罩上了陰影。

　　由“華帝七雄”1992年創立的這家民營企業，1999年引入職業經理人，到2001年創始人出山掌舵，再到目前接班人迫不及待的“清洗”元老，這些試圖建立現代企業制度的嘗試，卻成就了潘氏的“家族企業”。

　　針對這些疑問，中國經濟網記者採訪華帝股份董秘辦相關人員，但截至發稿時仍未得到回復。

　　歷時三年選定的接班人“驅逐”元老

　　華帝股份前身為中山華帝燃具有限公司，由中山市小欖鎮七位老鄉黃文枝、鄧新華、潘權枝、黃啟均、李家康、關錫源、楊建輝聯手創辦。9月30日被選舉上任的新董事長潘葉江，是華帝股份七位創始人之一潘權枝的兒子。

　　中國經濟網記者翻閱資料發現，作為“華帝七雄”選定的接班人，潘葉江的接班過程經歷了近三年的時間。

　　2012年12月12日，華帝公告斥資3.8億元全資收購“百得廚衛”公司。因為百得廚衛由潘權枝三兄弟及潘葉江全資控股，此次收購打破了華帝七位創始人各10%的股權平衡，潘氏家族成為華帝的實際控制人。

　　2013年4月，華帝董事會換屆，潘葉江出任副董事，潘錦枝與潘垣枝擔任董事。“華帝七雄”中只剩下黃文枝、黃啟均、關錫源、李家康四位留在董事會，黃文枝為董事長。

　　2014年6月，華帝控股股東“九洲投資”的合夥人黃文枝、鄧新華，分別將所持九洲投資14.99%和6%的股權，轉讓給潘葉江。華帝第二大股東“奮進投資”的合夥人何伯榮，也將所持奮進投資1.44%的股權轉讓給潘葉江。

　　交易完成後，華帝的控股股東仍是九洲投資，但實際控制人從黃文枝變為潘葉江。潘葉江持有九洲投資20.99%的股權和奮進投資36.11%的股權，間接持有華帝9.43%的股權，成為持有華帝股權最多的單一自然人。

　　2014年10月9日，華帝公告，黃啟均已于10月1日向董事會遞交辭職報告，因個人原因申請辭去總裁職務。經華帝董事長黃文枝提名，華帝董事會聘任區迪江出任華帝新的總裁，潘葉江、潘垣枝、吳剛、付韶春、何偉堅擔任公司副總裁。

　　然而到了今年9月29日，潘葉江卻提出罷免公司現任董事長黃文枝的議案，罷免理由是“黃文枝應對公司業績下滑擔責”。對於這項議案，獲黃文枝授權，董事李家康明確反對，三位獨立董事李洪峰、王雪峰、趙述強表示支援，另一位獨立董事藍海林選擇棄權，潘葉江、潘垣枝、潘浩標投出三張贊成票。

　　關於業績下降的問題，今年1-6月華帝股份銷售收入為17.65億元，同比下滑11.26%，凈利潤為1.11億元，同比下降8.49%，預計前三季度利潤降幅將擴大為20%-50%。而行業對手老闆電器，上半年的銷售收入、凈利潤增幅分別為27.63%、40.93%。

　　儘管這一理由站得住腳，但短期經營業績下降，是否嚴重到需要董事長承擔直接責任？有家電行業的分析師直言，“華帝股份現在已經變成了家族企業，實際控制人就是潘葉江，他正值壯年，怎麼可能讓黃文枝一直掌控話語權。”

　　君子協定難敵“創二代”野心

　　華帝股份在創立之初，七位創始人訂下一個“君子協定”：在股權分配上，開發區所在村佔總股本的30%，餘下的70%由7人平分，股份均等。

　　時隔23年，七位創始人也都逐步退出公司經營。今年4月、8月，關錫源、黃啟均兩位創始人也宣佈離職，董事會只剩下黃文枝、李家康兩位創始人。

　　但儘管幾位元老紛紛交權，潘葉江仍不希望由別人坐在董事長的位置上。有機構分析稱，伴隨潘葉江出任董事長，潘氏家族對公司掌控得到實質性增強，公司治理調整宣告“塵埃落定”。

　　然而潘氏是否能完全掌控華帝股份？

　　作為目前華帝股份的第一大股東九洲投資，潘氏家族共擁有27.99%九洲投資的股權，其餘六人仍各自持有九洲投資12%的股權，共持有72%。這意味著，這六位創始人仍可與潘氏家族形成一定的權力制衡。

　　2014年辭去董事長職務的創始人之一黃啟均曾坦言，“我們（華帝）選擇的是第二條路，實行所有權和經營權分離，形成以董事會為核心的決策監督系統和以總經理為核心的行政指揮系統，聘請外界職業經理人擔任總經理，向現代企業管理制度邁出重要的一步。”

　　然而潘氏家族的一系列動作，與華帝所有權、經營權、監督權“三權分離”的目標似乎並不那麼符合。