上周A股市場僅有三個交易日，市場並未延續此前的反彈格局，儘管金融股強力護盤，但是二八分化愈演愈烈，指數依舊不敵拋壓逐步小幅回落。隨著A股市場的回調，當前大多數個股已經將年內漲幅悉數回吐，而且還有近半個股股價低於年初滬指3160點附近時的股價，可見護盤背後的分化之大。短期來看，機構普遍認為尋底之路正在進行，建倉佈局應因循確定性來尋找。

　　個股表現弱于指數

　　上周，上證綜指在三個交易日下跌了2.23%，最終收于3160.17點；深市表現則差異較大，深證成指三日下跌了6.9%，中小板指下跌6.08%，創業板指跌幅更達到了10.91%。

　　個股層面，儘管同樣在3160點附近，但近半個股表現不如年初。以今年2月11日的股價為基準(股價均以前複權股價計算)，據統計，截至上周收盤時股價低於基準股價個股共有1287隻，佔據了全部A股的46%；同時，當前股價高於基準股價的個股有1308隻。從降幅來看，共有11隻個股的降幅超過了50%；此外降幅超過30%的個股有193隻。

　　從市場板塊分佈來看，股價低於年初的深市主機板個股有227隻，中小企業板個股有326隻，創業板個股有220隻，上海主機板個股有514隻。總體來看，各個板塊均有近半個股股價低於年初。

　　不過，上述個股的平均自有流通市值僅47億元，可見中小盤股佔據了大多數。而股價高於年初的個股的自由流通市值超過了77億元。

　　具體來看，股價相較于年初下降較多的前六名均為創業板個股，上海鋼聯和三六五網的股價分別較2月11日下降了85.62元和54.05元，降幅分別為68.92%和51.97%。天和防務、京天利和朗瑪資訊的股價也均下降了超過30元；同時還有包括浩豐科技、恒生電子、生意寶和飛天誠信等在內的9隻個股股價下行超過20元。

　　據統計，股價低於年初的1287隻個股在28個申萬一級行業均有分佈，其中銀行股僅有1隻；國防軍工、休閒服務、鋼鐵和綜合行業的個股數目分佈于10至17隻之間，也相對較少。股數較多的是化工和機械設備行業，但股價高於年初的個股也均有超過百隻，可見漲跌各半情形凸顯。此外，電腦、醫藥生物、電子行業的個股數目也分別有86隻、83隻和75隻，數目較多。

　　價值漸現佈局確定性

　　從上述統計可以看出，經歷了前一段時期的大幅殺跌後，不少個股已經低於年初水準，回歸至了牛市啟動初期的價位。此時，多數券商認為，目前市場將逐步探明底部，藍籌股具備安全邊際，中小盤股擠泡沫風險或仍將釋放，建議佈局確定性較大的板塊。

　　銀河證券認為，預計9月經濟繼續疲弱，政策維持寬鬆態度明確，財政投資和加大改革有助於增強信心。在監管方面，依法治市、強化監管態度明確，有利於市場長期穩定健康發展，保持金融市場穩定仍然是重要政策方向。滬指從5100點下跌到3000點左右，風險快速釋放，個股投資價值開始顯現。市場情緒較為謹慎，價值投資者將逐漸入場。此外，資金繼續去杠桿與上方套牢盤可能對市場短期運作産生壓制。投資仍需謹慎，選股注重價值。

　　廣發證券表示，利率下行將快於基本面下行，建議對市場再樂觀一些，9月份保持防禦性的倉位仍有必要，可逐步減倉低估值藍籌股以及白馬成長股；行業上建議配置移動支付、環保、醫療服務和軟體。中信建投則指出，市場依然在尋求確定性的領域，建議短期內配置中報業績轉好的板塊，主要是早週期品種，例如有色、房地産、交運、化工，而要注意回避科技板塊。