南寧糖業的底抄不得

　　南寧糖業1月29日發佈業績預告，2018年度預計虧損超過13億元，按照3.24億股的公司總股本計算，每股虧損超過4元，截至2018年三季度末，南寧糖業每股虧損約2元，每股凈資産2.33元。也就是説，2018年年報公佈後，南寧糖業的每股凈資産將大概率不高於0.33元，每股虧損4元以上，而且2019年開年至今，白糖價格仍然沒有明顯好轉，南寧糖業仍可能繼續虧損，如此看來，即便是1月29日跌停的價格，投資者也不應該盲目去抄底。

　　交易行情顯示，南寧糖業1月29日股價跌停。按照南寧糖業的説法，2018年度白糖價格較2017年度出現大幅下跌，但是國家規定的甘蔗收購價格卻跌幅不大，於是導致南寧糖業的利潤率大幅下跌，與此同時，南寧糖業還計提了大量的存貨跌價準備，因而才導致2018年的大幅虧損。

　　事實上，南寧糖業2018年前三季度的每股虧損也達到了2元，平均到每個季度是0.66元，這就是説，雖然2018年度的存貨跌價準備有“一次虧個夠”的意思，但這並不是説南寧糖業一定能在2019年度扭虧，因為白糖行業在2019年度可能還會保持比較低迷的局面。畢竟國內的白糖仍然處於相對過剩的情況，白糖價格能否上漲還是未知數。此外，2018年底業內預期的白糖行業補貼也遲遲沒有出現，所以從目前的基本面情況看，南寧糖業的2019年一季度利潤也不容樂觀。

　　公開資料顯示，南寧糖業將在2019年4月3日公佈2018年度報告，按照本欄的測算，屆時南寧糖業將會每股凈資産低於0.33元，每股收益-4元左右，南寧糖業也會大概率被冠以“*ST”的頭銜，此時這樣一家公司，它的股價將會承受很大的壓力。

　　或許在投資者眼中，南寧糖業並未受到證監會的任何處罰，也沒有財務造假，也沒有被立案調查，按理説是安全的，股價不可能出現太大幅度下跌。但是並非只有公司出現違規才會有重大的投資風險，如果真的經營不善，不管是行業問題，還是公司自身的問題，企業虧了就是虧了，虧損之後也會面對資金緊張、融資困難，那時候想要重新崛起，還得需要外界力量的幫助，在重新崛起之前，公司股價可能也會有長期低迷的時期。

　　此外，從近期的市場表現來看，業績地雷股成為市場殺跌的主力，凡是業績變臉的股票或者業績預告巨虧的個股，都會出現大幅下跌的情形。市場已經對業績地雷股達成了“拋棄”的共識，因而，業績地雷股短期還有可能面臨很大的承壓風險，對於普通投資者而言，不僅僅是南寧糖業，類似的其他業績變臉股都應該遠離，即便股價再低也不應該盲目去抄底，畢竟稍有不慎，抄底可能就成為了站崗，投資者也可能成為了接盤俠。