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3700點附近階段性壓力 中長期仍有兩利好預期

  • 發佈時間:2015-03-30 07:37:11  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  連續快速拉漲之後,上周A股進入整固,雖然滬指再度創出本輪反彈新高3715點,但盤中更多呈現出寬幅震蕩走勢。隨著板塊表現分化加劇,多空分歧也明顯加大,3700點附近的壓力開始逐步顯現。筆者認為,流動性充裕狀態固然使得市場中期強勢格局不會有太大改變,但短線上,經濟數據的超預期回落以及技術面強烈調整要求,使得行情在3700點附近存在較大的反覆可能。建議重倉投資者適當降低倉位至半倉左右。短線操作上,激進投資者可以短平快策略適當參與生物醫藥節能環保等盤中熱點板塊的交易性機會。

  整體來看,盤面上各板塊走勢差異性持續加大,場內做多合力出現鬆動,雖然不乏做多熱點,但多以零星個股或局部概念品種為主,難以形成顯著的板塊效應和賺錢效應,在對3700點整數關口久攻不下的情況下,股指轉為休整的概率逐步增加。

  消息面上,3月匯豐PMI數據意外跌落至50%的枯榮線下方,其中訂單、産出、就業等分項指數均較2月大幅回落,在上一輪刺激政策效果基本顯現之後,經濟再度出現了萎縮態勢,階段性下行壓力加大使得A股當前所處的基本面氛圍相對偏冷。此外,值得一提的是,雖然經濟低迷確實會引發市場預期新一輪寬鬆政策出臺,但貨幣政策連續寬鬆所産生的實際效果將呈現邊際遞減效應,且對經濟而言,連續的政策扶持實際上並不利於經濟結構的轉型。因此,對於當前的A股而言,難免需要通過回調整固來消化經濟狀態所帶來的負面影響。

  技術面分析角度同樣顯示3700點附近存在較大的階段性壓力。今年年初以來,股指在3100-3400點之間反覆箱體震蕩了兩個多月,在震蕩過程中,K線結構上也形成了較為牢靠的雙底結構,在3月中旬突破3400點大關後,多頭第一攻擊目標將是3400點加上前期箱體震蕩的高度,即3700點(3400+300)附近,加上快速突破過程中,指數並未對2009年底重要高點3478點進行有效考驗,加上3月16日和17日的缺口存在,都將使得3700點附近存在較大的回調壓力。

  當然,從中長期來看,階段性回調並不會改變整體強勢格局,畢竟流動性始終保持著非常充裕的狀態,一是國內貨幣政策的寬鬆週期仍在延續,融資餘額也尚未到達天花板,資金面壓力相對較小;二是隨著日本、歐洲等國外主要經濟體競相寬鬆,以及國內對QFII額度的持續提高,海外資金也將對A股形成有力的資金馳援,這都使得資金推動市痕跡明顯的A股有望保持強勢。

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