今日，大智慧與湘財證券的重組方案揭開面紗：今年1月24日才掛牌新三板的湘財證券，將與大智慧“聯姻”。這是繼上海證券被國泰君安收編、申萬吸並宏源證券、中紡投資重組安信證券之後，券商行業的又一起並購重組案例，也是首家上市公司以網際網路金融企業身份進軍券商行業。有業內人士認為，大智慧從去年開始佈局的網際網路金融戰略，其價值開始逐漸釋放。

　　收購方案一拍即合

　　大智慧、湘財證券今日雙雙公告，大智慧及全資子公司財匯科技擬與湘財證券現有股東簽署《重組意向書》，大智慧及財匯科技擬通過向湘財證券全體股東非公開發行大智慧股份及支付現金的方式購買湘財證券100%的股份。

　　公告顯示，財匯科技擬以現金方式購買新湖控股持有的湘財證券1.12億股(佔總股本的3.5%)，大智慧擬以發行股份方式購買其他股東持有的剩餘30.85億股(佔總股本的96.5%)。同時，大智慧擬募集配套資金不超過27億元，用於向湘財證券增加資本金、補充營運資金。本次交易中湘財證券100%股份的作價根據有證券業務資質的評估機構出具的評估結果協商確定，原則上不超過90億元人民幣。

　　大智慧、湘財證券的“聯姻”其實並不令人意外。早在2009年，湘財證券就和大智慧結成戰略合作夥伴，如今的重組可謂水到渠成。此次收購完成後，大智慧將成為首家擁有證券全牌照的網際網路企業，湘財證券也將獲得上市融資平臺。

　　湘財證券成立於1996年8月2日，去年年底由有限責任公司整體變更為股份有限公司，並於今年1月24日于全國股轉系統掛牌，成為第一家掛牌新三板的金融機構。湘財現擁有1500余億客戶資産、100余萬客戶、53家營業部、4家分公司、2家子公司、全牌照證券業務及多項創新業務資格，是一家全國性綜合金融服務提供商。

　　財務數據顯示，截至2014年6月30日，湘財證券資産總額167.72億元，凈資産37.13億元；報告期末，公司實現營業收入5.31億元，同比增長42.25%；凈利潤1.97億元，同比增長203.77%。從收入構成看，自營投資業務和信用交易業務收入增長是推動今年上半年公司營業收入增長的主要原因。

　　業務互補前景看好

　　湘財證券相關負責人在接受上證報記者專訪時表示，“現有的網際網路金融以單個的項目為多，完全融合在一起的網際網路公司和金融類公司並不多，加之大智慧本身就有金融的基因，我們很看好這樣的平臺。”

　　“大智慧團隊具備金融的基因，它客戶的有效性強，月均活躍用戶大概1000萬戶以上，其客戶是真正有效的、金融的，這點很重要，它的這塊用戶與我們很契合。再者，大智慧平臺自身也做了很多佈局，未來與湘財結合後都是很有用的。”這位負責人表示。

　　據悉，大智慧全資子公司香港AASTOCKS是香港最大的金融資訊服務商和財經網站，其旗下的全資子公司AYERS亦是香港當地最大的交易櫃檯提供商。大智慧上市之後，還在新加坡收購了一家資訊服務商和一家交易服務商，以及在日本收購了一家資訊服務商。

　　湘財表示，以上佈局借助證券公司的通道和專業資源，能夠有效打通海內外通道，尤其是滬港通正式開閘後，可以為境內外投資者提供便利有效的服務。同時，大智慧方面也表示，收購湘財證券股權將找到新的盈利增長點，重組完成後，雙方將發揮協同效應，提升盈利能力。

　　“我們覺得治理結構上沒有太大的問題，雙方業務上互補性很強，在經紀業務上會高度融合，大智慧會更偏重網際網路這塊，我們偏證券類業務，未來大智慧將側重把平臺規模做大，做大客戶量。”上述負責人坦言。

　　記者了解到，雙方下一步計劃是，在基礎平臺做完後，其目標是做成最大的投資類網站，未來包括期貨、銀行、保險等，成為覆蓋全市場的投資類品牌。

　　惠及多家上市公司

　　本次收購，湘財證券的股東也將成為受益對象。值得一提的是，湘財的股東中包括了五家上市公司。

　　湘財證券8日剛剛發佈的半年度報告顯示，截至2014年6月30日，公司股東總數為16家，其中新湖控股有限公司依然對其擁有絕對控股權，持股比例達71.15%。此外，上市公司新湖中寶、華升股份、電廣傳媒、長城資訊、金瑞科技分別持有3.44%、2.29%、1.13%、0.10%、0.08%的股權。

　　為此，新湖中寶、電廣傳媒、華升股份等上市公司也於今日齊發公告稱，目前公司所持湘財證券股份在交易中將會有評估增值，交易完成後其將持有上市公司大智慧的股份，資産流動性增強，未來將繼續分享大智慧和湘財證券的後續發展成果。

　　其中，金瑞科技的公告特別明確，交易完成後，公司持有的湘財證券股份將全部轉換為大智慧新增股份，本次交易金額預計為680 萬元。據此估算，新湖中寶、華升股份、電廣傳媒、長城資訊此次交易涉及金額預計在3億元、2億元、9600萬元、850萬元左右。

　　業內人士指出，大智慧收購湘財證券對於湘財的股東而言，利益空間可以期待。比如，由於所涉業務板塊不景氣，華升股份在今年上半年業績不是很理想，凈利潤虧損1000多萬元。而此番大智慧收編湘財後，對華升的影響可想而知。