從抗戰勝利日閱兵到軍備競賽，到遙遠的太空資源爭奪戰；從軍費的持續兩位數增長，再到國企改革提升證券化水準.....強國崛起的每一步，都讓“國防軍工”被各研究機構視為震蕩市場中相對確定的投資機會，該板塊上市公司成為自帶主角光環的耀眼明星。

　　萬德數據顯示，截至8月19日，中上協軍工板塊共有13家公司停牌策劃重大事項，多數已披露為重大資産重組。而帶動昨日大盤企穩回升的整個軍工板塊，從年初至今股價的平均漲幅已超過80%。

　　從基本面看，整個軍工板塊的公司經營狀況並沒有和股價一起成長，當然其中也不乏亮點。目前已有18家軍工上市公司公佈了2015年度中報，另有21家對上半年度的業績做出了預測。66家公司中，共有12家業績出現較大幅度增長，北方創業、寶鈦股份等3家公司出現首虧，5家繼續虧損。

　　1/4公司股價翻番

　　如果把中上協劃定的軍工板塊當做最純正的“軍工股”，66家公司無疑已在今年前8個月中享盡了風光。與“軍工”二字相伴的，包括國企改革、軍民融合、北斗導航、高端製造等多重概念。

　　從今年1月中旬起，軍工指數漸漸把上證綜指拋在了身後。到今年5月，軍工指數更創下了3040.72的歷史高峰，成為最強勢的概念板塊。而在6月的大盤巨幅調整中，軍工股也上演了慘烈的斷崖式下跌，然後在7月再次引領大盤向上。從整體上看，軍工板塊在反彈和下跌行情表現也堪稱兇猛。

　　數據統計顯示，從年初到8月18日收盤，66家軍工股的平均漲幅接近82%，其中航太電器、同有科技、風帆股份等17家上市公司股價都已翻番。其中，目前正停牌策劃重大資産的東土科技漲幅為365.8%；僅有國睿科技1家公司股價較年初微跌1%，動態市盈率為86.07倍。

　　政策利好和資金驅動下，“超漲”二字也成為軍工股不可忽略的標簽。同花順數據顯示，66家軍工股板塊目前整體市盈率已經高達161.99倍，較創業板指數還高出不少。其中最高的西儀股份、中船防務等3家上市公司，市盈率超過1000倍。另有山河智慧、航太機電、北方創業等6家上市公司去年出現了虧損。

　　受制于工程機械需求不振，行業未見復蘇跡象，上半年山河智慧的業績仍在下行。公司在一季報中稱，預計1~6月營業收入將下降80%至50%，利潤在281.78萬元至704.44萬元之間。山河智慧自5月21日起停牌籌劃收購某境外公司。

　　目前已披露2015年度中期業績的17家軍工板塊上市公司中，共有4家上市公司出現虧損，13家盈利。其中寶鈦股份以5000萬的虧損暫居預虧榜首位。而上半年剛完成增發收購南京長鋒，轉型軍工股的閩福發A(航太發展)則業績最優，上半年營業總收入為3.12億元，而歸屬於母公司所有者的凈利潤達到1.55億元，同比增幅為110%。

　　上市公司動作不斷

　　業績逆襲後，閩福發A將正式更名為“航太發展”，成為航太科工集團旗下的第7家上市公司。目前，航太科工旗下還擁有航太科技、航太晨光、航太長峰、航太通信等六家上市公司，以及5個研究院、2個科研基地和11個股份制子公司。

　　軍工資産注入預期，已經成為了A股市場“常炒常新”的話題。而在提升國有企業資産證券化率提升、軍工研究院改制的大背景下，十大軍工集團向旗下上市公司注入優質資産，無疑被市場寄予了極高預期，這在節節推高的股價表現和汗牛充棟的研究報告上都已體現。

　　而在上市公司層面上，即使資産注入的政策紅利未至，當前也是軍工上市公司頻頻發力的熱鬧時節。數據顯示，今年已經有13家軍工企業推出了定向增發方案，其中包括航太機電6月定增27億元建設320MW光伏電站項目，同方國芯增發募資25.3億元加碼主業等。

　　此外，繼8月19日中航係4家上市公司攜手復牌後，宣佈共同增資成飛集團和沈飛集團後，仍有13家軍工板塊上市公司處於停牌階段。

　　目前停牌的公司中，北斗星通表示，停牌策劃的重大事項為擬定向增發引入戰略投資者；威海廣泰表示，停牌為擬收購航空領域某企業；北方創業表示，擬購買的標的資産初步確定為控股股東內蒙古第一機械集團及其下屬公司部分軍品及民品資産。

　　最令人遐想的仍是央企旗下的軍工上市資産注入。江南紅箭6月14日晚間公告，公司于2015年6月12日收市後接到中國兵器工業集團公司通知，稱目前正在籌劃與公司有關的重大事項。

　　值得注意的是，當國企改制進入實質推進階段以及改制後的企業陸續啟動注入後，市場反應如何甚難預料。英大證券李大霄8月19日公開表示，“軍工股的泡沫程度，已經超越了歷史。這是缺乏邏輯、缺乏支撐的、赤裸裸的泡沫，低風險承受能力的投資人要非常警惕，裏面隱藏巨大的投資風險。”

　　也有市場人士對軍工股的後市表示繼續看好。有資深宏觀研究員向記者表示，“從整體上看，國防軍工行業和武器裝備建設始終會獲得國家的重視和大力投入，軍民深度融合也是大勢不改，可以關注優質的航空航太及資訊化作戰方向的優質標的。”