■ 投資感悟

　　□中秦

　　上證指數在3000點附近爭奪，市場消息面並不平靜，奪人眼球的是幾家P2P平臺垮掉，比如金鹿財團、中晉投資，筆者有些朋友不幸落入其中。每當問題平臺暴露後，參與者才會發現騙局本身並不高明，但是在很長時間裏忽悠了大量投資者。在這些參與者受傷慘重的同時，對股民來説也有值得吸取的教訓。

　　保護本金的重要性。問題P2P平臺最大的共同點是用超高預期收益來吸引投資人。在股市混，保護好本金是最根本任務，每當看到一隻飆升的股票，就要想清楚如果追高買入，本金可能遭受損失，合理評估好收益與風險的比例，再決定這筆交易。很多時候，追高被套的投資者看中的其實就是預期收益，而忽略了下跌帶來的本金滅失風險，同時在下跌之後不知道合理止損，導致虧損放大。建議股民朋友不管做何種類型的投資，首先要注意保護本金，這是做股票最重要的原則。

　　重視常理，不要輕易相信奇跡。問題P2P平臺另一個共同點是投資項目具有神秘性，往往違背常理。比如筆者曾經聽説過的一個P2P項目，除了投資獲得股權外，每年承諾的收益率在30%以上。筆者很好奇，想知道這個實體的主營業務到底是什麼，結果發現只是工程模具生産企業。在目前的經濟環境下，要取得超過30%的年收益率是違背常理的。再説到中晉，一個在上海最高檔寫字樓、排場豪華的“金融大鱷”，發行的産品卻是面對中老年人的小額高收益率産品，同樣不合常理。回到股市，歷史上的騙局無一不是違背常理的，我們經常聽到一個個令人激動的故事，但是細細一想總是有點不對勁兒。這個時候，很多人就會以神秘的渠道、公司背景，甚至是特殊的股東身份等來壓陣。凡是不合常理要靠這些非常理由來支撐的投資邏輯，是騙局的概率較大。股市投資不是沒有奇跡，但是一個投資者的成功靠的絕不是奇跡。

　　少做多看，減少盲目性。做投資其實是做一個概率，我們每次投資都存在一個成功和失敗的概率，不能保證每次都成功，但是可以靠一些辦法降低失敗的概率，那就是多觀察，減少盲目投資次數。筆者身邊被問題P2P平臺傷害的投資者大多數不願意深入研究，平時生活省吃儉用，做大額投資卻非常盲目。股市風險同樣不少，有些是好公司但是存在高估的風險，有些是公司存在作假的風險，還有整體環境的系統性風險，這都需要投資者靜下心來好好分析。現階段，系統性風險並沒有解除，市場成交量始終較低，要想獲得超額收益，概率不大，這個階段就要收縮戰線，儘量少做甚至不做；控制好投資額佔總資産的比例，不要有賭一把的心理，這樣即使出現沒有預期到的風險，也不至於把自己的生活逼到絕路。