券商經紀業務轉型：多元化發展提速

　　中國網財經6月3日訊（記者 金慧）自5月份以來，A股市場風險偏好持續回落，成交量持續萎縮。其中上證綜指5月30日成交1156億元，創下2014年10月以來的新低；同日，深市成交也縮至2179億元，創出今年3月12日以來的新低。一家上市券商的研究報告顯示，受市場大幅波動影響，一季度證券行業實現代理買賣證券業務凈收入287.66億元，同比下降53%。尋找新的利潤支撐、平滑市場波動對經紀業務收入的影響成為近幾年券商業務轉型的主題。

　　佣金下滑倒逼戰略轉型

　　今年4月份，證監會正在制定《證券經紀業務管理辦法(草案)》的消息傳出，牽動券業神經。證券交易佣金定價自主化以及佣金定價方式的多樣化，將會促使行業整體佣金水準繼續下行，今年一季度行業整體佣金率進一步下降至萬分之4.5。

　　佣金下滑趨勢不可逆轉，以價格戰為手段的同質化競爭也將失效，傳統經紀業務必須尋求突破。移動互聯網成了券商尋求差異化競爭的重要渠道和平臺。根據TalkingData 5月26日發佈的《2016移動金融應用分析》顯示，在金融業中，券商移動網際網路成熟度最高，近八成券商開發了移動應用。該報告依據今年3月市場數據排出“傳統券商證券類移動應用覆蓋率Top10”，華泰證券漲樂財富通(0.6468%)、廣發證券易淘金(0.4950%)、中信證券(0.3358%)三家大型券商移動APP位居前三。

　　以華泰證券為例，其積極開展網際網路金融産品、服務和交易方式創新，持續推進以移動網際網路平臺為核心的網際網路發展戰略，實現了通過網際網路平臺低成本、高效率地為客戶提供標準化服務。網際網路平臺優勢正逐漸發力，根據Wind資訊統計數據，截至2015年末，華泰證券經紀業務市場份額為8.34%，連續兩年行業第一。其中“漲樂財富通”APP平臺開戶數佔總數的89.97%。

　　大型券商財富管理轉型提速

　　伴隨著投資者個人財富的增長、投資渠道的多元化以及投資觀念的日趨理性，投資者不再滿足單一的股市交易，迫切需要有專業的財富管理機構實現資産的保值增值。去年招商銀行和貝恩諮詢出具的財富管理市場報告預計，隨著中國居民財富的繼續穩定增長，2015年全國個人可投資資産總規模將達到129萬億元，較2014年增長16%。中國財富管理市場蘊含著可觀的市場容量和增長潛力。

　　佣金下滑的壓力和巨大的市場，使得一些大型券商正利用資本優勢和資源優勢加速經紀業務的財富管理轉型，提供綜合金融服務。

　　縱觀全市場，已有不同的轉型路徑。中信證券經紀業務圍繞“産品化、機構化和高端化”的發展戰略，實現金融産品銷售規模的大幅提升，尤其注重高端客戶及機構客戶的積累；廣發證券在通過“網際網路+”實現行銷服務體系向線上轉型的同時，持續增加公司的富裕客戶數量特別是高凈值客戶數量；作為經紀業務龍頭券商，華泰證券業務模式從以證券經紀業務為主向移動金融業務、財富管理業務、主經紀商業務、機構銷售交易業務等綜合金融服務轉變。

　　實現客戶資産保值增值的大類資産配置能力是考驗券商財富管理實力的重要指標。隨著利率市場化、匯率市場化的深入推進，大量高凈值客戶積極尋求規避風險、實現資産的最優配置。Wind數據顯示，今年一季度，金價勁升約16.4%，創30年來最大季度漲幅，黃金成為今年表現最佳的資産之一，也被越來越多的投資者納入資産配置籃子。華泰證券致力於成為綜合財富管理服務提供商，通過大類資産配置滿足投資者全方位理財需求，除了股票、基金、債券、信託等資産配置品種外，也在積極拓展大宗商品、PE基金等另類投資領域。目前華泰證券面向機構客戶提供黃金等貴金屬開戶及交易服務，近期將推進黃金自營業務、黃金代理業務、黃金跨市套利、黃金ETF套利和實物黃金銷售等服務。

　　華泰證券相關負責人表示，公司將堅持財富管理轉型方向，立足場內場外多層次資本市場，設計開發定制化産品，全方位滿足客戶需求。

　　分析人士認為，經紀業務向財富管理的轉型要以券商整合全公司業務和資源的能力為支撐，這是大型綜合券商的核心競爭力。未來的財富管理業務將呈現華泰、中信、廣發等綜合金融服務商的競爭格局。

　　金融科技融入投顧業務

　　隨著網際網路與券商業務的深度融合，不少券商正借助網際網路技術和思維拓展投顧業務的外延。

　　廣發證券的“金鑰匙”移動服務系統，被業內形象地比喻為“滴滴打車”式的投顧模式，借鑒“搶單模式”將廣發證券7000名專業服務人員連成網路，投資者提出問題後，理財顧問進行“搶單”，從而確保投資者的問題得到迅速響應。

　　數據顯示，廣發證券的經紀業務營業利潤率達到66%。“但值得一提的是，這個模式是以高成本對應高産能為基礎的，這得益於廣發證券62.12%的網點集中于北上廣等一線城市。”北京一家大型券商的研究員表示。

　　華泰證券通過“漲樂財富通”APP提供智慧投顧服務，不論是服務機制、流程及模式與線下並無本質區別。同時，華泰證券還在推進與金融科技領域的跨界融合，今年4月華泰證券7.8億美元收購美國領先的統包資産管理項目平臺(TAMP) AssetMark，該公司在過去20年裏為美國投資顧問提供領先、專業、系列的投資方案。華泰證券相關負責人表示，借助AssetMark在投資諮詢和資訊技術領域的領先優勢，公司將為客戶提供更多創新的財富管理方案。市場人士認為，這是華泰證券形成批量化的可定制投資策略體系以及服務場景的重要舉措，是華泰經紀業務差異化的一個支撐點，有助於鞏固並進一步增強華泰證券的經紀業務市場競爭力，並有望引領“市場份額”向“存量價值”轉變的行業新航標。