晨鳴紙業擬發18億元短融券 盈利能力承壓供需格局
- 發佈時間：2015-04-22 07:44:00 來源：中國經濟網 責任編輯：陳娟娟
晨鳴紙業(000488)日前公告稱，公司擬在銀行間市場發行額度為18億元、期限為365天的2015年度第一期短期融資券，募集資金將用於償還發行人本部的部分銀行貸款，以優化融資結構，同時提高盈利能力。截至去年9月末，公司短期借款餘額143.67億元，其中，本部短期借款餘額78.22億元、5.38億美元。經濟導報記者注意到，因公司在建項目較多，對資金形成較高需求，2011至2013年及2014年9月末，晨鳴紙業資産負債率分別為67.15%、69.94%、69.20%和72.25%，呈波動上升趨勢。由此可見，未來隨著在建項目的後續投入以及産能釋放帶來的流動資金壓力，晨鳴紙業債務負擔有進一步上升的風險。同時，因造紙行業的盈利能力與經濟週期的相關性明顯，晨鳴紙業的盈利能力也受到影響。2011年、2012年、2013年和2014年1至9月，公司凈利潤分別為5.89億元、0.47億元、6.90億元和3.17億元。事實上，2014年以來，造紙行業盈利水準依然較低，供需格局的持續趨弱，從上游讓渡的利潤空間收窄以及前期擴張造成的財務費用上漲等，使得造紙行業盈利水準小幅回落。短期內，産能擴張趨緩或將緩解財務費用對盈利空間的侵蝕，但是考慮到較弱的供需格局，造紙行業盈利仍將處於較低水準。根據公告，中誠信國際給予晨鳴紙業本期短期融資券的信用級別為A-1，企業主體信用評級為AA+。
