由券商提供的統計數據顯示，截至9月1日，今年以來已實施完成定向增發一共 439起，較去年同期增長76.31%；定向增發股份合計1037.51億股，實際募集總額6778.95億元，較去年同期分別增長 47.35%和82.67%。

　　部分跌破定增發行價的上市公司

　　截至目前，股價跌破定增發行價的上市公司已經達到152家。

　　在這152家“未發先破”的上市公司中，有61家折價超過了20%，35家折價超過了30%，18家折價超過了40%，甚至有6家折價超過了50%。

　　廣州日報訊 (記者楊欣)近期A股持續低迷，導致跌破定增發行價的個股頻現。截至目前，股價跌破定增發行價的上市公司已經達到152家。儘管炒作定增破發概念股有一定的安全邊際，但是由於上市公司在震蕩市中頻頻終止或者修改定增方案，給投資者增加了許多不定因素。

　　市場人士認為，並非所有定增破發股都有投資價值，其中已完成定增，定增成本、限售週期已完全被真金白銀鎖定且臨近限售解禁期的“破發”個股機會更為確定。

　　大幅折價並非都安全

　　伴隨著近期股市的波動，跌破定增發行價的個股頻現。

　　儘管炒作定增破發概念股有一定的安全邊際，但實際上並非所有破發的定增概念股都具備投資價值。尤其值得投資者注意的是，由於受到了近期股價大幅調整的衝擊，有部分公司尚在停牌籌劃過程中，考慮到市場急跌就直接終止了定增方案，給投資者增加了許多不定因素。

　　因此市場人士認為，已完成定增且臨近限售解禁期的“破發”個股機會更為確定。由於其定增成本、限售週期已完全被真金白銀鎖定；而僅發佈定增預案尚未完成實施的公司則存在預案修訂甚至中止、實施延期等諸多變數。

　　方案未實施

　　部分企業根據市場調整“變臉”多

　　自從6月15日A股巨幅調整以來，已披露定向增發預案的上市公司中，有32家停止了原有的增發預案， 還有的則更改定增價格和定增規模，給投資者操作增加了不確定性。

　　廣聯達的公告稱，公司原擬籌劃非公開發行事項，經公司及仲介機構與有關方面進行多次溝通研究，認為在此市場背景下，原定發行預案風險較大，不能達到多方共贏的實施效果。為切實維護投資者利益，公司審慎決定終止籌劃本次非公開發行股票事項。經申請，公司股票于9月7日復牌。

　　8月29日，方大集團發佈公告，取消其非公開發行預案。公告稱，“鋻於我國證券市場已發生了較大變化，綜合外部融資環境和公司業務發展規劃等各方面因素”，決定取消2014年度非公開發行A股股票預案，本次太陽能光伏電站募集資金投資項目，公司將以自籌資金逐步投入建設。

　　8月27日，鵬欣資源發佈公告，“考慮到目前資本市場整體情況”，認為公司目前進行本次非公開發行事項的條件尚未完全成熟，因此公司擬終止本次非公開發行事項。

　　僅僅7月1日至7月25日，就有四方達、中發科技、杭電股份、國中水務、鵬博士等十多家上市公司發佈了終止非公開發行股票的公告。除上述公司外，近期終止定增計劃(含重組)的還有新界泵業、海虹控股、國中水務。

　　此外，在近期公佈定增計劃的案例中，不少上市公司為了避免“破發”的尷尬，在定增價格確定的方式上動起了腦筋。揚傑科技近期公告稱，公司將本次發行的定價基準日，確定為發行期首日，且價格不低於發行期首日前二十個交易日公司股票交易均價的90%，或不低於發行期首日前一交易日公司股票均價的90%。如此一來，公司定增發行價會隨著股價波動而變化，可很大程度上避免股價波動對定增方案帶來的影響。

　　7月22日晚，大族鐳射公告稱，非公開發行股票發行數量由原來的不超過1.75億股減少到1.37億股，募資總額也由原來的52.28億元降為41億元。

　　部分個股未改方案

　　後市值得關注

　　市場人士認為，已完成定增且臨近限售解禁期的“破發”個股機會更為確定。從參與成本看，破發價格為投資者提供了相對確定的安全性。那些股價跌破定增實際成本價的上市公司為了兌現前期增發階段對參與主體的承諾協議，股價重返增發成本價以上的訴求強烈，尤其是禁售期即將來臨的前後，股價上漲動力更大。其次，回歸價值投資，尋找有業績支撐的績優定增股。

　　另外，有市場人士認為，投資者挖掘破發股，一個重要的選股思路是選擇跌破大股東增發成本價的品種：大股東對公司具有相對較高的控股權，其參與定增一般體現了對上市公司目前經營的認可。同時，由於認購存在鎖定期。

　　而對於定向增發的破發個股，那些定增發行份額多、募集金額大、增發股份佔比高的個股值得關注，尤其是那些有業績支撐的個股，具有長期投資的特性，更值得追蹤關注。有券商研發報告則指出，增發數量1億股(含)以上、實際募集金額10億元(含)以上、增發股份佔比10%(含)以上的定增破發股，出現黑馬的概率非常高。