指數化投資把握“一帶一路”機遇
- 發佈時間：2015-05-18 07:18:00 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
儘管近期A股市場“一帶一路”概念板塊有所降溫，但它仍是本輪牛市的核心主線之一。中證“一帶一路”主題指數今年前4個月累計上漲69.44%，遠超同期上漲37.31%的上證指數，這足以説明“一帶一路”主題的市場號召力。
“一帶一路”市場空間巨大，其發展會分為很多階段。首先是通路通航，基礎建設和交通運輸領域有望率先受益；路通了以後就會發展貿易、輸出技術，這時能源開發、高端設備、軍工及金融領域也會受益。對於資本市場來説，“一帶一路”是內涵極為廣闊、受益面非常廣的投資主題。我們認為，“一帶一路”將是貫穿未來5年至10年的超級投資主題。
目前“一帶一路”概念板塊相關股票已經有較大幅度的上漲，未來還有多大的空間？我們認為，分析這一主題的市場空間要著眼于長遠。首先，它是國家戰略，我國在“一帶一路”上的總投資有望達到1.6萬億美元，是2013年全年我國對外投資總量的16倍。“一帶一路”主題涵蓋了這麼大的體量、這麼多行業和這麼多的公司，説明其主題投資上漲潛力巨大。而且隨著這一戰略的逐步推進，市場的反應也會不斷深入，投資價值也會被不斷發掘。
“一帶一路”是一個非常宏大的戰略規劃，所涉及的地域、行業和公司非常多，包括基礎建設、交通運輸、高端裝備、電力通信、資源開發等多個行業。按照《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》，“一帶一路”涵蓋設施聯通、貿易暢通、資金融通等多個方面。一般投資者很難分清楚哪些股票屬於這個主題，就算搞清楚了哪些股票屬於這個主題，也很難全部持有這些股票。所以如果投資者看好這個主題，而且又想比較全面地參與這個主題，目前看比較好的投資標的是指數投資。
就目前的市場情況看，“一帶一路”指數分級基金主要有4種投資方式。一是指數化投資，持有母份額等於以指數化投資的形式參與“一帶一路”主題。二是投資加杠桿，分級B份額基金具備2倍的初始杠桿。三是場內套利，A份額和B份額在深圳證券交易所上市交易，市場的追捧可能導致B份額出現溢價。四是指數上漲過程中A份額可能會折價，投資者可以在二級市場折價買入，享受A份額約定收益的同時賺取折價。（文章來自：經濟日報 作者：安信基金量化投資部總經理 龍 川）
