中歐基金周蔚文：“投資至簡”聚焦景氣行業
- 發佈時間：2016-01-07 09:45:00 來源：中國經濟網 責任編輯：閻明煒
回顧2015年，在中歐基金行業精選策略組負責人周蔚文眼中，A股市場經歷了極不尋常的一年。指數從年初的3258點起步到6月中旬摸高5178點，“小牛”嶄露頭角即遭遇斷崖似的狂跌。直至9月末基本完成去杠桿，市場逐步企穩、百味雜陳。
這一年，中歐基金旗下5隻主動管理的混合偏股型基金，具備了參與銀河證券綜合評價的條件，並以68.25%的平均年收益率排名行業前列。而其中，行業精選策略組旗下的中歐盛世、中歐新趨勢、中歐新藍籌就佔據三席，其當年凈值增長率均排名同類基金前三分之一。
“一切至繁歸於至簡，投資最重要的一點是賺公司業績增長的錢”。周蔚文將十餘年資本市場的磨礪，沉澱出一套自己的投資理念與精髓，並付之實踐中。他用一句話概括了策略組旗下産品取得過硬業績的秘密：關注行業景氣度，兼顧趨勢和價值，聚焦未來2至3年內景氣趨好的行業及受益公司。
投資並非沒有竅門。周蔚文將這個“竅門”分為三個步驟。首先，從多角度審視宏觀經濟，判斷經濟的主要增長動力和經濟週期所處的階段，找出受益行業的大方向。之後，在宏觀分析的基礎上，自上而下精選出4至5個細分行業。主要包括三大類型，由導入期進入成長期的新興行業，擁有向上新變數的穩定型行業，以及位於底部逆轉期的週期性行業。最後，在精選子行業中挑選出能充分享受到行業景氣的上市公司。“經過行業精選能提高標的選擇的成功概率，好行業中的好股票獲得成功的概率更高。”但即便是經過精心甄別，他還是力爭單只個股的投資佔比不超過投資組合凈值的6%。
“國內還處於持續的經濟轉型階段，股市依然是居民配置資産的重要方向，改革、利率、居民資産配置這三個方面都有利於股市的發展。”展望2016年，周蔚文表示，儘管中小股票存在泡沫，但市場結構性機會尚存。1月，股市或將迎來一輪小幅調整，尤其是完善新股發行制度相關規則發佈後，新股大概率還將持續發行，令市場承壓。而自去年9月份以來，不少小盤股屢創新高，如果能經歷一輪調整，或將迎來更多機會。在此背景下，通過尋找細分行業機會、精選個股的策略或將在2016年繼續發揮優勢。
