債市進入窄幅震蕩格局
- 發佈時間：2016-03-02 02:31:03 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
針對近期市場消息面紛雜的局面，中歐基金趙國英錶示，債券市場可能面臨上有頂下有底的窄幅震蕩格局，2015年的債券牛市再難複製，收益率難有大幅下行空間，央行的政策態度或將成為未來一段時間影響市場的核心因素。
趙國英認為，經濟下行的壓力將低於市場預期。此外，去年央行不斷引導降低社融成本以及2015年下半年積極財政的政策效果或將在今年逐漸顯現。考慮到逆週期背景下央行的貨幣政策會相應微調收緊，債券市場難以複製2015年的牛市，收益率難有大幅下行空間。與此同時，短期內美元加息暫緩，國內市場經濟跌幅暫穩，匯率貶值壓力大幅減緩，貨幣政策獨立性將增強；另一方面，長期經濟下行壓力仍較大，央行為維持較低的社融成本也不會允許收益率有太大幅度的上行，因此，預計未來債券市場或將進入窄幅震蕩的行情。（李良）
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