4年漫長的等待，*ST廣夏終於回歸A股，12月30日，公司公佈重組方案，擬通過定向回購股份與發行股份及支付現金的方式，收購寧東鐵路100%股權，標的資産預估值約為44.74億元。雖然公司能實現完美轉身，但是與A股歷史諸多“烏雞變鳳凰”、股價一飛沖天不同的是，*ST廣夏復牌卻沒能得到資金認可，慘遭跌停。

　　收購寧東鐵路

　　12月30日，停牌4年之久的*ST廣夏公佈了重組方案，根據方案，交易擬採取定向回購寧東鐵路持有的*ST廣夏1億股份，且登出上述股份的方式進行。回購價格為寧東鐵路依據《重整計劃》取得前述股份而付出的成本3.2億元。同時，寧國運公司、信達資産、神華寧煤、華電國際、寧夏能源鋁業以其持有的寧東鐵路100%股權在本次交易中評估作價的等值部分補償銀廣夏曆史上關聯方佔款處置與擔保損失。

　　同時，對於寧國運公司、信達資産、神華寧煤、華電國際、寧夏能源鋁業持有的寧東鐵路100%股權評估作價超出*ST廣夏原關聯方佔款處置與擔保損失金額部分（即超出9897.21萬元部分），由*ST廣夏依據交易對方各自持有的寧東鐵路股權比例向其發行股份及支付現金購買。經公司董事會與相關方協商，本次新增股份的發行價格擬定為4.96元/股。重組完成後，寧東鐵路將成為上市公司全資子公司。

　　*ST廣夏表示，此次交易完成後，公司主營業務將增加鐵路開發建設與經營管理、倉儲和物流服務等業務，均屬國家鼓勵類産業，將獲得國家政策的大力支援。同時，本次交易完成後，作為自治區政府控制的資産規模雄厚、盈利能力較好的上市公司，將有望更好地利用國家西部大開發相關政策拓展公司業務。

　　退市風險未完全消除

　　公佈重組方案的同時，*ST廣夏還帶來另一則好消息，公司近期收到監管部門通知，證監會于2010年12月15日向公司發出的信披等行為涉嫌違反證券法律法規而被立案的案件，現已終結審理，不予處罰結案。

　　一邊是4年後推出重組方案，另一邊又是不受處罰結案，雙喜臨門的*ST廣夏卻未能得到資本市場的青睞。昨日，*ST廣夏復牌慘遭“一”字跌停，成交金額僅4015萬元，而封跌停股份卻達到驚人的5130萬股，連續跌停概率較大。

　　值得注意的是，經*ST廣夏自查，在停牌前6個月內，寧東鐵路副董事長鄒嘉宏、神華寧煤前董事兼副總經理劉晉冀、公司前董事長孟虎等多人交易過*ST廣夏股票。數據顯示，截至2011年12月31日，*ST廣夏前董事長孟虎及其直系親屬合計持有*ST廣夏48.82萬股。

　　不過，有市場人士指出，*ST廣夏復牌遭跌停也是在預期之中，公司自己也表示，重組承諾完成後的連續3個會計年度凈利潤合計不低於10億元，但是這個利潤根本不足以支撐目前公司的股價。另一方面，收購寧東鐵路僅是開始，公司未來仍存很多不確定性風險。

　　記者了解到，*ST廣夏未來仍有退市風險。*ST廣夏2013年度經審計的歸屬於母公司所有者凈利潤為358.20萬元，比照證監會于2014年10月發佈的 《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》及《深交所股票上市規則》，假定*ST廣夏2015年不能完成重組，則其主營業務僅依賴葡萄酒業務，若2014年無法實現營業收入1000萬元以上，則將觸發營業收入低於1000萬元標準，2015年將會繼續被實施退市風險警示；若2016年還未完成重組或營業收入仍低於標準，2016年*ST廣夏將被暫停上市。