歷經8個月的調查之後，證監會查證了皖江物流存在的虛增收入和虛增利潤的行為。

　　按證監會所述，皖江物流2012年虛增收入約45.5億元，佔2012年年報收入的14.05%，虛增利潤約2.56億元，佔2012年年報利潤總額的51.36%;2013年虛增收入約46億元，佔2013年年報收入的13.48%，虛增利潤約2.3億元，佔2013年年報利潤總額的64.64%。對此，證監會給公司及多名時任高管開出了罰單，而這項處罰所帶來的連鎖反應也陸續顯現，上海傑賽律師事務所王智斌律師告訴《證券日報》記者，已有50余名投資者在登記，準備維權。

　　雖然皖江物流早在公告被立案調查之前就宣佈停牌，但律師認為，這不影響維權訴訟，而由於停牌時間較久錯失“牛市”，目前皖江物流的股價在兩市中，已屬於“墊底”。

　　虛構貿易迴圈

　　2012年皖江物流子公司淮礦現代物流有限責任公司(以下簡稱淮礦物流)虛構其與湖北華中有色金屬有限公司(以下簡稱華中有色)、武漢中西部鋼鐵交易有限公司(以下簡稱中西部鋼鐵)、上海中望實業有限公司(以下簡稱上海中望)、杭州蕭山新星金屬材料有限公司(以下簡稱蕭山新星)、上海福鵬投資控股有限公司(以下簡稱上海福鵬)和福鵬控股(北京)有限公司(以下統稱福鵬係公司)、廈門海翼國際貿易有限公司和廈門海翼廈工金屬材料有限公司(以下統稱廈門海翼)之間的採購42.2億元、虛構銷售收入約45.5億元，佔2012年年報收入的14.05%;2013年，虛構與福鵬係公司之間的採購約41.2億元，虛構與福鵬係公司、武漢耀金源有色金屬材料有限公司(以下簡稱耀金源)、武漢瑞泰實業有限公司(以下簡稱武漢瑞泰)等公司銷售收入約44億元，佔2013年年報收入的13.48%。

　　在虛構的貿易迴圈中，福鵬係公司指定貿易品種，淮礦物流從福鵬係公司採購，然後銷售給福鵬係公司，淮礦物流與上下游福鵬係公司同時相互簽訂購銷合同、收付資金、開具增值稅發票，形成一個貿易迴圈。在整個貿易迴圈中，完全不存在實物，淮礦物流銷售與採購金額的差額為淮礦物流向福鵬係公司收取的資金佔用費。

　　在虛構貿易的資金迴圈中，淮礦物流以支付採購款名義將資金支付給福鵬係公司，採購款在福鵬係公司內部流轉後，又以銷售回款的形式回到淮礦物流，沖銷其應收福鵬係公司款項，形成資金迴圈。

　　此外，被證監會查出來的違規行為還包括，2013年淮礦物流通過簽訂陰陽合同的方式處理高價庫存螺紋鋼，造成虛增收入和利潤;皖江物流未在2011年年報披露淮礦物流為華中有色等公司提供16億元的動産差額回購擔保業務;2014年淮礦物流向中西部鋼鐵等公司提供共計2.2億元的最高額擔保，是2014年淮礦物流向中西部鋼鐵等公司提供共計2.2億元的最高額擔保，2013年至2014年淮礦物流為江蘇匡克等8家公司承擔最高額為13.05億余元的動産差額回購擔保。皖江物流未按規定披露上述事項，其中1.56億元動産差額回購擔保事項也未在2013年年報中披露;2013年皖江物流未按規定披露淮礦物流與福鵬係公司30億元債務轉移情況。

　　50余名投資者欲索賠

　　證監會擬決定，對皖江物流給予警告，並處60萬元罰款。此外，還有多名責任人同時被處罰。

　　“皖江物流公告了證監會下達的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，根據證監會已經查明的事實，皖江物流2012年和2013年度虛增收入和利潤，並在2011、2013年年報中未披露對外擔保情況，已涉嫌構成虛假陳述。”王智斌介紹，根據證監會查明的事實，“我們認為，皖江物流虛構年報、隱瞞鉅額擔保，涉及事項非常嚴重，被最終確認為構成虛假陳述並被證監會處罰的概率非常大。”

　　王智斌解釋，一旦被認定為構成虛假陳述，受損的投資者將均可採取維權行動，向上市公司索賠。“據我們研究，2012年3月22日至2014年9月5日停牌前買入該股票並在停牌前未全部拋售的投資者，均可索賠。雖然該公司在虛假陳述行為被揭露前就已停牌至今，雖然客觀上股價暫時未因虛假陳述被揭露而發生大幅波動，但是，投資者依然可以根據《證券法》69條以及相關司法解釋的規定向上市公司索賠。”

　　目前為止，“在我處登記參加維權的投資者已達50余人，我們將在正式處罰下達後第一時間啟動索賠程式。”王智斌稱。