◎每經記者 楊建

　　5月9日，“權威人士”再度發聲談中國經濟，當日出版的《人民日報》頭版刊登了題目為《開局首季問大勢》的權威人士談當前中國經濟的文章。每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者（以下簡稱NBD）注意到，這是“權威人士”自2015年5月以來，第三次在《人民日報》談中國經濟。

　　權威人士在訪談中明確了股市、匯市、樓市的政策取向，即“回歸到各自的功能定位，尊重各自的發展規律，不能簡單作為保增長的手段”。為此，記者邀約了幾位私募人士進行解讀，談談這些政策對A股的影響。

　　NBD:看待股市要立足於恢復市場融資功能、充分保護投資者權益，具體有哪些？

　　西藏銀帆投注李志新：在訪談中，權威人士對於股市、匯市、樓市提出了明確説法，談話指出“回歸到各自的功能定位，尊重各自的發展規律，不能簡單作為保增長的手段。”也就是説，這幾個市場不能被工具化，它該怎麼發展就怎麼發展，不能為了穩增長而去刺激，這個説法是第一次提出。

　　而對於股市要立足於恢復市場融資功能、充分保護投資者權益，這説明，IPO重啟是金融秩序的恢復，而在之前監管層對IPO發行制度進行修改，主要取消現行新股申購預先繳款制度，公開發行2000萬股以下的，取消詢價環節，由發行人、主承銷商協商定價。特別是取消預繳款制度，將使得新股上市對資金面的衝擊將大幅減小，IPO對市場的抽血效應降低，間接保護了投資者的權益。

　　深圳一大型私募總經理：從監管層面來看，要強化監管，而指數不再是監管的範圍，要防止股市的異常波動影響流動性和金融安全。也就是説，監管層主要是要強化監管，防止異常波動，防止系統性風險，股市漲跌、指數波動不再是主要監管目標。從這個思路來看，未來市場的監管將持續加強，而只有先把制度建設好，投資者的信心才會得到恢復，市場期望的牛市自然水到渠成。

　　NBD:如何看待充分發揮市場機制的調節作用，加強發行、退市、交易等基礎性制度建設？

　　南京胡楊投資張凱華：市場此前針對中概股回歸上演殼資源個股爭奪戰，股市中的一些所謂殼資源早就炒翻了天，一個所謂的凈殼，股價動輒翻番，市場需要冷靜，監管層也注意到了這方面的問題。

　　對此，證監會新聞發言人在5月6日例行發佈會上回應，已經注意到相關輿情，市場認為這類企業回歸A股有較大的特殊性，證監會也注意到境內外存在明顯價差，殼資源炒作盛行。證監會也注意到市場的這些反應，目前正針對這類企業通過IPO、並購重組登陸A股市場可能産生的影響，進行深入的分析研究。這説明，證監會也在利用市場機制的調節作用，對投資者作出引導。

　　此外，還在交易等基礎性制度建設方面進行不斷的修改更新，5月9日起，深交所施行修改後的交易規則，修改後，深滬兩市開盤集合競價規則完全一致，這也是交易制度上面的不斷完善。總的來説，制度的完善對市場而言就是利好，只有制度完善了，投資者對市場才有信心。

　　NBD:怎樣解讀切實加強市場監管，提高資訊披露品質等方面的資訊？

　　上海一中型私募總監：在加強市場監管，提高資訊披露品質方面，我們可以從近段時間證監會的處罰記錄看出，監管在不斷加強。此外在資訊披露這一塊也在不斷加強，而且從制度上進行建設，比如説之前的定增方案，有很多關聯方就以資管計劃以及其他産品的形式參與定增，這其中可能會涉及利益輸送問題，而之後，在制度上進行了完善，要求參與定增的機構必須穿透到具體的出資人，這也是對資訊披露進行強化。這些都是從制度上隔絕了利益輸送，對投資者而言也是利好。

　　NBD:如何看嚴厲打擊內幕交易、股價操縱等行為？

　　廣州一大型私募董事長：實際上，我們每週末都可以看到關於內幕交易、操縱股價行為的處罰案例，在金額上基本都是頂格處罰。比如説證監會在4月29日對7宗案件作出行政處罰，其中包括3宗操縱市場案，1宗內幕交易案，1宗內幕交易及違法持有、買賣股票案，1宗內幕交易及資訊披露違法案，1宗資訊披露違法案。證監會于5月6日對6宗案件作出行政處罰，包括1宗操縱市場案，2宗內幕交易案，3宗編造、傳播虛假、誤導性資訊案。

　　上面的案例説明監管不斷加強，對內幕交易、股價操縱等行為形成極大的威懾作用，對凈化市場，健全制度有良好的作用。