方星海：沒經驗的小投資者先別忙著參與原油期貨

　　原油期貨來了 | 方星海：沒經驗的小的投資者先別忙著參與

　　“以後再有重要的産品推出，應該更迅速。”3月26日晚間，中國證監會副主席方星海做客央視財經頻道節目，在談到今天上市的原油期貨時，做出上述表示。

　　方星海表示，原油期貨上市首日應該説非常成功，交易、結算、市場監控都很正常，沒有出現任何差錯。“令我們欣喜的是，境外投資者參與非常積極，有境外機構投資者，有境外實體的企業客戶，也有境外的個人客戶參與，應該説完全實現了我們國際平臺的目的。”

　　他同時表示，希望今後中國石油進口企業定價的時候，主要參考上海原油期貨價格，這樣中國的供求關係能夠更好地在上海原油期貨價格上反映出來，中國企業可以避免付冤枉錢。

　　上市首日非常成功

　　方星海表示，今天原油期貨上市首日應該説非常成功，交易、結算、市場監控都很正常，沒有出現任何差錯。“令我們欣喜的是，境外投資者參與非常積極，有境外機構投資者，有境外實體的企業客戶，也有境外的個人客戶參與，應該説完全實現了我們國際平臺的目的。”

　　“原油期貨本身就是期貨市場當中應該説是最重要的一個産品，原油也是最重要的工業基礎原料，所以産品本身在期貨領域具有重要的意義。然後我們這次上來就是國際平臺，也是我們是面向全球投資者的第一個期貨品種，中國的影響力在全球也非常大，所以我想這兩個因素加在一起，使得原油期貨就具有了非常大的影響力和吸引力。”方星海表示。

　　方星海指出，原油期貨首日交易了21000多手，對於剛剛上市的期貨品種這一交易量已經不錯，不希望剛開始交易量就很大，交易所也需要熟悉期貨品種的運作情況。“原油期貨的首秀實現了預期目標，也預示著金融行業的開放發展面臨非常好的機遇期，我們應該抓住機遇繼續推進金融和期貨改革開放。”

　　國際化是設計時最重要考量

　　方星海稱，最主要的考量就是要讓它成為一個真正國際化的品種，國際的投資者可以非常方便地參與。

　　他舉例説：“國際投資者可以用外匯來作為保證金，然後他交易，賺了錢或虧了錢，可以把外匯折成人民幣，你可以把人民幣重新換成外匯，每天可以匯進匯出，非常方便，所以我們國家外匯管理局、人民銀行也給予了很多支援。稅收也是一樣，境外投資者到國內來交易，賺了錢怎麼交稅？我們國內的投資者現在賺了錢可以不用交稅，現在財政部和稅務總局發文，三年之內免除境外交易者獲利以後的稅收。一視同仁了，最多考量就是在這個方面。使得原油期貨真正成為一個國際化的平臺，全球投資者都可以非常方便地參與。”

　　今後新品種推出會更快

　　在談到推出原油期貨的時間點時，方星海表示，原油期貨是非常重要的期貨産品，涉及經濟各個方面，由於是國際平臺所以會影響國外市場，因此準備時間較長，中國特色社會主義進入到新時代，現在推出恰逢其時。

　　“但是我話説回來，恐怕也不應該説持續17年，十年磨一劍嗎，以後再有重要的産品推出，應該更迅速。”方星海稱。

　　滿足實體企業風險管理

　　方星海表示，原油上下游産業鏈非常長，實體經濟很多企業都需要管理原油價格的風險，原油期貨的推出滿足這麼多實體企業風險管理迫切的需求。原油期貨是人民幣計價和結算，更有利於國內實體企業管理風險，用不著換成外匯到國外再換成人民幣，所以對實體企業的作用是非常大的。

　　方星海稱，現在國際上原油大家都是做美國的WTI還有英國的布蘭特，亞洲時區沒有一個特別有影響力的石油期貨。上海原油期貨推出以後，會形成全球24小時的連續的交易。彌補了國際定價的一個缺失的環節。另外，反映到中國的供需情況，中國供需情況更多能夠在國際油價的決定當中反映出來，這是有助於中國的企業管理風險的，也有助於國家的利益。

　　希望未來中國石油進口企業參考上海價格

　　方星海表示，現在中國石油進口企業，油價都是參考WTI、布倫特等。“我希望今後中國石油進口企業定價的時候，主要參考上海原油期貨價格，這樣中國的供求關係能夠更好地在上海原油期貨價格上反映出來。”

　　方星海舉例稱，比如中國有一段時間，原油需求暫時有所下降。“我相信，上海原油期貨的價格也會隨之下降。但我們進口的時候，如果參考上海原油期貨的價格，我們可以少出些錢，如果沒有上海原油期貨呢？還是參考布倫特等等的話，儘管那些價格也會受到中國供求的影響，但不會那麼直接，説明中國企業付了不該付的冤枉錢。所以今後我們希望，至少上海原油期貨為中國石油進出口企業作為定價的主要參考。”

　　正在研究很多政策深化市場開放

　　在談到市場創新和開放時，方星海表示，首先要平穩起步，證監會將著力把監管做好。比如説跟美國、英國、新加坡的監管部門做好監管合作，實現穩定運作。在國內，則是要開發客戶。當然，這個問題在國外也同樣面臨。

　　對此，他稱未來上海期貨交易所一個很重要的工作就是做全球市場行銷的工作，目前各類境外客戶都有，但是很少。“我們要大力推薦市場，我相信(隨著)我們國家經濟的進一步發展，中國原油期貨會變得非常的活躍，市場的深度會越來越深，在整個全球的資源是評價體系當中的作用越來越大。”

　　方星海同時表示，目前在深化市場開放方面有很多政策正在研究。

　　“未來境內的金融市場將更多地向境外的服務提供商，包括期貨公司開放，讓更多的境外投資者能夠參與境內交易，同時也鼓勵境內機構、境內投資者能到境外交易，形成交易合作機制，在開放的同時保證金融穩定。”

　　小投資者先別急著參與

　　方星海指出，原油期貨風險相對較大。在投資者準入方面設置了50萬元的門檻。“特別沒經驗的小的投資者，你們先看一看，先不要忙著參與。”

　　對於境外投資者，方星海介紹，對註冊有一定要求。“比如，跟有些國家還沒有建立非常好的期貨監管合作協議，我們的交易所還沒有去其他國家註冊，我們也暫時沒有讓這些國家的投資者來交易，免得發生一些法律糾紛。”監控系統實現穿透式監管，所以境外投資者來參與交易也可以進行很好的風險防範。

　　此外，方星海還表示，目前監控系統能夠看到每一個賬戶，所以境外投資者來參與交易也能做很好的風險防範。