上周，歐美股市經歷了驚心動魄的一週，特別是上週三美股道指盤中暴跌460點，出現恐慌性拋售，盤中跌幅達2.8%，而歐洲市場也被跌勢籠罩，歐股指數全天交易跌幅一度達到3.16%。同期A股及H股市場則較為抗跌。

　　不過在上週五，投資者翹首企盼的 “滬港通開通時間正式宣佈”並未發生。那麼，後續市場會有怎樣的走向？在滬港通即將到來之時，投資者還可以關注哪些機會？在本期的“一週港股訪談”中，記者(以下簡稱NBD)邀請到了第一上海證券首席策略師葉尚志，以及匯業證券分析師岑智勇，為投資者分析後市。

　　港股相對抗跌

　　NBD：週邊股市在上周大幅跳水，而恒生指數在23000點一線低位震蕩，沒有繼續下跌的原因是什麼？有無可能出現反彈？

　　葉尚志：恒指在22800點~23400點，已運作了兩周時間。期間，歐美股市出現了暴跌，但是港股的抗跌能力還是比較明顯，大盤已沒有再度向下尋底的傾向。我們認為恒指已經走出一個階段性底部，悲觀情緒基本釋放，所以我們的態度轉向中性偏正面。利空消息已經基本出盡，而接下來的四中全會等宏觀面消息令人期待，我們期待反彈的發生。

　　岑智勇：上周週邊股市走勢偏軟，但A股走勢偏強，加上憧憬滬港通將會開通，都帶動了恒指出現較佳走勢，抵消了週邊偏弱的影響。從技術分析角度來看，恒指似乎已在22800點水準得到初步支援，下方更大的支援在22500點水準。上方阻力在250天平均線，即約23200點水準。

　　NBD：此前有消息稱中國證監會將在上週五公佈滬港通開通日期，但並未有確切消息，您認為接下來市場會有怎樣的表現？

　　岑智勇：以現時情況判斷，滬港通的推出日子，很大機會較原來預期的10月27日延後。相信投資者仍會繼續憧憬滬港通的開通，並在相關股份中尋找投資機會。

　　葉尚志：其實，滬港通已基本準備就緒並一定會開通，只是等待一個確定的時間。所以我認為，這個消息會對市場有一定影響，但影響不會太大，滬港通仍然會是後續行情的重要亮點、大題材之一。

　　博彩股值得關注

　　NBD：不少市場人士判斷，A+H股的差價會逐漸縮小，但滬港通即將開閘，至少從目前看來，A股與H股的差價仍然存在，為什麼？這樣的差價是否會持續存在？

　　岑智勇：在滬港通開通之前，投資者都在憧憬開通後，兩地市場的資金流動將會增加，投資者可以從中進行套利，以消除AH之間的差價。

　　事實上，滬港通計劃的初期，兩地進入對方市場的資金有限，加上除了套利外，投資者還有其他需求，例如長線投資，這也會影響套利的有效性。再者，內地和國際投資者對股份的不同看法，會影響價值判斷，也會影響套利的有效性。如果，兩地進入對方市場的資金限制放寬，甚至有一天能取消限制，其時才有望令AH股的差價收窄。

　　葉尚志：如果是全面互通互融，那麼這種差價應該不會存在，但是目前要一步一步進行，差價的存在很正常，也容易理解。不過我們認為，兩地市場應該還是會同方向變動，目前我們對A股的看法比較正面，那麼對H股的看法也類似。

　　NBD：滬港通已經近在咫尺，作為港股市場專業人士，您對參與滬港通的投資者有何具體建議？

　　葉尚志：目前持有正面態度。現階段，全球股市都已打下來了，在洗牌過後，海外資金會重新往哪跑，是接下來的關注重點。以現時估值來算，道指的市盈率在14倍、德國DAX指數在12倍，而恒指和上證綜指都在10倍。以滬港通作為橋梁，海外資金有流向A/H股市的機會。投資者可以關注估值較低，海外資金可能會優先考慮的個股。

　　岑智勇：目前仍可以留意滬港通受惠股，如港交所、中資券商等滬港通受惠股。另一方面，金沙第3季業績合乎預期，帶動博彩股利好，整個板塊也現反彈走勢。由於當中不少博彩股都在港股通的名單內，投資者也可以留意。博彩股除了業績有望改善外，由於其走勢較落後，若大勢出現反彈，它們大有機會補漲。