寶能的出路在於同意深圳地鐵重組

2016年07月20日08:53 新華網 作者：周科競

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　　時至今日，已經不是意氣之爭的時候，如果寶能係同意深圳地鐵重組，將能稀釋自己的股權比例，於是可以買入更多的股票用來支撐股價。同時，如果寶能可以購買香港萬科股票，同時減持部分A股萬科股票，將能讓自己的資金鏈得以加強，30%的持股上限將能讓寶能有更多的迴旋餘地，死不了才能和其他資金血戰到底。

　　現在看來，深圳地鐵的進入將給寶能帶來更多好處，一方面是深圳地鐵認購的股份至少在一年內是不允許賣出的；第二是深圳地鐵的資産注入將能夠提高萬科報表上的每股凈資産值，對於股價也是很好的支撐；第三點最重要，就是深圳地鐵如果認購增發新股後持有20%的萬科股票，那麼萬科現在的25%持股大約可以降至20%，這就意味著寶能係可以買入更多的萬科股票，而不會觸發全面收購要約條款，這對於寶能來説，意味著將有更大的用武之地。

　　提起寶能，就讓本欄想起一句話：沒用永遠的敵人，只有永遠的利益。其實，不想讓深圳地鐵進來的主要還是華潤，寶能現在最大的願望應該是能夠全身而退，當不當第一大股東倒是次之。

　　根據數據測算，現在的寶能係在資産管理計劃問題上已經出現瑕疵，萬科的反擊已經開始，寶能短期需要做的是準備充足的保證金以防杠桿持倉被強制平倉，同時開闢新的渠道增持萬科股票，穩定股價。本欄的建議是去買香港萬科股票，香港股市萬科股票一共只有13.15億股，佔總股本11.9%，假如寶能在香港股市買入3億股萬科股票，佔萬科總股本不足3%，也不用公告，但卻能夠把港股萬科的股價推高，這對於A股投資者來説將有巨大的心理影響力。此時寶能再表態同意深圳地鐵進來當第一大股東，這對於萬科的股價將有利好的支撐，萬科股價穩定了，寶能係也就安全了。如果按照現在的大盤走勢，未來A股市場或許還有較大規模的上漲行情，按照社科院的説法，2016年上證指數的波動區間上限在4000點，那麼寶能係是完全有機會在未來全身而退的。

　　想起兩個經典的案例，一是1995年的327國債期貨事件，當時中經開帶領一大堆散戶做多，萬國證券和遼國發做空，其後知道是有國家提高保值貼補率的利好，但當時的廣大散戶肯定不知情，他們做多的理由或許就是簡單地看到空頭資金窘迫，圍剿空頭，關鍵時刻遼國發倒戈更是把萬國證券逼到了絕境，才有了後面的故事和申銀萬國證券。

　　另一個是曾有一個期貨交易席位叫路易達孚，傳説其席位曾有一個大戶做空某商品，因為資金不足被廣大多頭圍剿。這個具體的細節不得而知，但可以肯定的是，一旦寡頭出現資金問題，其他投資者集中圍剿是常見事情，寶能係需要關注的焦點是資金與股價

(責任編輯：陳旭)

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