□本報記者 曹乘瑜

　　又一家基金公司有望進行高比例股權激勵。根據證監會網站的公示資訊，九泰基金在今年2月1日提交5%以上的股權變更材料。九鼎人士透露，這一申報的股權變更是給予總經理盧偉忠的股權激勵。根據上市公司昆吾九鼎的公告，今年1月20日，九泰基金總經理盧偉忠通過參與對九泰基金的增資，獲得比例高達10%的股權激勵。次新基金給予個人股權激勵的比例驚人，業內人士認為，次新基金公司沒有歷史規模沉澱，更樂意進行股權激勵。

　　個人有望獲高額激勵

　　根據資料，盧偉忠出身於安信證券，曾任安信證券資産管理部産品總監，2016年1月6日上任九泰基金成為董事長、總經理以及法定代表人。

　　公告顯示，根據增資協議，昆吾九鼎與九鼎集團、拉薩昆吾、九州證券和盧偉忠共同對九泰基金增加註冊資本10，000萬元，其中，盧偉忠認繳3，000萬元，昆吾九鼎認繳2，300萬元，九鼎集團認繳1，510萬元，拉薩昆吾認繳1，510萬元，九州證券認繳1，680萬元。增資後，九泰基金的盧偉忠的持股比例從0增加到10%，後四方的持股比例相對稀釋。

　　接近九泰基金的人士透露，該筆股權很有可能是盧偉忠個人持有，而非核心員工代持。九泰基金高層表示，由於該筆股權變更仍然處在申報受理階段，尚未獲得證監會批准，因此還不方便回應。

　　10%並不是個小數目。根據公開資料，目前基金公司個人持股到如此高比例的，只有一家——創金合信基金，其總經理蘇彥祝通過合夥企業間接持有公司約10%的股權。股權激勵的“樣本工程”——中歐基金，其董事長竇玉明僅持有公司註冊資本的4.9%的股權。竇玉明曾任富國基金總經理6年，是基金業知名的“老將”。而蘇彥祝在公募基金行業也較為資深，曾任南方基金明星基金經理，後帶領第一創業證券資産管理部實現快速發展。

　　次新和中小公司激勵“生猛”

　　近兩年，探討多年的公募基金公司股權激勵進入全面開花時代。2013年底，前海開源基金透露出實施大比例股權激勵的消息。2014年4月，中歐基金給予竇玉明等5位高管激勵。2014年5月，被螞蟻金服收至麾下的基金公司天弘基金實行全員股權激勵。2014年7月，創金合信基金公司進行股權激勵。2016年1月，匯添富逾百員工獲得股權激勵。此外，同樣有望被螞蟻金服參股的德邦基金、掛牌新三板的中郵基金，都被外界猜測要進行股權激勵。

　　從公司類型來看，上述大多數能直接獲得基金公司股權激勵的，大多是次新和中小型基金公司。上述公司中，九泰基金僅成立兩年即實施激勵，前海開源成立不到一年即傳出股權激勵消息，創金合信基金公司也是甫一成立就進行股權激勵，且給予的股權比例相較大。根據企業信用資訊查詢系統，前海開源基金至今已有近28名員工通過合夥企業持有公司25%的股權，創金合信基金則拿出30%的股權給核心員工持有，而且給予重要員工的持股比例非常“慷慨。”

　　大多數老牌基金公司，採用的是子公司股權激勵的方式。例如嘉實、易方達、廣發、萬家等，其基金公司高管均獲得了子公司的股權。

　　業內人士認為，這主要是股東背景導致，也是歷史沉澱導致。多家老牌基金公司背景以國企為主，要進行股權激勵有國有資産流失的嫌疑。

　　南方基金首席策略分析師、基金經理楊德龍認為，次新和中小型基金公司沒有歷史規模沉澱，所謂歷史規模沉澱，是指其目前資産規模相當一部分是在原有股東架構下産生，由於歷史沉澱規模每年也能貢獻了很大一部分管理費收入。因此，要老牌基金公司股東拿出一部分股權激勵，無異於“割肉”。而次新基金公司的規模都是由新員工貢獻，因此，股東更樂意進行股權激勵。

　　此外，楊德龍認為，公募行業人才流失嚴重，利用股權激勵這一“金手銬”留住人才，也成為次新和中小基金公司的有力武器。

　　值得關注的是，全資股東也是進行股權激勵的捷徑。九泰基金此前是九鼎集團全資子公司、創金合信基金是第一創業證券全資子公司，要劃出股份進行激勵阻力更小。

　　目前，前海開源基金的公募管理規模已達227億元，規模相對較大，九泰基金達48億元，在定增和新三板領域，發展勢頭良好。創金合信基金規模達到48億元。