中資行在港上市再掀浪潮，卻繼續遇冷。

　　浙商銀行和天津銀行昨日公佈其首次公開發行（IPO）中簽結果。兩家銀行在港發售都未獲足額認購。其中，天津銀行在港發售股份僅7.76%獲認購，浙商銀行在港發售股份則有56.09%獲認購。

　　公開發售遇冷

　　浙商銀行和天津銀行將於今日在香港聯交所主機板上市，但IPO時未受投資者追捧。

　　事實上，這兩家銀行和A股上市銀行相比並不差。截至2015年三季度末，浙商銀行總資産超過1萬億，較去年年底增長49.9%；前三季度的營業收入和凈利潤分別為175.4億元和56.4億元，較去年同期分別增長40.4%和26.8%；天津銀行2015年全年營業收入100.9億元，同比增長12.93%，盈利49.16億元，同比增長11.30%。

　　根據公告，浙商銀行和天津銀行在港發售股份分別僅56.09%和7.76%獲認購，兩者最終發售價也都逼近定價區間下限。其中，浙商銀行招股價區間為每股3.92港元到4.12港元，最終每股定價為3.96港元；天津銀行招股價區間為每股7.37港元到9.58港元，最終每股定價為7.39港元。

　　“內地銀行急需補充資本金、滿足相應資本充足率的監管要求，但目前A股IPO短期內難以滿足它們的需求，發債又要背負較沉重的利息壓力，因此發行H股適度補充資本金是一個權宜之計。”華東一家上市券商銀行業分析師告訴證券時報記者，“但由於內地經濟持續疲軟、不良率有上升勢頭，因此，投資者對於內地銀行股票的需求明顯降低，導致配發結果不如預期。”

　　基石投資者高比例認購

　　值得注意的是，浙商銀行和天津銀行都獲得基石投資者的高比例認購。

　　浙商銀行引入5名基石投資者，合計認購19.04億股，佔全球發行股數的57.7%。其中，浙江省海港投資運營集團認購股數最多，為10億股；兗煤國際認購4億股；阿里巴巴集團關聯公司螞蟻金服旗下“Alipay(Hong Kong)Investment”認購5882萬股(佔全球發售完成後已發行股本0.34%)。

　　天津銀行共引入7位基石投資者，合計認購5.87億股，認購比例佔發行股份的59.01%。這7位基石投資者分別是Fortune Eris、華達、天物、天房、瑞蚨祥、泰達和匯鼎控股。截至發售日期，該行未獲得香港本地券商認購。

　　去年，中資金融機構港交所上市，基石投資者高比例認購成普遍現象。

　　“公開認購比例不足，得靠高比例基石投資者才能保證順利上市。”華東一家上市券商銀行業分析師表示，港交所基石投資者的限售期多為半年，這意味著，這兩家銀行股價在9月底就可能面臨較大的基石投資者拋售壓力。