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指數化投資把握“一帶一路”機遇

  • 發佈時間:2015-05-18 07:18:00  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  儘管近期A股市場“一帶一路”概念板塊有所降溫,但它仍是本輪牛市的核心主線之一。中證“一帶一路”主題指數今年前4個月累計上漲69.44%,遠超同期上漲37.31%的上證指數,這足以説明“一帶一路”主題的市場號召力。

  “一帶一路”市場空間巨大,其發展會分為很多階段。首先是通路通航,基礎建設和交通運輸領域有望率先受益;路通了以後就會發展貿易、輸出技術,這時能源開發、高端設備、軍工及金融領域也會受益。對於資本市場來説,“一帶一路”是內涵極為廣闊、受益面非常廣的投資主題。我們認為,“一帶一路”將是貫穿未來5年至10年的超級投資主題。

  目前“一帶一路”概念板塊相關股票已經有較大幅度的上漲,未來還有多大的空間?我們認為,分析這一主題的市場空間要著眼于長遠。首先,它是國家戰略,我國在“一帶一路”上的總投資有望達到1.6萬億美元,是2013年全年我國對外投資總量的16倍。“一帶一路”主題涵蓋了這麼大的體量、這麼多行業和這麼多的公司,説明其主題投資上漲潛力巨大。而且隨著這一戰略的逐步推進,市場的反應也會不斷深入,投資價值也會被不斷發掘。

  “一帶一路”是一個非常宏大的戰略規劃,所涉及的地域、行業和公司非常多,包括基礎建設、交通運輸、高端裝備、電力通信、資源開發等多個行業。按照《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》,“一帶一路”涵蓋設施聯通、貿易暢通、資金融通等多個方面。一般投資者很難分清楚哪些股票屬於這個主題,就算搞清楚了哪些股票屬於這個主題,也很難全部持有這些股票。所以如果投資者看好這個主題,而且又想比較全面地參與這個主題,目前看比較好的投資標的是指數投資。

  就目前的市場情況看,“一帶一路”指數分級基金主要有4種投資方式。一是指數化投資,持有母份額等於以指數化投資的形式參與“一帶一路”主題。二是投資加杠桿,分級B份額基金具備2倍的初始杠桿。三是場內套利,A份額和B份額在深圳證券交易所上市交易,市場的追捧可能導致B份額出現溢價。四是指數上漲過程中A份額可能會折價,投資者可以在二級市場折價買入,享受A份額約定收益的同時賺取折價。(文章來自:經濟日報 作者:安信基金量化投資部總經理 龍 川)

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