國際化發展提速 今年已有20家A股公司謀求發行H股

　　近期，A股公司赴港上市熱度明顯回升。12月24日晚，峰岹科技公告，為提升全球品牌知名度及競爭力，優化資本結構和股東組成，拓寬多元化融資渠道，公司擬發行H股在港交所主機板上市，募資將用於産品研發、産品組合及産品應用領域擴展、海外市場拓展、戰略性投資及收購、營運資金補充等。

　　據上海證券報記者不完全統計，12月以來，江波龍、恒瑞醫藥、海天味業等多家上市公司宣佈啟動發行H股相關工作。截至12月24日，今年以來共有20家A股公司籌劃或分拆子公司赴港上市。其中，美的集團、順豐控股、龍蟠科技等已經順利登陸港股。

　　據德勤中國統計，2024年，受惠于內地龍頭企業的新股上市，港交所在全球IPO市場的排名有望從去年的第六升至第四。該機構預計，今年港股市場新股募資總額將達到約876億港元，同比增長89%。

　　構建雙融資平臺 加速國際化進程

　　江波龍近日公告，為滿足公司業務發展的需要，深入推進全球化戰略，公司擬發行H股並申請在港交所主機板掛牌上市。公司擬將本次發行所得的募集資金用於業務發展和戰略性投資，加大研發投入提升技術能力，擴大産能提升交付能力，提升品牌運營和客戶服務能力，進一步深化公司全球化業務開拓等方面。

　　記者梳理髮現，大部分A股公司積極奔赴港股，均是出於自身國際化發展的考量。對於想要在國際市場一展身手的企業而言，港股市場的靈活性、便利性以及國際化程度，可以在增強境外融資能力、提升公司市場形象等方面，為其提供重要助力。

　　以均勝電子為例，在宣佈啟動“A+H”進程的公告中，公司多次提到“全球化”“國際化”。公司表示，發行H股主要是為了深入推進公司“業務+資本”聯動的全球化戰略佈局，打造國際化資本運作平臺，滿足國際投資人投資公司的需求，增強全球資本運作的能力。

　　據悉，近年來，均勝電子重點瞄準中國自主品牌及頭部新勢力品牌國內市場份額快速增長、國內車企出海等市場機遇，拓展自身業務。2024年上半年，公司來自海外的收入佔比超過七成。

　　在終止境外發行GDR並在瑞士證券交易所掛牌上市計劃的同時，三花智控宣佈，擬發行H股並申請在港交所主機板上市。本次擬發行規模預計不超過發行完成後公司總股本的10%。

　　浙商證券認為，相較終止發行GDR的瑞士市場，港股市場有更熟悉內地企業的投資者，且聚集全球資本，有助於取得較低的發行折價率、吸引資本關注，是更有利於三花智控的融資環境。

　　A股公司成港股新股回暖重要推動力

　　這一輪“A+H”熱潮的背後，不僅有企業自身發展的訴求，還有著強有力的政策支撐。今年4月，中國證監會發佈5項資本市場對港合作措施，明確將進一步加大和有關部門的溝通協調力度，支援符合條件的內地行業龍頭企業赴港上市融資。

　　10月18日，港交所與香港證監會共同宣佈進一步優化上市申請審批流程時間表。對於已經在A股上市的企業，如果符合一定的條件，在港交所申請上市時可以進入快速審批流程。12月19日，港交所刊發諮詢文件，圍繞完善IPO的定價和發售機制徵詢市場意見。

　　種種舉措顯示，港股新股市場的吸引力將不斷提升。為了把握這一窗口期，部分A股公司也在加快推進分拆的進程。12月23日上午9點，科大訊飛控股子公司訊飛醫療科技結束在港公開招股，將於12月30日登陸港股主機板。同期，歌爾股份、南山鋁業等公司也在謀劃分拆子公司赴港上市的事項，其中南山鋁業控股子公司南山鋁業國際已於今年9月向港交所遞交了IPO申請。

　　德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，優化新上市申請流程和審批時間表等舉措，鼓勵更多A股公司和內地龍頭企業赴港上市，這也將為港股市場帶來巨大的機遇。按市值來計算，目前排名前500的A股公司中，只有約三分之一已在港股上市。其預計，“先A後H”的公司將為明年港股新股市場的持續回暖提供重要動力。

　　展望2025年，德勤中國預計，港股市場將迎來約80隻新股上市，募資總額有望達到1300億港元至1500億港元，有潛力重返全球新股市場前三。分行業來看，科技、醫療及醫藥和消費行業仍將是明年港股新股市場的引擎。