青松股份砸24億收購化粧品公司 樟腦企業開始做面膜

　　11月8日深夜，青松股份連發39條公告，宣佈擬以24.30億的價格，通過發行股份和支付現金相結合的方式購買諾斯貝爾化粧品股份有限公司90%股權

　　同時，青松股份自11月9日(星期五)開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

　　標的公司評估增值率176%

　　青松股份公告稱，截至評估基準日7月31日，諾斯貝爾100%股份的評估值為27.04億元，交易各方參考評估值確定標的資産的交易價格為24.3億元。青松股份擬通過發行股份及支付現金相結合的方式購買標的資産，其中以發行股份的方式支付15.10億元，以現金方式支付9.19億元。

　　本次交易市場參考價為定價基準日前120個交易日的股票交易均價，剔除上市公司2017年度分紅派息、轉增股本實施情況的影響，為12.17元/股。本次交易以股份發行價格11.66元/股計算。

　　截至2018年7月31日，諾斯貝爾經審計的凈資産賬面價值為9.76億元。諾斯貝爾2016年、2017年及2018年1-7月分別實現營業收入11.95億元、15.45億元、10.44億元，分別實現歸屬於母公司所有者的凈利潤1.73億元、1.81億元、1.06億元。

　　同時，標的公司承諾，諾斯貝爾在2018年度實現的凈利潤不低於2.0億元；諾斯貝爾2018年度和2019年度合計實現的凈利潤不低於4.4億元；諾斯貝爾2018年度、2019年度和2020年度合計實現的凈利潤不低於7.28億元。

　　截至評估基準日2018年7月31日，諾斯貝爾100%股權的評估值為27.04億元，評估增值率為176.85%。

　　樟腦企業開始做面膜

　　據了解，青松股份是國內最大的松節油深加工企業，同時也是全球最大的合成樟腦及其中間産品的供應商。公司主要致力於松節油深加工系列産品的研發、生産和銷售，主要産品包括合成樟腦系列産品、冰片系列産品以及香精香料等精細化工産品。

　　近年來，青松股份準備在現有業務産業鏈下游尋找新的業務機會和新的利潤增長點。

　　公司稱，公司合成樟腦系列産品包括合成樟腦、乙酸異龍腦酯等可以直接用於唇膏、面膜等化粧品；香精香料作為香精公司的原料，間接供應于化粧品等日化行業，間接作為標的公司面膜、護膚品和濕巾等化粧品原料。

　　同時，受益於諾斯貝爾與屈臣氏、妮維雅、資生堂、滴露(Dettol)、禦泥坊、膜法世家、自然堂、韓後和高姿等眾多國內外知名化粧品品牌的合作關係，未來上市公司主業(松節油深加工系列産品)的日化銷售渠道有望得到進一步拓展，上市公司長期風險對抗能力增強。因此，本次交易是青松股份順沿産業鏈向下游尋求機會，標的公司與上市公司現有主營業務具有協同性。

　　本次交易完成後，上市公司將在松節油深加工系列産品的研發、生産與銷售的主營業務基礎上增加面膜、護膚品、濕巾等化粧品的設計、研發與製造業務。

　　不過青松股份也提醒稱，由於標的公司主要客戶為屈臣氏、資生堂、妮維雅、伽藍集團、韓後、禦家匯、植物醫生、利潔時、上海悅目、上海 家化等知名化粧品品牌公司，客戶集中度相對較高。報告期內，主要客戶需求增加，導致標的公司營業收入增加，但如果主要客戶因市場競爭加劇、經營不善、戰略失誤等內外原因導致其市場份額縮減，標的公司的業務收入也會隨之受到一定的影響。