光大證券：短期面臨技術面壓力
- 發佈時間：2015-10-13 11:39:20 來源：中國證券報 責任編輯：楊海波
十八屆五中全會將於10月26日至29日在京召開
中共中央政治局10月12日召開會議，研究制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃重大問題，審議通過《中國共産黨廉潔自律準則》、《中國共産黨紀律處分條例》。會議決定，中國共産黨第十八屆中央委員會第五次全體會議于10月26日至29日在北京召開。中共中央政治局聽取了《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》稿在黨內外一定範圍徵求意見的情況報告，決定根據這次會議討論的意見進行修改後將建議稿提請十八屆五中全會審議。
【投資策略】
短期面臨技術面壓力
週一，市場表現活躍繼續走強，量能水準也跟隨者市場的反彈出現了大幅增長。滬深兩市開盤後即一路震蕩攀升，並在午後開盤後不久達到了全天的高點。隨後市場在高位震蕩盤整，收盤時各主要指數均告上漲。
從需求端看，國慶黃金周零售餐飲同比增長11%，旅遊總收入同比增速為17.9%，消費保持穩定。10月上旬全國30個大中城市商品房日均成交面積同比增長21.3%，房地産景氣度依然較高。從生産端看，10月上旬6大發電集團日均耗煤量同比下降15.7%，表明下游需求改善仍未傳導至中上游。價格方面，菜價、豬價繼續回落，食品價格走弱，生産資料價格繼續回落，工業通縮狀況仍未有改善跡象。近期政策面繼續積極穩增長，央行決定在9省(市)推廣信貸資産質押再貸款試點，反映在經濟下行壓力之下，央行通過多渠道向實體經濟投放資金，寬鬆政策仍有望繼續加碼。
最近幾個交易日上證指數表現強勢，已逼近6月以來的下降通道上軌附近，短期面臨技術面壓力，能否進一步上漲需關注成交量能否繼續有效放大。
【宏觀視角】
城投債發行量保持穩定，發行利率低位平穩
根據Wind最新數據，15年9月城投債發行規模環比有所回升，單月發行規模較8月微漲117.1億元至1274.9億元。中期票據發行量繼續抬升，企業債發行規模有所下降。城投債發行利率低位平穩，高等級城投債發行量攀升。穩增長政策下，基礎設施行業依然是城投債主要投資行業。經濟下行壓力之下城投債發行保持穩定，助力基建投資企穩回升。
