多位券商知名策略分析師對於後市態度仍然整體偏樂觀。

　　大/市/風/向

　　分析師集體看好後市

　　4月15日，在2015年新財富春季策略會上，幾位券商知名策略分析師發表了他們對A股後市的看法。

　　國泰君安證券首席策略分析師喬永遠認為，“不應該用2007年的眼光看這輪市場，這輪牛市更快、更強。”喬永遠表示，2005年～2006年，整個市場的融資水準非常高，融資資金價格則非常低。2011年以來，整個融資資金價格事實上偏高，這意味著這輪市場的節奏一定會更加明快，因為資金預期收益率水準非常高。

　　他表示，這輪市場最大的特徵有兩點：第一，業績整體表現是非常困難的，市場是被風險偏好驅動，而不僅是被業績驅動；第二，這輪牛市有可能長期維持在較高水準，給大家帶來超額回報的趨勢性機會，估值也將進一步擴張。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根認為，牛市中一定要改變思維，這是一個長遠的牛市。他指出，牛市都有一個規律，就是資金利率下行或資金利率在底部。牛市當中一個重要的支撐是企業盈利改善，但企業盈利改善不一定來自經濟增長，可以來自改革、轉型和技術進步等因素。此外，股市本身的制度建設會助推市場風險偏好提升。

　　荀玉根回顧二戰之後各經濟體的牛市發現，牛市形成都是因為經濟體騰飛：一個經濟體從“很弱小”、“大而虛”轉向“強而大”，中國應該正在經歷這個階段，現在股指翻倍，但漲幅依然不算大，牛市才剛開始，因為轉型也才剛開始。

　　興業證券首席策略分析師張憶東認為，這是一輪股權投資的大時代。時間絕對不止一年多，應該是三到五年的牛市，伴隨這一次牛市的是直接融資推動經濟轉型和發展。《每日經濟新聞》記者注意到，華泰證券首席策略分析師徐彪認為，2004年開始，國家大力扶持和提高股權融資比例，管理層市值管理訴求和過程剛開始，“牛市裏面最珍貴的東西不是波段，而是你手上的籌碼。每次下車後再想上車，都是一個極其煎熬的過程。”

　　對於目前市場運作區間，徐彪認為，目前“處於(牛市)上半場，甚至是上半場剛剛行程過半。大牛市的上半場、下半場可以如此區分：技術上，放量上漲階段是上半場，縮量上漲階段是下半場。”

　　市場關注度：

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：增量資金

　　行/業/熱/點

　　申萬宏源：核電有五大看點

　　4月15日，李克強主持召開國務院常務會議，部署今年經濟體制改革重點任務，核準建設“華龍一號”三代核電技術示範機組，核電實質性新開工密集展開。

　　申萬宏源認為，本次核準是繼2月紅沿河5、6號機組首獲開工核準後新項目再次獲准，維持2015年國內核電新開工機組將超過8台的判斷。

　　該券商認為，未來國內核電新開工機組將以AP1000和“華龍一號”為主，CAP14OO和EPR為輔，“走出去”將以“華龍一號”為主。“華龍一號”是是我國自主研發的三代核電技術路線，被確認為核電“走出去”的主力機組，隨著國務院對該技術的正式核準，後續正式開工可期。

　　對於核電板塊，該機構認為後續有五大關注要點：1.核電十三五規劃預計2015年5月左右出臺；2.內陸核電十三五是否放開；3.中核電力和中國核建A股上市進程；4.核電新開工項目；5.海外出口，首推丹甫股份。申萬宏源建議重點關注浙富控股，控股子公司四川華都目前已簽訂出口及福清5、6號機組合計超5億元控制棒及驅動機構訂單，有望充分受益三代核電技術“華龍一號”全部鋪開。從個股看，推薦久立特材、應流股份和上海電氣等。

　　市場關注度：

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：核電項目落地

　　機構關注血製品提價

　　近日，平安證券發佈研報稱，“血製品行業長期的最高零售價壓制，導致供求關係在價格中得不到體現，白蛋白等産品大量流入黑市渠道，嚴重影響了藥品的可及性和安全性。漿站審批制度是導致行業亂象的根源，不合時宜的價格管制加劇了血製品行業怪象。目前，我國藥價放開政策出臺時點臨近，血製品行業將深度受益，行業量價大拐點即將來臨。”

　　該券商認為，價格放開後向上游傳導，一定程度上能夠緩解血漿供不應求的局面。今年“兩會”上，李克強總理在政府工作報告中再次提出“放開藥品政府定價”，藥價放開政策出臺時點臨近。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，據平安證券測算，提價將為血製品上市公司帶來25%～50%的年化業績彈性，其中天壇生物彈性最大。若白蛋白提價8%，則為華蘭生物、天壇生物、上海萊士和博雅生物帶來的業績彈性(年化)分別是26%、52%、25%和28%。如果7月1日價格放開，則為華蘭生物、天壇生物、上海萊士和博雅生物帶來的業績彈性(2015年)分別是12%、30%、10%和12%。由於企業會根據價格變化趨勢採取控貨策略，實際受益程度將大於此數。

　　市場關注度：

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：血製品提價