舉牌熱持續。僅僅7月份就有23家上市公司首次發佈被舉牌的公告，創2014年以來單月新高。進入8月份，各路資本舉牌仍然此起彼伏。上海巨潮資本管理有限公司董事長趙公明表示，舉牌潮的背後是對上市公司控制權的爭奪。經過前期的深度調整，不少公司股價處於低位，特別是那些小市值、股權分散的個股，成為各路資本競相佈局的對象。

　　多路資本爭相舉牌

　　財大氣粗的險資尤其是壽險公司一向是舉牌的主力軍。

　　7月8日，保監會放出“重磅”消息，下發《關於提高保險資金投資藍籌股票監管比例有關事項的通知》，放寬保險資金投資藍籌股票監管比例上限，投資藍籌股的餘額上限由上季度末總資産的30%提高到40%，單一藍籌股的比例上限由上季度末總資産的5%提高到10%。

　　政策的定心丸效應推動前海人壽、國華人壽等舉牌經驗豐富的民營壽險公司繼續彪悍出擊。

　　7月24日，萬科公告稱，前海人壽及其一致行動人已拿下萬科總股本的10%，再次觸發舉牌線，兩次舉牌總耗資160億元左右。據分析，前海人壽擇機增持萬科，與6月以來萬科股價的大幅下跌相關。萬科股價從6月9日最高點17.75元跌至6月底最低點12.3元，股價重挫超過20%。而前海人壽出手最低價在13.28元附近。

　　前海人壽對另一枚“獵物”韶能股份的強勢狙擊，更是將其“收入囊中”。韶能股份公告顯示，經過三次舉牌後，前海人壽持有公司股份1.62億股，佔公司總股本的15%，已經成為公司第一大股東。

　　陽光人壽則選擇了“獵殺”傷勢更重的鳳竹紡織。公告顯示，陽光人壽7月份通過集中競價方式大舉增持鳳竹紡織，持股比例達到5%。在此輪震蕩行情中，鳳竹紡織可謂傷痕纍纍，股價從6月18日最高點26.56元一路墜落至7月9日最低點7.46元，股價縮水超過70%。

　　國華人壽是股災期間大舉抄底的先鋒之一。在7月、8月短短兩個月內，國華人壽曾先後舉牌有研新材、國農科技、天宸股份、新世界等多家公司，相關個股被公告舉牌後均走出強勢行情。

　　除險資外，以中科匯通為代表的PE係的風格則是盡可能“廣撒網”。其二級市場首次舉牌始於今年5月舉牌朗科科技。在7月市場大調整的背景下，中科匯通頻頻出手舉牌11家上市公司，其中5家公司被多次舉牌，可見其“拿下”相關標的決心之堅定。其中，中科匯通對天晟新材、朗科科技、設計股份的持股比例已經與大股東持股比例相當接近。

　　此輪舉牌潮中還浮現出國有資本的身影。8月13日，威爾泰公告，盛稷股權通過集中競價交易累計買入公司股份已佔公司總股本5.0204%。盛稷股權由吉林農業投資發展有限公司100%持股。通過全國企業信用資訊公示系統查詢，吉林農業投資發展有限公司由吉林國資委全資控股。

　　投資邏輯各異

　　興業證券研報認為，從投資思路上來看，民營險資舉牌尤其是對同一家上市公司頻繁舉牌，其舉牌目的並不是僅僅為財務投資，甚至是出於戰略投資的考量。

　　前海人壽在投資標的的選擇上一直較為青睞廣東本土上市公司尤其是國有背景上市公司。此前舉牌的中炬高新和南玻A都為國有股東控股企業，韶能股份為韶關國資委旗下電力公司。此次舉牌萬科後，其與第一大股東華潤集團持股比例僅差4.9%。聯想到前海人壽曾經舉牌深振業A，或許此輪舉牌萬科的部分原因是看重其豐富的土地儲備。

　　中科匯通“廣撒網”的投資思路則被市場解讀為“殼資源”偏好者。中科招商董事長單祥雙7月接受媒體採訪時曾表示，中科招商通過“陽光舉牌”模式，更看重與上市公司融為一體，借助PE的資本、資源和機制優勢，與上市公司平臺優勢和存量業務優勢相結合，進而重塑上市公司品質，未來5年，中科招商將會參控股上市公司30-50家，形成産業集群，圍繞著戰略新興産業，在資本市場進行佈局。

　　目前中科招商公司投資的PE項目超過200個。興業證券認為，中科匯通舉牌的公司具有很強的“殼資源”價值，其日後可將優良資産注入上市公司以改善上市公司品質。興業證券測算，中科匯通今年以來舉牌12隻“殼資源”股票僅耗資33億元。數據顯示，中科匯通7月舉牌的11家公司，自本輪大幅調整前(6月15日)至舉牌前的平均股價跌幅達47%。

　　在各路資本的咄咄逼人之勢下，並非所有上市公司都能安之若素，部分公司控制權之戰一觸即發。8月16日晚，新華百貨公告稱，上海寶銀及其一致行動人再度增持公司股份至25%，與公司控股股東物美控股及其一致行動人差距再度減至5%。此前，寶銀係在持股達20%後曾提出與上市公司合資成立投資公司及謀求罷免現任董事並進入董事會，上市公司對這一提議不置可否。隨著雙方持股比例差距再度縮小，控制權之戰或將再度升級。

　　萬科方面，總經理鬱亮在8月17日中期業績交流會上表示，公司歡迎任何投資者，包括前不久剛剛舉牌的前海人壽，公司相信前海人壽舉牌是善意的。但他同時也透露，前海人壽舉牌後，萬科大股東華潤股份有限公司方面堅決表示將繼續支援萬科。言語間似有玄機。

　　幾類公司值得關注

　　趙公明認為，與以往類似，那些市值小、股權分散的上市公司最可能被舉牌。而近期的股價調整，使得部分公司市值縮水嚴重。近期IPO停發，也使得具備“殼資源”屬性的上市公司再度引發關注。以威爾泰為例，被舉牌之前，股價一度跌至11.33元／股，總市值跌至16億元。通過舉牌，盛稷股權可以靈活選擇戰略投資或財務投資，可謂進退自如。

　　那些市盈率偏高、盈利能力下滑較大的公司也值得關注。中科匯通今年以來舉牌的12家公司中，過半數今年一季度凈利同比出現下滑。

　　此外，行業整體估值處於低位的標的值得關注。本輪舉牌潮中，以新世界、新華百貨為代表的零售百貨類上市公司被頻頻狙擊。申萬宏源研報認為，經濟增速下行且網購負面因素壓制行業估值，市值低於清算價值是行業內標的頻遭舉牌的重要原因。銀座股份等行業標的年內連遭舉牌或將觸發行業內自有物業充裕且重估價值較高的標的的投資機會，尤其是那些小市值、自有物業佔比較高且大股東持股比例較低的標的。

　　除了提前尋找標的，分析機構還建議投資者把握事件驅動帶來的機會。興業證券稱，舉牌公告日後二級市場超額收益明顯，強烈建議投資者關注産業資本舉牌這一事件驅動投資。7月至今的被舉牌的上市公司表現十分突出，幾乎所有被舉牌公司公告日後5日和10日的絕對和相對收益為正，其中7月被舉牌的公司5日後絕對和相對收益平均值分別為25%和21%，10日後絕對和相對收益平均值為31%和27%。