10月16日，A股“意外”迎來“V”型反轉，雖衝擊3400點未果，但是仍創下逾兩個月以來的最高位。A股一週累計上漲6.54%，創近四個半月以來最大單周升幅，10月迄今累計飆升近11%，“紅十月”行情依然延續。

　　“十一”長假之後，A股的人氣開始慢慢恢復，上一週應該是個小高潮。上證綜指終於站上3300點整數關口，雖然股市漲跌的點位從來都不是整數，但一個整數關口的突破就如同完成了一場攻城戰，“士氣”會更加高漲。

　　上周上證綜指累計上漲6.54%，經過一週的上漲，機構們對於這個秋天A股市場的走勢判斷越來越樂觀。資金流向也顯示，A股重新回到投資者的視野。接下來，投資者又要開始煩惱，該買怎樣的股票了。

　　3300點爭奪戰

　　10月12日週一，A股漲得隨心所欲。當日在券商、軍工等板塊大幅拉升下，上證綜指一度站上3300點，創一個半月以來新高，不過，臨近收盤漲幅收窄，回落失守3300點。深證成指盤中站上11000點關口；創業板指盤中放量大漲近6%。

　　截至當天收盤，上證綜指報3287.66點，漲104.51點，漲幅3.28%，深證成指報10961.36點，漲421.17點，漲幅4%，創業板指報2316.78點，漲100.12點，漲幅4.52%。

　　雖然上攻3300點失敗，但拉開了這一週A股反攻戰的序幕。這一週上證綜指一直圍繞3300點展開攻堅戰。

　　10月13日週二，滬深兩市雙雙低開，上證綜指開盤後呈上揚趨勢，盤中震蕩上行衝擊3300點未果。深證成指站上11000點關口，創業板指低開高走震蕩上行。截至當天收盤，上證綜指報3293.23點，漲5.57點，漲幅0.17%，深證成指報11042.13點，漲80.77點，漲幅0.74%，創業板指報2342.04點，漲25.26點，漲幅1.09%。

　　10月14日的情況比較危急，滬深兩市雙雙低開，上證綜指開盤短暫上揚後下挫翻綠，之後回升翻紅，盤中站上3300點。創業板指險守2300點，但終結四連陽。

　　10月15日週四，“法定砸盤日”魔咒破解，A股迎來大漲。承接前一交易日的跌勢，滬深兩市雙雙低開，不久，上證綜指開始震蕩上揚，盤中多次衝擊3300點，臨近盤尾終攻破3300點，並持續上行，最高漲幅逾2%。創業板指低開高走呈單邊上揚，盤中最大漲幅逾4%。

　　10月16日週五，是股指期貨的交割日。這也是中金所出臺多項新規之後的第二個期指交割日。“黑週四”沒出現，“交割日魔咒”會不會應驗，市場非常擔心這個問題。當日情況來看，“交割日魔咒”也被破。

　　市場熱點也層出不窮，從新能源相關的個股，到有色金屬、國企改革概念、環保等概念都有資金進入。

　　“十一”國慶節後A股跟隨全球股市反彈腳步，一路上揚，“吃飯行情”的呼聲越來越高。

　　政策吸引資金相隨

　　A股的反彈除了週邊因素的影響之外，最主要的動力還是來自於政策。

　　10月10日，央行宣佈，在前期山東、廣東開展信貸資産質押再貸款試點形成可複製經驗的基礎上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省市推廣試點。

　　所謂的信貸資産質押再貸款是指商業銀行可以將手中的信貸資産抵押給央行，獲取新的流動性，從而為實體經濟提供更多的流動性。有市場人士將其形象地比喻為：商業銀行貸款後，把借條給央行，央行閉著眼收購這些借條，商業銀行手裏就會有無窮無盡的現金。當然，央行可以設立個內部指標，控制放水節奏。而信貸資産質押再貸款擴大範圍一度被誤讀為是中國版QE。

　　儘管後續有分析解釋，這一新政雖然並非量化寬鬆，只是著眼于中長期的制度建設，但能夠起到盤活商業銀行的存量信貸資産，並增加基礎貨幣的投放方式等作用，依然令投資者對市場流動性改觀，對A股形成一定利好推動。

　　此外，央行官員再度發聲力挺股市。央行副行長易綱近期在國際貨幣基金組織第32屆國際貨幣與金融委員會(IMFC)會議上表態，中國股市經歷了數輪調整，目前調整已大致到位。

　　而十八屆五中全會將在10月召開，主要議程之一是研究關於制定“十三五”規劃的建議，對於看重預期的資本市場來説，新的預期已經形成，因此，各路資金都開始躍躍欲試。

　　統計顯示，截至10月14日，行業方面，按申萬一級行業分類，28個行業中，最近三天僅銀行板塊出現資金凈流出，不過金額不大，凈流出不足2億元；其餘板塊均為凈流入，其中電腦板塊凈流入金額最多，為63億元；非銀金融板塊也凈流入62億元，公用事業、有色金屬、化工、機械設備等行業凈流入均超過40億元；上述6大行業合計凈流入接近300億元。其他行業中，房地産、電子、交通運輸、建築裝飾、商業貿易等行業的凈流入金額也超過20億元。

　　此外，截至10月15日，上交所融資餘額報6008.62億元，較前一日增加53.96億元；深交所融資餘額報3652.24億元，增加58.32億元；兩市合計9660.87億元，增加112.29億元，已實現六連升。

　　儘管經過前期監管機構對杠桿的清理，市場對於杠桿還存在一定的擔憂，但有評論認為，隨著制度的進一步規範，未來券商兩融將成為合規的主要配資渠道，只有符合要求、對市場有充分了解、風險意識強的投資者才能夠得到配資，市場的表現才能相對穩健，融資盤的清理為市場更健康地上漲打下基礎。

　　成交量方面，資金開始加速入場，10月12日兩市成交達9252億元，較上一交易日的5966億元明顯放大，其中滬市4355億元，深市4897億元。雖然後續兩個交易日成交量有所回落，但整體來看，量能已經開始緩步回升。

　　資金回來代表人氣也回來了。中國證券投資者保護基金公司最新發佈的報告顯示，9月份中國證券市場投資者信心指數較上月出現較大幅度增長，環比上升24.2%，達到51.3，投資者信心偏向樂觀。

　　證金公司現身10家公司股東名單，對市場人氣的刺激也非常強。

　　根據調查，投資者對大盤第四季度的走勢抱有樂觀預期。

　　投資者調查顯示，預計上證綜指在未來一個月會上漲的投資者佔19.8%，47.5%的投資者看平，認為有可能下跌的佔21.7%，另有11.0%的投資者回答不確定；預計在未來三個月會上漲的投資者佔28.2%，37.9%的投資者看平，認為可能下跌的佔20.0%，回答不確定的投資者佔13.9%。

　　此外，在未來三個月內考慮增加股票投資資金量的投資者佔12.3%，考慮減少資金量的投資者佔17.1%，50.3%的投資者選擇維持現有資金量，另有20.3%的投資者回答不確定。

　　三季報沒那麼悲觀

　　在盤點了眾多利好之後，一些不確定因素同樣值得關注。其中，最重要的一項是三季報。

　　此前，市場普遍擔心10月中下旬密集發佈的三季報會很差，也許這會帶來市場的“最後一跌”，更多的人願意等到三季報風險釋放完之後再大舉進場。

　　從次新股的表現來看，三季報業績變臉的案例確實不少。統計數據顯示，截至10月16日，兩市已經有1699家公司發佈了三季度業績預告，其中包括112家在今年登陸資本市場的次新股。有39家企業預計凈利潤較去年同期將會出現下滑，經營狀況出現下滑的企業多以中小板和創業板股票為主。

　　這樣看來，三季報披露期間，市場可能會繼續震蕩。

　　不過，廣發證券此前預計，A股剔除金融後的三季報增速也將回落到今年一季報的水準，但並不會出現斷崖式的下滑。不過，中小板三季報預告增速相比中報大幅加速，而最終實際增速可能會打“對折”，中小板的盈利增速處於緩慢下行通道之中。而由於創業板公司的大量外延式收購資産在去年四季度集中並表，因此創業板的“業績大考”是四季報(年報)，而不是三季報。

　　海通證券也認為，三季報沒有市場預期的悲觀。該機構認為，對成長股三季報業績不及預期的擔憂近期持續存在，其中，創業板又成為市場聚焦中心。不過，從業績預告顯示的真實業績看，似乎並沒有多數投資者想像的那麼差。根據三季報業績預告，創業板全體、創業板指數(100家)和指數權重股(25家)三季度單季凈利潤同比均值分別為25.9%、56.7%、75.9%，相比二季度的35.8%、48.3%、106.6%，創業板全體雖有所回落，但以創業板指和指數權重代表的龍頭公司絕對增速依舊維持在較高水準，“強者恒強”趨勢延續。

　　除了三季報之外，長期停滯的IPO何時重啟也是市場關心的焦點。新時代證券提出，在第四季度投資者情緒尚未復蘇之下，IPO重啟的可能性並不高。註冊制也被部分投資者認為是A股利空之一，IPO門檻降低後上市公司數量的激增，將大大提高估值壓力。然而8月《證券法》修訂未能如期進入二審程式，距離三審通過遙遙無期。而不論第四季度《證券法》能否修訂完畢，年內實施IPO註冊制也是小概率事件。

　　投資熱點眾多

　　實際上，當散戶還在對前期的下跌心有餘悸之時，不少海外投資者已經開始建倉。

　　資料顯示，滬股通在兩輪暴跌中表現出顯著的凈買入，尤其是在8月第二輪市場暴跌尾聲8月24日至27日，海外資金通過滬股通日均凈買入額高達71.8億元。進入9月，儘管滬股通買入有所放緩，但平均凈買入額仍然維持為正。在香港上市的兩隻最大A股ETF——安碩A50ETF、南方A50ETF，在6月份大跌以來，其基金份額也呈現逆勢增加態勢，表明A股已經開始吸引海外資金購買。

　　隨著近期的反彈，投資者又開始蠢蠢欲動，那麼，該選擇怎樣的股票進行關注？

　　私募人士認為，中線來看，3500點和4000點是兩個重要關口。在本次市場寬鬆政策的影響下，有利於市場反彈，但是反彈不是反轉。因此，投資者可利用本輪反彈進行解套和盈利操作，後期熊市中輕倉參與熱點把握。

　　好消息是市場向下的空間也不大。

　　國金證券指出，10月份市場出現持續暴跌、千股跌停現象的可能性不大，A股開始進入深挖優質個股的階段，尤其是要規避三季度業績“地雷”，儘量繞開那些業績大幅虧損的公司。

　　從投資方向上來看，廣發證券認為，在寬裕的流動性環境下，資金往往傾向於繼續涌入代表産業轉型方向的行業，抬升其市值，這就勢必會造成新興行業相比傳統行業估值差距的拉大。因此，新興成長行業值得關注，尤其是網際網路傳媒、移動支付、醫療服務、軟體、環保，而傳統行業中僅推薦景氣有望見底的紡織服裝。

　　新時代證券發佈報告指出，經歷兩輪大幅回調之後，A股自高點整體下跌40%，半數上市公司股價跌逾50%，較多個股進入價值區間。堅守底線思維，長線持有低估價值股，或能夠取得可觀的收益。而判斷個股投資價值，必須綜合考慮基本面因素和估值水準，從二者出發區別考察不同板塊，第四季度行業配置的基本原則在於：規避週期、精選成長、重配消費。

　　在選股方面，新世紀證券也給出了幾條參考指標：股息率超過5%的個股；近三個月內獲得重要股東增持比例超過10%的個股；定向增發獲證監會批文而尚未實施，或增發完成但未解禁個股中，跌破發行價15%以上的；AH兩地同時上市的公司中，A股存在折價的個股。

　　從更長遠的佈局來看，“十三五”則是多家券商在第四季度投資策略中反覆提到的機會。

　　國金證券指出，“十三五”規劃的相關主題是當前確定性高、可持續性強的主題。從投資主題來看，工業4.0、走出去戰略、人口養老、環保、現代農業、體育傳媒、國企改革、大數據與資訊安全等領域的關注度都非常高。