紫光係二次舉牌*ST中發 是借殼還是炒殼？

　　這廂，*ST中發(600520)新大股東接手後，正雷厲風行解決股份被凍結的問題；那邊不甘寂寞的紫光係再度通過二級市場增持公司股票。舉牌將引發股權大戰，還是能相安無事？

　　*ST中發昨日晚間公告，公司股東紫光集團及其一致行動人紫光通信于2016年2月25日至6月20日期間，累計買入公司股份779萬股，佔公司總股本的4.92%。

　　紫光二次敲門

　　二次舉牌*ST中發，意味著紫光集團及其一致行動人目前已經持有*ST中發總股本的10%，距離第一大股東銅陵市三佳電子(集團)有限責任公司(下稱三佳集團)17.09%的持股比例進一步縮小。紫光同時表示，不排除在未來12個月內繼續增持，並承諾其後6個月內不減持增持股份。

　　證券時報·蓮花財經(ID：lianhuacaijing)記者此前報道，*ST中發控股權近3年來4次轉讓，今年6月3日，安徽本土最大的房地産企業文一集團，以瑞真商業的名義接盤三佳集團控股權，對價為1.5億元，從而間接控制*ST中發2707.33萬股，羅其芳、周文育母子成為實際控制人。瑞真商業曾表示“存在未來12個月內改變上市公司主營業務或者對上市公司主營業務作出調整的可能”。

　　合肥房地産界一位熟悉周文育的人評價稱，周文育“為人低調隨和，有想法也很有執行力”。周文育入主*ST中發剛滿20天，已開始逐步解決*ST中發的股權“頑疾”。

　　自2014年起，三佳集團所持有的全部上市公司股份持續被輪候凍結，且其中2700萬股股份在凍結之前已質押給西南證券。周文育入主之後，三佳集團已接連解決3起與合肥譜光、物華小貸等公司的訴訟，且在6月20日解除了股權質押，但所持股份因其他糾紛仍被凍結中。

　　周文育在接受證券時報記者電話採訪時表示，目前尚不清楚紫光的舉牌意圖，並以“中發是一家公眾上市公司”間接回應了記者對紫光舉牌的置評請求。他表示，文一入主*ST中發是看好其未來，“如果能對上市公司的産業做出適當調整，加強其內部管理等，我們對中發還是很有信心。”

　　本次紫光係增持，正好發生在公司大股東易主後、新股東竭力化解股權凍結等問題的重要時點上。回顧*ST中發在6月7日公告終止重組轉型機器人項目時，曾表示“本公司及公司控股股東、實際控制人承諾就此次終止非公開發行股票事項復牌公告後一個月內不再籌劃同一事項”。

　　 紫光係“掃殼”

　　對於本次增持目的，紫光表示是“基於對上市公司未來新業務領域的拓展及轉型發展的信心”，這和今年1月紫光集團首次舉牌*ST中發時做出的陳述相同。

　　1月27日，紫光集團閃電買入中發科技805萬股，佔中發科技總股本的5.08%，增持均價為16.36元/股。本次公告顯示，今年2-6月，紫光集團以18.61元/股的均價買入*ST中發589萬股，佔公司總股本的3.72%；紫光通信以17.99元/股的均價買入190萬股，佔公司總股本的1.2%。也就是説，紫光用總計2.76億元的成本換得了*ST中發的10%股權。

　　值得注意的是，儘管近期證監會加強對“炒殼”的監管，但紫光係早已進入“掃殼”模式。證券時報·蓮花財經記者梳理分析，一季度“紫光係”新入駐14家上市公司的前十大股東之列，遠超去年同期持股家數。整體來看，紫光係入股公司流通市值多在20億元以下，股權結構相對分散，部分公司控股股東還發生變更，傳統主業不振，轉型預期較強。

　　但紫光似乎唯獨對*ST中發“另眼相待”，兩次觸發舉牌紅線，一口氣達到10%，對其他上市公司的持股比例則在0.52%-4.04%不等，均不超過5%。

　　回顧5月22日紫光集團董事長趙偉國的表態，他稱“紫光集團近期在國內外買入一些公司的股票，首先屬於財務性投資，紫光集團資金比較寬裕，使用閒置資金進行股票投資”。

　　不過，也有分析人士持有不同觀點。國金證券電子行業分析師駱思遠曾向記者表示，紫光係擁有實業，純粹炒殼概率並不大。隨著紫光不斷擴大投資規模，加上清華係收購公司，對殼公司存在剛需；自有平臺上市公司定位各異，向外尋找合適的殼公司再注入資産相對更為容易。

　　實際上，考慮到*ST中發的主營業務為積體電路塑封模等，可以和紫光集團的業務緊密結合，紫光是否會將中發納入“産業版圖”，一直是市場關注點。在6月8日*ST中發的交流會上，有投資者即拋出“紫光對終止發行的事件怎麼看”、“目前紫光的持股情況”、“控制人股權轉讓與紫光集團有過溝通嗎”等尖銳問題。

　　如今，紫光再度敲門*ST中發，無疑也是一種表態，後續紫光是繼續增持謀求控股權，還是僅作財務投資，值得繼續關注。(童璐 阮潤生)