滬鋅雄踞有色金屬漲幅榜之首
- 發佈時間：2016-04-18 00:30:32 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 葉斯琦
上周滬鋅表現不俗，主力1606合約以6.95%的漲幅雄踞有色金屬榜首。其中，該合約4月14日一度創出15200元/噸的10個月新高。1606合約上周總計成交237.8萬手，持倉達到21萬手。
據廣州期貨提供的數據，現貨方面，4月13日煉廠紛紛出貨，市場高貼水，交投活躍；下游畏高觀望，成交以貿易商投機為主，整體成交一般。雙燕、豫光成交區間在14680元/噸-14720元/噸；久隆、秦鋅成交區間在14640元/噸-14700元/噸。
庫存方面，LME鋅庫存大幅減少6025噸至423725噸，助推鋅價進一步走高；國內鋅期貨庫存增加1547噸至176479噸，去庫存進展的緩慢使得國內鋅現貨維持貼水，短期內對鋅價的上行形成壓力。
值得注意的是，雖然鋅價大漲，不過LME公佈的持倉報告顯示，4月8日當周，鋅凈多頭頭寸降至42，857手。
南華期貨分析師楊龍表示，進口鋅精礦加工費不斷下調，使得鋅精礦趨緊，這傳導鋅錠去産量成為現實。滬鋅在2月份就脫離了底部低估階段，但近一個多月以來一直在14000-14500元/噸左右波動，這主要是因為國內社會庫存遠超近兩年最高位。不過，近一個月以來資源區匯率顯著升值，加上滬鋅社會庫存雖在高位，但一直呈現下降態勢，近期庫存的快速下降有助於礦山關閉，帶來的供給端收縮，加上短期宏觀市場風險情緒提升，鋅表現更加強勢。
“現階段倫鋅現貨貼水稍走闊、不穩，滬鋅貼水週三也走寬，短期看現貨可能不夠緊俏，因此滬鋅可能在15000元/噸左右有壓力。不過滬鋅進口套利窗口關閉，加上人民幣可能小幅貶值，境內鋅供給或繼續下滑，未來國內去庫存後可能會有所緊缺，中長期來看，滬鋅可能震蕩上漲到15500元/噸以上。”楊龍説。
廣州期貨認為，由於全球宏觀面整體運作平穩，原油連續強勢上漲，中國經濟利好頻出，市場風險偏好順勢回升，LME鋅庫存持續減少，諸多因素力挺鋅價。但國內下游需求改善進度不及預期，庫存消化緩慢，後期持續反彈仍存在不確定性，維持謹慎偏多思路，盤面上關注滬鋅主力1606日線近期回踩力度。
另根據有色金屬中心的調研，貿易商對於後市持樂觀態度，預期現貨貼水或將繼續收窄。在其看來，由於全球經濟改善，中國3月出口回升，進口同時改善，根本上是由於國內經濟改善以及商品價格回升，這對鋅價而言是一大利好因素。技術層面看，目前鋅價維持高位，能否突破仍有待觀察。由於現在庫存依舊龐大，需求穩定偏弱，預計鋅價不會突破箱體區間。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
