近期，上市公司迎來了機構密集調研；據統計，4月份以來己經有206家發佈接待機構調研的資訊。從行業分佈來看，電子通信設備、醫藥等細分領域尤為機構關注。分析指出，今年以來市場持續震蕩走高，個股表現異常火爆，機構的密集調研意在“摸底”，做到心裏有數。

　　機構4月調研206股

　　近期，機構密集調研上市公司。據同花順(300033)iFinD數據統計，4月份以來己經有206家上市公司迎來機構調研。其中有18家上市公司獲得3批或以上機構扎堆調研，而剛剛“披星戴帽”的*ST路翔(002192)己經獲接了9批次機構調研團，成為4月以來最受機構青睞的調研對象。

　　據*ST路翔披露，公司在4月8日、9日、10日、13日、14日、15日、17日、20日和22日，接待了包括了19家基金公司、13家券商以及“其他”共計38家機構45人的調研。而接待每人平均為*ST路翔的董事、副總裁兼董秘陳新華以及公司董秘辦的何成坤。

　　究竟是什麼特殊魅力讓*ST路翔這家虧損公司吸引到眾多機構？《投資快報》記者梳理*ST路翔近期調研資訊後發現，非公開發行進展、東莞德瑞、公司未來的規劃，成為不同調研機構共同關心的問題，部分已對其實地調研的券商還發佈了最新研究報告。

　　廣發證券(000776)研究報告指出，非公開發行已獲批，待發行完成後，呂向陽和張長虹夫婦將通過融捷投資，控制*ST路翔24.66%的股權，成為公司的實際控制人。*ST路翔現已基本完成瀝青業務的退出，主要資産是融達鋰業和東莞德瑞。

　　具體來看，融達鋰業擁有甲基卡鋰輝石礦採礦權，是國內最大的在産鋰輝石礦山。東莞德瑞是國內鋰電池生産設備細分行業的龍頭，集設備研發、生産和提供解決方案于一體，具有較大的産值規模和明顯的技術優勢。

　　緊隨其後的是川大智勝(002253)。據披露，川大智勝4月份以來接待了7批次的機構調研，前去調研的有9家基金公司、14家券商、4家陽光私募、1 家保險公司、1家海外機構以及“其他”機構18家的調研。建研集團(002398)、金風科技(002202)和恒逸石化(000703)均獲得5批次機構調研排在第三。

　　4月獲機構調研的206公司中，泰格醫藥(300347)是接待調研機構數量最多的一家公司。根據公司披露，其4月份以來己經接待了94家機構的調研，其中基金公司佔據了27家，幾乎佔全部基金公司的四分之一。其他前去調研的機構還包券商17家、陽光私募9家、保險公司4家、海外機構1家和“其他”(機構)36家。

　　這206家公司中，被最多基金和券商調研的公司是華錄百納(300291)，根據公司的披露，4月份前去公司調研的基金包括廣發、銀華、南方、華夏、上投摩根、工銀瑞信等30家基金公司，券商包括中信、海通、中金、銀河、安信、東方、光大等22公司，而據TCL集團發佈的資訊，接待人員包括了副總經理、董事會秘書陳永倬等。

　　分析認為，今年以來市場持續震蕩走高，個股行情表現異常火爆，機構的密集調研或意在“摸底”，做到心裏有數。同時，也可能是機構在為接下來的“操作”做準備。

　　機構調研偏向成長股 TMT最受青睞

　　從標的上看，機構調研偏向成長股。據統計，被調研206隻個股中，152隻為創業板和中小板個股，佔比高達73.79%。行業上，關注度較高的行業主要有電腦、通信和其他電子設備製造業。其他比較受關注的還有軟體和資訊技術服務業、通用設備製造業等。

　　分析人士指出，進入2015年，去年四季度表現出色的的銀行等藍籌股風采不再，中小板和創業板股票持續走強，市場的焦點也由去年年末的藍籌股轉向成長股、重組題材股。但與此同時，部分中小板和創業板股票在經過這一輪的暴炒後，創業板的整體估值己高達近100倍。基於此，基金調研偏向成長股也在情理之中。

　　有基金經理在接受《投資快報》記者採訪時表示，目前我經濟正處於從傳統經濟向新興經濟轉型的過程中，作為新興經濟的代表，成長股必然會有良好的表現。而從目前來看，經濟轉型過程中，新興産業的發展並沒有結束，很多企業的高速增長仍在持續，這為成長股上漲提供了基礎。但大漲過後，到相關公司去調研一下，心裏會更有底。

　　不過，也有業內人士對近期中小盤股的過快上漲表示擔憂。一位業內資深人士向記者表示，部分成長股在經過的近期飆漲後，從市盈率的角度分析，其中隱含的“泡沫”確實已經非常嚴重，不排除部分成長股因公司業績跟不上出現大幅回調。在此背景下，有必要到公司去“摸一下底”。

　　從行業分佈來看，TMT行業始終為機構所關注，顯示 TMT行業的創新精神和轉型動力總能迅速吸引機構的“眼球”。據了解，TMT即數字新媒體産業，是電信、媒體和科技(Telecommunication，Media，Technology)三個英文單詞首字母的縮寫。通常認為，TMT産業具體存在於四個相關領域：移動互聯網+、社交網路、新媒體(主要是視頻)和電子商務。

　　有私募基金經理表示，TMT行業內的上市公司本身基數較大是其關注度高的原因之一，而更重要的是，該行業一直受到産業政策的積極推動。今年兩會上，“網際網路+”行動計劃進一步推動移動網際網路、雲計算、大數據、物聯網與現代製造業的結合，有助於促進電子商務、工業網際網路、網際網路金融健康發展，引領網際網路企業拓展國際市場。

　　機構調研成股價上漲催化劑

　　包括基金在內的機構近期密集調研上市公司，很可能為調倉換股“摸底”，而部分個股在獲機構調研後不久，股價隨之異常表現或是很好例證。以4月接待機構調研批次最多的*ST路翔為例。公司股價由4月初23.81元一路攀升至昨天的38.87元，累計漲幅達63.25%

　　期間，4月13日至15日，*ST路翔總買入榜前三位均被機構席位佔據，買入額分別是3409.93萬元、1686.08萬元和1630.44萬元。而在4月8日、9日、10日、13日和14日這五天內(11日和12日為週末)，公司先後迎來了匯添富基金、華夏基金、中信證券(600030)、華泰證券(601688)等超過20家機構，其中金鷹基金、銀華基金還不只一次登門造訪。

　　又如，4月份以來接待調研機構數量最多泰格醫藥，公司股價從3月31日收盤價54.48元到昨天收盤價87元，17個交易日裏股價大漲近六成。泰格醫藥4月20日龍虎榜數據顯示，當日買入金額最大前五名中前兩位均為機構專用，機構合計買入6352.27萬元，佔當日成交額的18.3%。4月17日龍虎榜數據顯示，當日買入金額最大前五名中也有兩個機構席位，機構當天合計買入7541.39萬元。

　　分析人士指出，部分上市公司股價在獲機構調研後不久，即出現“異動”，很大可能是部分機構在實地調研過公司的情況後，對公司價值做出了新的判斷；考慮到近期處於年報及季報披露的高峰期，且不少公司都是在披露年報、季報後即有機構前去調研，這或是機構新一輪的調倉換股悄然啟動。

　　有業內資深人士對《投資快報》記者表示，調研頻率是判斷公司熱度的不二因素。一種是公司被調研頻率很高，儘管每次來客不多，但是累計起來甚至超過單次調研幾十家的情況；一種是公司被調研披露突然出現大幅增加，特別是有的公司幾年沒有調研或者罕有調研，卻在近期招人喜歡了。這些潛在的投資機會可能來自於週期行業的拐點，或者公司近期正在謀劃重大事項如定增並購等，或者公司所處行業、主要産品受益政策的變化，等等。

　　此外，調研機構自身名頭對公司股價也有一定的影響，並且前往調研的機構人員也值得細究。有的公司調研名單出現一堆險資機構，打包大部分前十大基金公司以及知名私募機構，這些有雄厚資金實力的公司一旦建倉對股價推升作用非常顯著。

　　個股點將臺

　　*ST路翔(002192)

　　4月份以來，*ST路翔(002192)己經獲得包括了19家基金公司、13家券商以及“其他”共計38家機構在內的，9批次機構調研團，成為4月以來最受機構青睞的調研對象。分析認為，公司非公開發行獲批，重組後公司主要資産為融達鋰業和東莞德瑞。其中，融達鋰業是國內最大的在産鋰輝石礦山。東莞德瑞是國內鋰電池生産設備細分行業的龍頭，具有較大的産值規模和明顯的技術優勢。

　　華泰證券研報稱， *ST路翔在完成股權結構調整之後，業務發展進入了一個新的階段。公司剝離建材業務後，進一步向鋰電新能源和其他新興領域轉型的決心逐漸顯現，而且進展較為迅速。公司在鋰電新能源産業景氣度不斷提升的背景下，坐擁鋰精礦資源和鋰電裝備製造企業，將充分受益下游新能源汽車放量帶來的需求增長和價格提升。同時，不排除公司進一步通過外延式擴張，拓展業務板塊進行發展。

　　北陸藥業(300016)(300016)

　　4月份以來，北陸藥業己經獲得包括了7家基金公司、6家券商、4家陽光私募等在內的31家、4批次機構調研團。而公司日前披露的一季報顯示。前十大流通股東中，全國社保基金117組合以持有907.94萬股的數量擠身至第五的位置上；當中，400.84萬股為一季度新進。

　　資料顯示，北陸藥業的主營業務為藥品生産以及藥品經銷；同時，公司通過參股世和基因和收購中美康士深入介入基因測序和免疫細胞治療領域，佈局精準醫療，形成了從造影檢測、基因檢測到腫瘤靶向用藥或免疫治療的産業鏈條，實現了戰略協同。興業證券(601377)研報指出，公司作為主業增長較快，擁有基因測序+細胞治療兩大新興領域的標的，市值空間依然較大，繼續看好公司的長期發展，建議積極配臵。

　　4月份以來獲機構調研超過3次的公司

　　調研機構

　　股票代碼 股票名稱 被調研次數 合計 基金公司 證券公司 陽光私募 保險公司 海外機構 其他

　　002192 *ST路翔 9 38 19 13 0 0 0 6

　　002253 川大智勝 7 47 9 14 4 1 1 18

　　002398 建研集團 5 8 1 3 0 0 0 4

　　002202 金風科技 5 9 0 6 0 0 1 2

　　000703 恒逸石化 5 19 3 9 2 0 0 5

　　300400勁拓股份(300400)4 21 10 5 1 0 0 5

　　300205天喻資訊(300205)4 33 13 10 0 1 0 9

　　300016 北陸藥業 4 31 7 6 4 2 0 12

　　000786北新建材(000786)4 11 1 3 1 0 1 5

　　300293藍英裝備(300293)3 24 9 3 2 0 0 10

　　002594比亞迪(002594)3 7 0 1 0 0 5 1

　　002313日海通訊(002313)3 6 0 4 1 0 0 1

　　002312三泰控股(002312)3 21 10 5 1 1 0 4

　　002191勁嘉股份(002191)3 31 4 5 2 1 1 18

　　002045國光電器(002045)3 6 2 2 1 0 0 1

　　002024蘇寧雲商(002024)3 3 0 0 0 0 2 1

　　000877天山股份(000877)3 4 0 2 0 0 1 1

　　000810創維數字(000810)3 8 4 2 0 0 0 2