證監會的一紙《行政處罰事先告知書》（以下簡稱“處罰告知書”）揭開了曾經的A股股王安碩資訊（300380.SZ）的“真面目”。
據處罰告知書顯示，6月14日，安碩資訊公告了來自證監會的處罰告知書。據處罰告知書顯示，2014 年 4 月 30 日至 5 月 6 日間，安碩資訊董事長高鳴、董事會秘書曹豐與某證券機構分析師接觸達成默契，決定通過資訊披露、投資者調研、路演等多種形式持續、廣泛、有針對性地宣傳安碩資訊開展網際網路金融相關資訊。2014 年 4 月 30 日至2015 年 4 月 30 日間，公司在多次與投資者進行業務交流的過程中，披露的資訊存在與公司現實狀況不符，存在不準確、不完整情形。 該涉案資訊為公司對前景的描繪設想，缺乏相應的事實基礎，未來可實現性極小，具有較大誤導性。由此，安碩資訊和公司高管均收到了來自證監會的處罰。
透過證監會的處罰書，再去回顧整個安碩資訊的股價上漲史，投資者似乎可以看到在安碩資訊登頂股王的背後，暗藏著的一場精心編織的資本大戲。其中既有上市公司的精心安排、券商們研報的助力、各大股東們默默的埋伏，更不缺乏在股價高位時的果斷清倉出逃。
頂格處罰背後：誤導性宣傳
據處罰告知書顯示，“根據當事人涉嫌違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》一百九十三條第一款的規定，證監會擬決定： 1.對安碩資訊給予警告，並處罰款 60 萬元。 2.對高鳴給予警告，並處罰款 30 萬元。 3.對曹豐給予警告，並處罰款 20 萬元。”
“這個案子比較新型，可謂是歷史第一遭。如果該案定性為虛假陳述的話，安碩資訊已經收到證券領域最頂格的處罰。”長期從事投資者維權的律師許峰向《中國經營報》記者表示。“這個事情影響非常壞，所以要頂格處罰它。至少表明瞭證監會的態度。”許峰説。
2014年1月份登陸創業板的安碩資訊，因其在2015年A 股市場短暫牛市下更加瘋狂的表現，而為市場所熟知。安碩資訊從當年年初的50元／股的價格一路飆升至474元／股，創造出A 股歷史上最高的價格。
據處罰告知書顯示，高鳴、曹豐在2014年4月30日至5月6日期間，與某證券分析師達成默契，並開始了“具有誤導性”的相關資訊宣傳。
梳理安碩資訊2014年至2015年股災前的公告不難發現，其發佈了一系列的投資、設立公司公告。而其中多帶有金融資訊、網際網路金融字樣。
以2015年為例，據記者統計，安碩資訊在2月、3月、4月、5月相繼發了4份與網際網路金融業務有關的公告。當年2月，安碩資訊發佈公告表示，擬成立股權投資基金用於投資科技金融領域和IT 服務業項目。同時，公司宣佈對上海安碩金融資訊服務有限公司增資，主要用於投資第三方支付。3月宣佈成立徵信子公司。4月，公司稱擬設立網路資訊科技有限公司，開拓自助式融資的普惠業務。5月則表示，公司擬同高鳴等合資設立一家從事網際網路數據分析等業務的合資公司。
最終，證監會為這些公告做了最後的定性：安碩資訊網際網路金融相關業務“不符合現實狀況”“缺乏未來實現的基礎”、安碩資訊宣傳披露網際網路相關業務資訊具有片面性。
證監會表示，安碩資訊在披露涉及公司未來經營資訊時，不完整、不準確，不夠謹慎、客觀，將重大不確定性資訊當作確定性資訊對外披露，涉嫌違反了上述規定，構成《證券法》一百九十三條第一款所述的誤導性陳述違法行為；高鳴、 曹豐是直接負責的主管人員。
股王背後的券商魅影
據處罰決定書顯示，安碩資訊董事長高鳴、董事會秘書曹豐曾與某證券機構分析師接觸達成默契，決定通過資訊披露、投資者調研、路演等多種形式持續、廣泛、有針對性地宣傳安碩資訊開展網際網路金融相關資訊。對於哪家券商，處罰告知書並沒有透露。不過，在券商發佈的關於安碩資訊的相關報告中卻可以看到，安碩資訊股價上漲離不開券商報告的鼓吹。
記者查詢同花順iFinD發現，從2014年1月安碩資訊上市之初至2015年4月底，共有12家券商針對安碩資訊寫了20份研報。其中，宏源證券、銀河證券、川財證券對於安碩資訊關注最多。
以宏源證券為例，其在2014年共發佈4篇有關安碩資訊的研報。比如，2014年8月7日，安碩資訊發佈了《擬設立徵信子公司的提示性公告》。同日，宏源證券電腦研究組易歡歡等人便出了一篇題為《一橫一縱穩增長，進軍徵信保未來》的研究報告。該報告表示，安碩資訊“從事企業徵信個人徵信服務是進入千億元藍海市場。”
此後10月14日和26日，宏源證券又相繼發佈兩篇安碩資訊研報。
銀河證券則在2015年3月15日發佈了長達23頁的深度研究報告《信貸優勢助力轉型，網際網路金融漸入佳境》。該報告表示安碩資訊“未來不排除成為涼山州商業銀行第一或第二大股東的可能”。東方證券則在3月16日撰寫的長達22頁的研究報告《打造信貸資産服務平臺，踐行網際網路銀行改造》中，亦提及參股涼山州商業銀行一事。而在此後的3月17日，安碩資訊才公告表示，擬以自有資金人民幣5000萬元入股涼山州商業銀行。
此外，記者查閱安碩資訊投資者關係活動記錄表發現，東方證券分析師鄭奇威在2014年和2015年曾頻繁參與安碩資訊的調研活動。據深交所公開資訊顯示，2014年安碩資訊共有17次投資者調研記錄。以2014年為例，5月7日、5月27日、6月30日、8月7日、9月22日、11月5日以及11月13日，鄭奇威均出現在安碩資訊的投資者關係活動記錄表中。2015年的10起調研活動中，鄭奇威出現3次。其中2月4日和3月17日，鄭奇威又接連出現在調研活動中。
對於上述疑問，記者向安碩資訊發去採訪提綱，但截至發稿時並未得到回復。
“券商根據上市公司發佈的資訊所寫的研報，對於投資者誤導性非常大。”許峰表示。
“券商去上市公司調研，很少有唱空的。之前也發生過因為券商研報唱空而遭到上市公司激勵反擊的事情。所以券商研報不唱空，顯然成為券商分析師出研報過程中的一項‘潛規則’”。一位市場人士向記者表示。該人士表示，當然一些券商分析師聯合上市公司拉高股價，也是“不是秘密的秘密”。
“當然券商分析師與基金之間較為被動的關係，也是眾所週知的事實。有的券商為了不得罪買入該股票的基金公司，也會選擇謹慎唱空。”該人士表示。
果斷套現的各路股東
隨著進軍網際網路金融相關資訊的發佈以及各路人馬的頻繁調研，安碩資訊的股價從2014年4月的最低價每股27元開始，緩緩啟動，直至登頂股王。在此過程中，2014年四季度，多家基金公司旗下基金産品潛入安碩資訊，並在最後時刻果斷斬倉出局。其中像匯添富、寶盈等基金公司均是多只産品抱團殺入。
在諸多基金中，最引人注目的當屬匯添富。據同花順iFinD 顯示，匯添富基金旗下5隻産品抱團殺入安碩資訊。其中匯添富基金旗下的匯添富移動互聯股票型證券投資基金以2.28%的持股比例，進入安碩資訊十大股東之列。
匯添富和寶盈旗下基金抱團殺入安碩資訊時的前複權價格約在每股六七十元左右，而到2015年二季度，安碩資訊股價不僅達到了最高時的每股474元，且經歷了瘋狂的下跌。到二季度末，安碩資訊股價已經從474元的高位跌至220元／股左右。不過此時，這些基金已套現逃離。
上市公司禁售原始股解禁前後“股價上漲”，在A股似乎亦是一種必然。安碩資訊也不例外。安碩資訊上市之前已經潛入的兩位原始股東，也在該公司股價上漲過程中，逐步套現。2015年1月28日，安碩資訊公開發行上市前已經入主的兩家機構所持部分限售股解禁。其中，張江漢世紀創業投資有限公司所持480萬股限售股全部解禁。北京君聯睿智創業投資中心所持360萬股中，共有218.12萬股解禁。兩大股東個持有解禁股數量約佔安碩資訊總股本的10.16%。其中，持股比例超過5%的張江漢世紀提前通過大宗交易的方式兩次對安碩資訊進行減持。2015年1月30日至2月3日，張江漢世紀首次通過大宗交易減持了85萬股，成交價79.64元/股，2月4日其再次通過大宗交易減持53萬股，成交價為88.45元/股，兩次共計套現1.15億元。
兩次減持之後，張江漢世紀仍持有安碩資訊342萬股，約佔安碩資訊總股份比例的4.98%。至此，張江漢世紀與君聯睿智一樣，其持有安碩資訊的股權比例均低於5%。而在隨後安碩資訊股價暴漲的過程中，兩位原始股東的解禁股也順利清倉。 頗具戲劇性的是，在三季度，中央匯金公司一舉買入安碩資訊206.12萬股，並進入安碩資訊前十大股東之列。
(責任編輯：羅伯特)
