超跌反彈不宜追高
- 發佈時間：2016-02-06 02:09:27 來源：中國證券報 責任編輯：李喬宇
2016年的開局可能創A股歷史最差紀錄，在一輪猛烈的快速下跌之後，還沒回過神來的A股，在2月初繼續表現得萎靡不振，接連跌穿2800點和2700點整數關。直到農曆新年來臨前夕，終於看到反彈跡象。對於這輪反彈，投資者不宜看得太高，操作上切忌追高。
本次反彈性質屬於嚴重超跌後的一次修復，並不是所謂的反轉行情，從年報數據我們可以清晰地看出，上市公司整體業績下滑成為新趨勢，最顯眼的是眾多傳統行業龍頭公司出現巨虧，其中以鋼鐵、煤炭等強週期行業作為代表，這拖累了市場估值下降。預計市場將繼續尋找和探明真正的底部區域，期間或持續一年。在此背景下，很多行業和個股處於資金長期流出狀態，即市值逐步損失的過程，期間不乏一些有力度的超跌反彈，但往往是長期下跌以後的短暫反彈，把握不好就容易加大虧損，要想精準抄底很難。在這樣的趨勢中，減少操作是最好的策略，對於反彈儘量以小倉位參與，不要盲目抄底。
A股市場前期在3600點附近忽然崩塌，大多數投資者沒能反應過來，形成大量高位套牢盤。由於短期虧損嚴重，大刀闊斧砍倉的人並不多，多數在等待機會出逃，這就決定了大盤反彈力度難以放大。我們從最近反彈日的交易狀況可以看出，基本上漲三五十點就開始橫盤，來回震蕩，難以迅速向上突破，這與上方套牢盤眾多不無關係，投資者逢高出局意願強。如果市場反彈至3000點附近，拋壓會更大。
從盤中個股的表現來看，並沒有一個強勢板塊出現，個股拋壓嚴重，盤中上漲後回調速度極快，特別是在調整時缺乏買盤，往往少量拋盤就可以打低股價三五個點。從每天成交量來看，始終處於萎縮狀態，表明缺乏增量資金入場，市場存量資金繼續博弈，指數稍有反彈就出現資金大幅流出的局面，不斷縮小的成交量決定了反彈高度短期是有限的。反彈是減少損失的機會，並不要把反彈看成是賺錢的好機會。
如果一定要參與反彈，首先要控制股票倉位，選擇少數真正有質地又有行業成長性的個股。在幾輪市場暴跌中，我們可以看到一些真正稀缺性行業個股表現穩定。與妖股不同，他們是由於投資者真正想逢低買入而提早見底，是市場價值體系的一種體現方式，未來可以形成低點不斷上抬的抵抗性趨勢。買入這類個股可能只是時間換空間的過程，相對那些缺乏價值底線，股價可以跌到一成的個股來説，肯定是安全的投資標的。這類標的主要出自那些景氣度比較高的成長性行業，不管是傳統行業還是創新型經濟，説到底都是關乎民生社稷的行業，我們不妨以此作為篩選標的的重要指標。
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