□本報記者 張利靜

　　週三，股指依然徘徊在方向選擇的“前夜”，在前一交易日收盤價的基礎上窄幅波動。截至昨日收盤，三大期指主力合約漲跌不一，但整體波動幅度較小，IF1604收報3196點，下跌0.18%或5.8點，IH1604合約收報2160.8點，下跌0.22%或4.8點，IC1604合約收報5949.2點，下跌0.16%或9.4點。

　　多空分歧加大

　　昨日期指多空波動頻繁，現貨市場表現也較為驚險，資金分歧較為明顯，早盤和臨近午盤的兩波跳水一度引發小範圍拋售。但午後兩點多，多頭髮力收復失地使得大盤重回3000點上方。當前點位成為多空激戰的分水嶺。

　　整體來看，昨日現貨股票指數表現弱于期指，IH現指表現稍強。基差方面，三大期指主力合約延續貼水格局，IF1604貼水40.09點，IH1604貼水14.48點，IC1604貼水169.77點。

　　“繼上週五交割後，期貨貼水有擴大的跡象，説明主力資金對短期繼續上漲持有一定的觀望態度。”南華期貨期指研究員姚永源説。

　　期指成交持倉方面，IF1604成交17323手，持倉34932手，日增倉589手；IH1604成交6519手，IH1604成交13467手，日增倉283手；IC1604成交13235手，持倉23020手，日增倉491手。

　　姚永源對後市持樂觀態度。他分析稱，近期持倉市值監控數據顯示，週三IF、IH、IC品種持倉市值增量分別為0.702億元、0.298億元、0.968億元，增幅分別為1.57%、2.49%、2.68%，説明多空分歧繼續加大，短期有利於期指繼續上漲。“再從中線走勢分析，本次上漲出現明顯的資金凈流入主要在3月1日以後，以上綜指為樣本，整體資金成本線在2800點附近，則以此估算本次反彈高度第一目標位可以看到3220點。”

　　3000點存盤整需求

　　回顧本輪股指上漲行情，從3月11日股指跌破20日均線開始，滬指穩步上漲收出七連陽，本輪上漲修正了上一輪因調整走壞的中短期均線，成功突破了歷經2個月的震蕩平臺，甚至站上60日均線，量能配合也可圈可點。

　　對於當前的震蕩，市場分析人士認為，當前股指在經過一波小級別的上漲後，進入了成交密集區，即60日均線和3000點整數大關。長期來看，市場趨勢仍未走好，當前的震蕩調整充分，才能為後市上漲提供更多動力。不排除短期市場向下釋放情緒。

　　從內外市場環境來看，美爾雅期貨期指研究員王黛絲表示，當前市場環境整體偏暖，有利於市場人氣回升。一方面，外部環境上，美聯儲3月FOMC議息維持利率不變，2016年年底利率極有可能達到0.75%-1.00%，即2次加息，低於之前市場的預期；6月美聯儲或將啟動年內的首次加息，屆時美元指數將重新進入階段性走強。在此之前，大宗商品和股市壓力暫得緩解。另一方面，從國內來看，當前政策偏暖，市場資金情緒較前期已經有所好轉，融資餘額連續四個交易日回升至8701.42億元，滬股通連續流入，並且2月跨境資金流出壓力明顯緩解。

　　不過，王黛絲認為，短線大盤在3000點有較大盤整需求，觀望態度再起。從滬深300股指期貨主力持倉來看，多空加倉力度在交割後逐漸下降，昨日前二十主力空頭增倉495手，多頭僅增倉289手，初現疲態。因此對於股指多頭可適當減倉，優質藍籌個股可以繼續持有。

　　展望後市，姚永源認為，滬深300指數連續兩日縮量碎步回調，昨日小幅收陽，並且從日內分時結構看，尾盤半小時明顯出現價增量漲，説明尾盤有資金進場。技術分析看，若週四繼續上漲突破第一壓力位3250點和第二壓力位3267點，説明短期調整完畢，繼續以5日均線跟蹤上漲趨勢，當然近期若繼續調整則下方支撐位在3170點附近。