□東方證券 張政炘

　　上週五三板做市指數收于1242.41.81點，下跌0.13%。值得注意的是，上週五做市企業的數量大幅增加，當日有59家公司新加入做市轉讓，使得做市企業總數達到1280家。此外，上週五，股轉公司發佈《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業品質評價辦法（試行）》，還就去年年底一些違規事件做出處分決定，這一系列的措施都表明瞭管理層對於新三板市場加強監管不縱容的決心，為整個市場長期健康發展保駕護航。

　　做市企業數量日增59家

　　上週五，三板做市指數收于1242.41.81點，下跌0.13%，掛牌公司當日成交1.97億股，成交金額9.72億元。其中，採用做市轉讓方式的1280隻股票共成交799隻，成交數量為1.05億股，成交金額達6.25億元；採用協議轉讓方式的4343隻股票共成交207隻，成交數量為0.92億股，成交金額為3.47億元。

　　上週五，做市成交金額前五的分別是衛東環保、中教股份、遠泉股份、聯訊證券和先臨三維，具體成交金額分別為8300萬元、4060萬元、2896萬元、2725萬元和2565萬元。當前新三板總市值25013.47億元，市盈率為37.9倍，其中做市股票總市值8696.4億元，做市股票市盈率38.05倍。

　　截至上週五，新三板掛牌公司總數達到5623家。其中，上週五有59家公司新加入做市轉讓。根據之前股轉公司公佈的掛牌公司分層方案徵求意見稿，其中進入創新層的標準三主要針對做市轉讓企業，標準為市值+股東權益+做市商家數：首先，最近3個月日均市值不少於6億元；其次，最近一年年末股東權益不少於5000萬元；最後，做市商家數不少於6家，同時須滿足最近3個月內實際成交天數佔可成交天數的比例不低於50%，或者掛牌以來（包括掛牌同時）完成過融資的要求。距離4月30日分層標準實施還有三個月時間，大批量公司上週五集中加入做市轉讓，為衝擊創新層的分層標準三做準備的可能性較大。

　　加強新三板做市監管

　　上週五，股轉公司發佈了《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業品質評價辦法（試行）》，新三板主辦券商將被劃分等級，總計有四檔，根據不同等級將來主辦券商在制度上會受到差異化對待，該辦法將於今年4月1日開始實施。其目的為提高主辦券商執業工作品質，督促主辦券商勤勉盡責，促進市場持續健康發展，切換保護投資者的合法權益。

　　該評價辦法在做市交易管理上引入負面行為記錄，對於做市商在報價過程中未履行報價義務的行為進行扣點，同時也採取加點標準，做市商的做市成交量數值位於行業前列，做市即時性指標位於行業前列，均可進行加點。加點標準的引入，將促使做市商在做市交易過程中積極撮合，努力提高做市股票的成交量，此舉將大大有助於新三板市場的流動性改善，防止有些做市商拿了做市庫存股票在做市交易過程中卻“出工不出力”的現象發生。

　　不僅如此，上週五，股轉公司還就去年年底的違規行為做出紀律處分決定。股轉公司一直以來對二級市場交易，尤其是做市交易行為進行嚴密監控，制定了一系列監控指標，嚴格防止做市商利用優勢的市場地位損害掛牌公司和投資者的合法權益。

　　2016年將是新三板市場的監管年，近期發佈的一系列措施都表明瞭管理層對於新三板市場加強監管不縱容的決心，在市場高速發展的同時，為整個市場長期健康發展保駕護航。