提升市場理性 糾正“熔斷恐慌”
- 發佈時間：2016-01-06 06:58:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張恒
熔斷機制推出首日即觸發引起輿論強烈關注。證監會5日表示，從1月4日市場情況看，熔斷機制發揮了一定的冷靜期作用，對於保護投資者合法權益具有積極意義。引入指數熔斷機制是一項全新的制度，在我國還沒有經驗，市場對新的規則有一個逐步調整適應的過程。
一些網民表示在4日的交易中“損失慘重”，並由此對熔斷機制的有效性産生懷疑。也有網民指出，熔斷機制本身沒有問題，但在當前股市波動劇烈的背景下，還須穩定市場預期，糾正此前觸發熔斷機制引起的市場恐慌情緒。
熔斷放大恐慌情緒
A股熔斷機制實施首日便二次觸發熔斷提前收盤，這讓不少自稱“損失慘重”的網民感到擔憂。也有不少網民認為，不宜過早對熔斷機制下結論，且熔斷機制本身並不會影響市場走向。網民“徐小明”表示，下跌與熔斷機制無關，熔斷機制本身就是雙向的，也不是只有跌5%才熔斷，漲一樣熔斷。
有網民指出，因A股市場基本屬於高度投機的市場，且機構投資者的投機行為遠遠強于普通的投資者。對此，在“雙保險”的制度環境下，當市場遇到非理性的行情時，實際上更容易引發鉅額資金的拋售壓力，並最終加劇了市場恐慌情緒的集中釋放。
維護市場穩定性
“目前一級閾值幅度較低，且二級閾值與一級閾值設置差距過小，正常交易可能會比較頻繁的被中斷。另外，這種熔斷機制設計本身也會對市場波動産生影響。相比之下，市場下跌更容易導致集體性的非理性行為。”網民“王漢鋒”説。
網民呼籲，密切關注資本市場恐慌情緒，儘快出臺與熔斷機制相適應的配套交易制度，進一步穩定投資者信心。目前A股尚處於歲末年初資金緊張時期，監管部門要警惕恐慌心理形成惡性迴圈。
據報道，證監會5日表示，目前正在研究完善上市公司、董監高減持股份規定，對通過集中競價交易減持股份的，建立減持預披露制度，並在一定時間內對減持股份的比例進行限制，引導其通過大宗交易、協議轉讓等途徑減持。這個規定將於近日公佈。
有網民建議，資本市場制度改革需進一步提速，完善投資者利益保護機制。網民“郭施亮”表示：“借助此次暴跌風波，市場更需要做好深刻性的反思。我們應該結合市場自身的特色環境出臺具有針對性的政策，且要完善更多的風險對衝工具，以從根本上維護市場的穩定性。”（記者 廖冰清 整理）
