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機構看好低估值藍籌

  • 發佈時間:2015-07-13 01:13:20  來源:中國證券報  作者:劉夏村  責任編輯:楊菲

  在一系列救市措施之下,A股逐漸企穩。一些機構認為,目前牛市格局未改,流動性衝擊結束後,市場中長期仍然向好,在政策底已經出現的情況下,股指進一步下行的空間有限。與此同時,機構認為,經過快速下跌,市場整體估值水準已大幅下降,長期投資價值逐步顯現。從板塊估值看,家電、煤炭、汽車、房地産、食品飲料估值佔優,新股暫緩發行階段性提高了次新股作為“價值洼地”的稀缺性。

  牛市格局未變

  儘管近期A股遭遇持續大跌,但一些基金認為,目前牛市格局尚未改變,牛市下半場將開啟。工銀瑞信基金認為,從中長期看,考慮到利率下行、居民大類資産配置向權益資産轉移、深化改革和結構轉型仍在堅定推進這三大邏輯並未發生根本改變,監管層呵護牛市、倡導慢牛的態度也很堅決。因此,A股中長期走牛仍是大概率事件。短期來看,一方面近期股市大幅下挫,已經令前期股市快速上漲而積累的風險得到較大程度釋放。另一方面在劇烈波動的市場中,監管層釋放的政策扶持信號愈發強烈。在股市的政策底已經出現的情況下,股指進一步下行的空間料有限。

  匯添富基金認為,A股市場的中長期向好趨勢沒有改變,流動性衝擊結束後,市場中長期仍然向好。這一輪行情的核心驅動力在於改革紅利和創新紅利的釋放。改革步伐沒有放緩,創新的力量也仍然堅挺,宏觀基本面在逐步復蘇。因此,股市中長期向好的根基尚存。當流動性衝擊結束後,市場會重新恢復升勢。

  海富通基金亦認為,中國經濟處在一個傳統和轉型的銜接時期,低利率趨勢會延續,居民依然有著權益類資産配置需求。目前市場對之前的過度樂觀進行修正,在市場變得更理性後,風險最終將轉化為機遇。

  藍籌價值凸顯

  對於後市投資機遇,泰達宏利基金認為,經過快速下跌,市場整體估值水準已大幅下降,長期投資價值逐步顯現。短期來看,對那些只擅長講故事、偏博弈的品種,投資者還是回避為宜,可以從估值安全的角度去關注一些成長性和估值相匹配、股息率較高的藍籌品種。

  中信建投認為,滬深兩市的市盈率已從高位滑落到今年一季度末水準。相對創業板、中小板仍高達98倍和62倍的PE水準,滬深300市盈率僅為14.66倍,估值的安全邊際開始顯現。從A股的板塊估值看,家電、煤炭、汽車、房地産、食品飲料估值佔優。考慮到救市資金投放標的集中在大盤藍籌,接下來市場演繹大概率是藍籌與成長背離行情,業績確定、估值合理的藍籌股票將是配置重點。而成長板塊裏業績提升確定的標的將是次優選擇。

  國金證券認為,新股暫緩發行階段性提高了次新股作為“價值洼地”的稀缺性。投資的偏好可能向前期超跌次新股轉移,次新股的成長性高,有一定安全邊際的特點有望繼續被投資者關注。

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