5月15日(上週五)，證監會否認了調查“基金超配創業板”的傳聞，當日創業板指數在早盤低位調整後逐漸震蕩走高，全日收漲0.12%。但是主機板市場卻並沒有這麼幸運，上證指數大跌69點，滬深300指數也大跌83.31點。

　　創業板轉危為安，而主機板市場卻再一次倒下，背後是怎樣的資本博弈？在證監會澄清調查傳聞的同時，“國家隊”中央匯金的最新動向或許作了最好的解釋。

　　四大藍籌ETF大幅縮水

　　中國股市有兩隻“國家”隊，中央匯金是在中國股市屢次大跌中肩負著拯救市場的神秘隊伍；而社保基金的一舉一動都是市場不可或缺的風向標。但根據最新的情況，中央匯金持有的四大藍籌ETF今年以來份額大幅縮小，這似乎表明，伴隨著前期大盤藍籌的大幅飆漲，中央匯金正在大幅減持。資料顯示，中央匯金持有十大藍籌ETF分別為華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華夏滬深300ETF及華泰柏瑞滬深300ETF。

　　根據同花順統計顯示，自4月17日起，華夏上證50ETF基金份額從148.06億份開始大幅縮減，截至5月15日，該基金的份額為79.5億份，減少了46.31%；4月16日，華安上證180ETF基金份額為39.22億份，截至5月15日，該基金份額為11.28億份，減少了71.24%。同樣，4月16日華夏滬深300ETF基金份額也開始明顯減少，當日該基金份額為59.82億份，到了5月15日，該基金份額為41.21億份，減少31.11%。另外5月8日，華泰柏瑞滬深300ETF份額60.45億份，5月15日已經下降到35.29億份，減少41.62%。

　　有分析人士指出，由於中央匯金是上述四大ETF基金最大單一持有人，上述基金份額的大幅減少，不排除與中央匯金的減持有關，其甚至可能已經清倉完畢。

　　“回歸”創業板主線？

　　對於中央匯金大幅減持，業內又如何看待呢？

　　有業內分析人士告訴《每日經濟新聞》記者，在熊市以及市場的大跌中，中央匯金進場抄底，屢屢扮演“救世主”的角色。正是由於這種定位，在當前牛市向縱深演繹過程中，中央匯金的退出在情理之中，並不會對市場方向進行指導。

　　另一方面，相較中央匯金對大盤股減持，二級市場投資者更應該關注國企大股東減持。據不完全統計，今年至少有70余家央企發生了減持，涉及資金300余億元。有上市國企大股東相關人士告訴記者，國企大股東減持大多是為了補充流動資金，近期公司也表示，將在法規和國資監管允許的範圍內盡可能多的高點減持。

　　從市場的運作節奏看，在本輪市場調整中，大盤藍籌股無疑是主力軍，而前期大幅上漲的創業板卻是異常抗跌，且在5月13日再次創下3271.18點新高。

　　在這背後，不少公募基金對創業板個股集中持倉，公募基金的估值導向從側面也看出了市場主力的方向性選擇。上周市場傳出監管層對違反契約超配創業板的公募基金進行調查，對超過總體配置創業板的公募基金組合進行窗口指導，證監會回應稱“相關傳聞不實”。

　　有公募基金經理表示，在國企改革以及一帶一路引領下，大盤藍籌行情更多的是在政策影響下進行主題性投資。而創業板等新興産業，趨勢性投資的特徵尤為明顯。因此無論當前市場是否進入中期調整，創業板不少個股尤其是引領未來方向的領域都存在確定性機會。

　　與此同時，5月11日美國紐約“2015中國A股投資大會”上，興業證券首席策略師張憶東在演講中表示，這輪牛市更重要的是創新和創業，因此是長期牛市。未來2～3年，中國股市表現最強的仍然是新興産業的小盤成長股，主要涉及網際網路、新能源汽車、環保、清潔能源、醫療保健、體育、工業4.0即工業智慧化和資訊化相關的行業。