國金證券分析師李立峰：A股暖陽行情或在下半年
- 發佈時間：2016-01-07 07:33:29 來源：新華網 責任編輯：楊菲
昨日，國金證券2016年策略會上，國金證券策略團隊表示：不看好春節前後至二季度的市場行情，2016年A股“暖陽”行情或在下半年。
國金證券策略分析師李立峰認為，對2016年上半年行情持相對偏謹慎的觀點，春節至二季度的市場需要消化過高的估值。
他表示，2016年行情具體細分三個階段：第一階段，“春季行情”面臨兌現期，波動理應加大，建議降低預期回報率，風格上以成長主導；第二階段，春節前後經濟乍暖還寒，“金改”代替“轉型”佔據主角，春節前後市場預期會出現搖擺，A股步入調整期；第三階段，全年“暖陽”行情寄託于下半年。隨著市場風險偏好的重建，A股有望企穩回升，風格上仍以“成長”為主，另需提防年末的“價值”行情逆襲。
他認為，2016年對資金需求量會有所提升，1月份市場面臨著一輪之前被窗口指導的潛在減持壓力，2015年7~12月估計有近3000億減持的籌碼被推移至2016年上半年。同時2016年是新股供給的“大年”，預計新股發行300~500家。
行業配置方面，關注“1+2”領域。2016年，國金證券重點推薦A股“紅海”中的“藍海”領域——“現代服務業”。主題首推“迪士尼”，其次推薦“國企改革”主題。
李立峰表示，行業配置基準方面：不要配置與價格相關的行業。由於對2016年經濟，特別是2016年前三個季度的經濟持有偏謹慎的看法。2016年行業配置中，與價格相關的行業最大的弊端在於極強的週期性，帶來操作上的困難。
市值因素的權重大於估值因素的權重。“存量行情”下，市值因素的考慮大於估值因素。無論是從推動股價上漲所需的資金量或是市值增長面臨的“天花板”來看，“中小市值”行業或個股仍是2016年配置的重點方向。
