受累立案調查 西南證券投行業務告急

    “目前重慶的券商都在‘圍毆’西南證券，狂搶它的投行業務。”7月初，國泰君安重慶分公司機構客戶負責人周宇向經濟觀察報表示。

　　已被證監會立案調查，同時被暫停所有投行業務的西南證券股份有限公司（600369.SH，下稱西南證券），其現有的投行項目，正在遭遇嚴重的流失。

　　上市公司的公告，也印證了這一點。

　　2016年6月29日，奧馬電器（002668.SZ，廣東奧馬電器股份有限公司）發佈公告稱，由於西南證券處於立案調查期間，中國證監會暫不受理其作為保薦機構的推薦。為保證公司的非公開發行工作順利、高效的推進，公司決定終止與西南證券的保薦承銷協議，改聘東吳證券。

　　西南證券證券事務辦公室職員韋大川則對經濟觀察報表示：“公司已經接到的證監會立案書並已經發出公告，但證監會下達的文件中沒有寫明具體案由，目前我們處於被調查狀態，不好詢問。”

　　投行業務全線告急

　　2016年6月23日晚間，西南證券發出公告，稱公司于當日收到《中國證監會調查通知書》，因公司涉嫌未按規定履行職責，中國證監會決定對公司立案調查。立案調查期間，中國證監會暫不受理西南證券作為保薦機構的推薦，暫不受理保薦代表人具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立顧問出具的文件。

　　實際上在此前兩天，西南證券投行業務被證監會叫停的傳言已經流出，並在業內瘋傳，西南證券于6月22日開始停牌自查。

　　投行業務被叫停的消息一齣，西南證券上下一片譁然，西南證券的客戶也是一片譁然。證監會對西南證券的立案調查，已經令至少30家以上的其他公司受累。

　　以安徽銅峰電子股份有限公司（600237.SH，下稱“銅峰電子”）為例，銅峰電子于7月5日發佈公告稱，公司決定本次重大資産重組終止，而原因是受累于證監會對西南證券的立案調查。

　　銅峰電子稱，由於證監會暫不受理西南證券作為獨立財務顧問出具的文件，上市公司擬更換獨立財務顧問。但上市公司經過溝通後認為，新獨立財務顧問難以在短期內完成盡職調查並出具獨立財務顧問報告，因此通過更換獨立財務顧問亦不能如期推進本次重組。

　　擁有類似遭遇的不僅僅是銅峰電子，還有目前處於風口浪尖的萬科企業股份有限公司（000002.SZ，下稱“萬科”）。面對媒體詢問萬科管理層目前正在推進的定增項目，是否會受累于財務顧問之一的西南證券時候，萬科回復稱：“我們的預案還沒提交證監會審核，在第二次董事會審議正式方案前，調整獨立財務顧問即可。”

　　經濟觀察報記者以股東身份聯繫西南證券總裁余維佳，詢問西南證券的立案調查和投行業務情況，余維佳建議找董秘和證券事務代表，最終西南證券證券事務辦公室給出前述的回復。

　　事實上，由於受立案調查影響，西南證券的投行業務已經全線告急。受到西南證券被調查而殃及到的上市公司名單還有長長一串，除了奧馬電器、銅峰電子、萬科之外，還有英洛華科技股份有限公司（000795.SZ）、湖北鼎龍化學股份有限公司（300054.SZ）、重慶萬里新能源股份有限公司（600847.SH）等等，超過33家公司的IPO、再融資、並購重組項目受到影響。

　　立案原因未明

　　西南證券被立案調查的原因仍然未有明確的結論，目前多數媒體指其與河南大有能源股份有限公司（600403.SH，下稱“大有能源”）重組案件有關。

　　經濟觀察報向西南證券工作人員詢問後被告知，證監會給西南證券的立案通知書沒有寫明案由，但通知書的編號是：“深專調查通字2016975”。由於編號首字是“深”，由此推測，被立案所涉及的標的項目應該是深圳證券交易所上市公司。

　　而大有能源是上海證券交易所的上市公司，故西南證券是否因為大有能源重組而被立案調查，仍需要等待中國證監會的確切消息。

　　對於目前公司投行業務部門的情況怎麼樣之類的問題，兩位西南證券職員在受訪時都回答得比較謹慎，建議記者直接與公司管理層詢問。關於準確的立案原因，西南證券工作人員回復經濟觀察報稱公司正受證監會調查，不便公佈。

　　近年來，西南證券投行業務發展迅速。西南證券2015年投行業務收入佔比為16.24%，營業利潤佔比為26.93%。在西南證券四大傳統業務中，投行業務2015年在行業中的競爭力最強。公司2015年投行業務收入13.80億元，同比增長47.64%，在行業中位列第8位；利潤11.49億元，同比增長166.6%，在行業中排名第4位，毛利率達83.25%。但快速發展的同時，也帶來一些不規範的行為，繼而埋下禍根。

　　比如，西南證券在承接四川金路集團股份有限公司（000510.SZ，下稱“金路集團”）超過100億元重組項目時候，其保薦代表人、並購業務部副總裁童星就因為涉嫌損害上市公司利益，被德陽警方刑事拘留。最終，金路集團的百億賣殼重組項目終止，

　　而從2015年起，西南證券一直麻煩不斷。

　　在2015年的股災前後，西南證券第一大股東重慶渝富集團就因為違規減持而受到證監會處罰；此後就是並購業務部副總童星被刑事拘留；接下來就是目前的立案調查，投行業務暫停；以及重慶證監局對西南證券違反資訊披露的責令整改。

　　毫無疑問，受到此次被立案調查的影響，投行方面的收入將因此大受影響。一些投資者已經按捺不住自己的情緒。

　　網名為仙人掌的投資者，通過上海證券交易所互動平臺，向西南證券提問：“證監會停收西南證券和競天公誠、東易律所仲介材料，33個投行項目被暫停，不知報道是否真實？不知公司如何解釋？如到時真被處罰，從而影響股價下跌，不知貴公司如何賠償廣大散戶？一直都説公司將一如既往的努力實現投資者利益最大化，這就是你們所做的？”

　　而西南證券給出的回復依舊是：“公司就有關事項及時履行資訊披露義務，請您關注公司相關公告。”

　　目前，西南證券的董事長由原重慶國資委主任廖慶軒擔任，總裁余維佳屬於行業資深人士，從2012年加盟西南證券一直工作至今。廖、余二人搭檔共同管理西南證券，地方政府也非常看好此二人的組合。

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