國外證券市場如何運用熔斷機制
- 發佈時間：2016-01-05 07:16:00 來源：中國經濟網 責任編輯：楊菲
熔斷機制起源於美國，是美國證券交易委員會設立的一種保護機制。除美國外，法國、日本、新加坡等國也都採用了熔斷機制。
根據美國證交會的規定，當標普指數在短時間內下跌幅度達到7%時，美國所有證券市場交易均將暫停15分鐘，但對於美股交易時段以外的股指期貨交易，標準略有不同。
除針對大盤的熔斷機制，美國證交會對個股還設有“限制價格波動上下限”的機制，即如在15秒內價格漲跌幅度超過5%，將暫停這只股票交易5分鐘，但開盤價與收盤價、價格不超過3美元的個股價格波動空間可放寬至10%。
在國外交易所，熔斷機制有兩種表現形式，分別是“熔而斷”與“熔而不斷”。前者是指當價格觸及熔中斷點後，在隨後的一段時間內停止交易；後者是指當價格觸及熔中斷點後，在隨後的一段時間內仍可繼續交易，但報價限制在熔中斷點之內。
新加坡交易所2014年2月開始在證券市場實行的熔斷機制就屬於後者。根據規定，當上述證券潛在交易價格較參考價格（指至少5分鐘前的最後成交價）相差10%時，便會觸發熔斷機制，繼而實施5分鐘的“冷靜期”。“冷靜期”內股票仍可繼續交易，但價格波動範圍限制在10%的波動區間內。
