□本報記者 朱茵

　　一邊是四處尋求保殼，一邊是盈利直線飛漲，今年的陽光私募正經歷“冰火兩重天”。從剛剛統計的凈值來看，今年以來，私募産品超過9成以上虧損，僅有5%實現正盈利，艱難行情當中，私募基金的發行數量和規模正在急劇下降。

　　多數權益類私募産品遭重創

　　驚濤駭浪對於私募行業更像一場洗禮，潮水退去優劣盡顯。從私募排排網的統計數據看，截至3月5日，今年排名最靠前的私募産品——藍海一號，已經取得55.1%的收益率，凈值達到1.895，在所有3259隻産品中排名第一。排名最後一名的廣聚恒升收益率為-57.08%。首尾相差之大可見一斑。

　　統計來看，目前排名前十位的私募産品，收益率都超過10%，除了“藍海一號”以55.1%的收益率遙遙領先外，還有4隻産品的收益率均超過20%：永樂春收益28.27%、財富9號收益率26.68%、和致量化對衝23.95%、高溪量化對衝進取1號22.52%。排名第六到第十位的還有高溪量化對衝1號收益率17.43%、貝富盛穩進1號收益率16.3%、白馬1號13.64%、旭諾成長對衝3號13.6%、步步贏量化12.97%。

　　同期來看，在3259隻可統計的産品當中，僅有186隻産品今年實現正收益，也就是説今年可統計的産品中只有佔總數5%實現了盈利，大量處於虧損現狀。

　　由於春季行情的缺席，多數權益類私募産品都遭受重創，而這也在月度發行數量和規模當中有所體現。WIND統計顯示，2015年除了9、10月份外，基本上每個月發行産品的數量都達到1000隻以上，6月份發行數量達到2533隻，但到了今年1月份只有805隻産品，2月份204隻産品，截至9日，3月份僅有15隻産品發行。平均發行規模也從高峰期的2億多元回落到目前的7000多萬元。2016年頭兩個月陽光私募新品發行量僅有344隻，發行規模44.3億元，與2015年頭兩個月相比相差甚遠。私募産品發行量僅為去年的17.8%（去年發行1934隻）；規模僅為去年19.1%（去年為231.7億元）。

　　不過，有券商託管機構表示，隨著5月份私募保殼大限的逼近，正迫使一批成立後還沒有發行産品的私募基金積極發行新産品。

　　高收益獲取靠獨家思路

　　對今年如何取得較高收益，業內人士有不同看法，由於認同今年的局部機會多於指數機會，多數機構認為只有快進快出把握不同時段機會才能獲得高收益。同時有能力在各類不同資産和類別中佈局，顯得更為重要。

　　從成立時間看，目前收益最高的産品藍海一號在去年12月23日成立，今年1月份凈值經歷短暫的小幅回撤即快速上行，並一直保持領先，逆勢大漲。排名其後的永樂春、財富9號、高溪量化對衝進取1號都是在2015年6、7月份成立，長期來看，私募基金的業績與成立時間並不呈現正相關。

　　整體而言，1月中下旬以來，大多數私募基金的倉位已經降到很低，多數基金經理還是持觀望態度。主要源於股票型私募基金1月份損失慘重，平均跌幅高達-13.34%。從好買基金研究中心的調研情況來看，部分股票型私募基金4季度倉位逐漸提高，並且保持著相對較高的倉位迎接春季行情。但A股的表現事與願違，暴跌的行情加之流動性不足的影響，使得很多私募基金回撤嚴重。

　　不過，在年初以來的局部熱點和階段性行情中，部分私募産品的凈值會呈現井噴式上漲，例如上周大宗商品普漲，有交易的165隻規模大於100萬的單賬戶期貨私募産品平均收益為1.26%，正收益産品佔比逾六成。棕櫚油、鐵礦石、PTA、石油瀝青、螺紋鋼等是上週期貨私募産品獲利的主要品種。2隻産品單周收益超50%，8隻産品收益介於30%-20%之間，10隻産品收益介於20%-10%之間。

　　對於突然凈值飆升的産品，有業內人士提示，部分私募産品屬於結構化産品，有些杠桿比例比較高，例如在好買基金的統計中，近一個月凈值飆漲的前五位都顯示為結構化産品。

　　單一策略的基金産品或許將很難在今年的市場行情中勝出，有私募投資經理表示，今年的行情必須敢於空倉，敢於在低位快速出擊，只有靈活配置的産品才能夠保持盈利增長。