□金學偉

　　有讀者問：為什麼價值峰線和底線的計算方法不同?發表價值線是否想告訴我們，最終要到價值底線附近？

　　第一個問題簡單：趨勢永遠向上是股市的基本規律，一山更比一山低不合此規律，所以要直接用歷史最高點和價值中線的1.333倍來計算；同理，一谷更比一谷高符合基本規律，所以要綜合歷史最低點、遠期低點和近期低點來算。底線和峰線的不同計算方法，反映的是一個基本思路：一切理論和方法，都首先要符合股市的本質與元規律，而不能是簡單地“實踐中來”，如此才會長期有效。

　　第二個問題可從兩方面説。一般講，不同的方法、理論都有它的用處，我喜歡把它們分門別類，歸到不同系統裏，比如分析預測系統、觀察判斷系統、定位系統、交易系統，讓它們各司其職，而不管它是基本分析，還是技術分析。價值線屬定位指標，雖然也有一定的預測功能，但主要職責是告訴我們市場已到什麼位置，要注意點什麼，而不是告訴我們哪個位置一定會到。

　　其次是我再三強調的，一切分析預測都是一種選項、一種可能，能否成為現實，有很多變數，因為市場有規律，也有隨機性，處理好規律與隨機、混沌和秩序的關係，是我們經常遇到的挑戰之一。因此，對任何一輪趨勢，我都會有一些大致的目標預測，但不會將其中的一個作為鐵定目標，堅信不疑，大肆喧嘩。凡是喜歡做“XX不是夢”的大肆喧嘩的，不是因為太嫩、思想方法太簡單，就是有其他企圖，偶爾一次成功，不足為訓。

　　當然，不同目標會有不同的達成率，到達後也會有不同的轉勢概率。正確的做法有3個。

　　一是把轉勢概率較高的目標當作觀察點，動用你的趨勢判斷系統去觀察趨勢健康程度，而非簡單地按預測操作。

　　二是在該目標通過無虞情況下再啟用下一個目標，也就是我常説的，“我們是長期論者，也是階段論者”。預測要開放，不要輕易設限，確定時要有階段論，如此才能保持一種彈性（不是搖擺性）。

　　三是樹立極值概念。極值有交易性的，也有趨勢性的。交易性極值如k線長度、分形長度、動量表現等，範圍較廣，彈性較大。趨勢性極值相對簡單，就是趨勢運作到某一個極限位置。價值底線是一種趨勢性極值，“我不知道它會不會到那個位置，但只要到，我一定會認為熊市到底了”，這才是正確態度。

　　完成了讀者解答，我們進入新的序列——時間週期分析。

　　時間週期常被我們連在一起講，但實際上是兩個互有聯繫，又有區別的概念。聯繫，是它們都為完成同一個任務：從時間上把握市場的波動點和轉捩點。區別，是它們遵循兩種定律——波動律和週期律。

　　先從波動律講起。

　　2015年7月8日下午，我在群裏突然發了一篇《摸她一下就如何》的帖子，叫大家抄底。這是5178點下跌後首次叫抄底，因此第二天3373點反彈後，群友一片驚嘆，認為很神。我説一點不神，它就是一個簡單的魯卡斯數列：5178點下跌後，第4、7、11天，都出現了明顯波動，有的是反彈後再次下跌，有的是見低點後反彈，根據魯卡斯數列，11之後就是18，也就是7月9日。

　　當然，這個案例也用到了極值概念：從6月25日4720點的分形高點到7月8日為止，分形長度已達9個交易日。一個下降分形的長度達到10至11個交易日，通常就是一個交易性極值。本週2844點的反彈同樣如此。

　　對時間——波動律，我們一般是用數列完成。最常見的是魯卡斯數列和斐波那契數列。斐波那契數列大家很熟，就是3、5、8、13、21……每2個相鄰數字相加，就是後面一個數字。對於魯卡斯數列，做期貨的比較熟，做股票的現在也有很多人開始了解，那就是4、7、11、18、29……也是每兩個相鄰數字相加等於後一個數字。還有第三個數列，只有極個別人知道，先賣個關子，以後再説。

　　用數列把握市場波動節奏和韻律，是一種簡便方法，其有效性是經過歷史檢驗的。舉例説，2006年底我就預測牛市最高點會在2007年10月，因為從2001年6月2245點開始，一系列的重大波動幾乎都在第4、7、11、18個月後出現，連998點出現的時間也只比魯卡斯數列的47多一個月，這樣，在2245點後的第76個月産生高點的概率就很高了。還有2013年的1849點，用月線去數一下，你也可看到一個顯著的魯卡斯數列。

　　甚至，2015年8月的2850點，也是魯卡斯數列在周線上的表現。

　　在1月8日專欄中，我把今年第一個時間窗口定在1月，也是根據魯卡斯數列推算的。當然，用斐波那契數列推算，還可得到2月為時間窗口的結果。當兩個數列推算的時間窗口相鄰，實際的走勢會變得比較複雜、混沌，因為由此産生的“自然力”會比較分散。

　　朋友們會説，這麼簡單？就是用數列來數數，那我也會了。先別高興，科學的任務就是證偽。科學本身也是能被證偽的，否則就成了神學。並不是所有的波動點都可用數列法來捕捉，最明顯的例子就是5178點，用任何數列法去判斷，都很勉強。也不是所有時間窗口都必然會産生轉折。因為市場本身帶有隨機性，不會完全按某種規則走。

　　哪怕真按規則走了，你也無法確定這一次的波動大小，因為時間波動律只能告訴我們此時會出現一次波動，但無法告訴我們波動大小，尤其當前面的各波動點與數列的密配程度不是很嚴整時。遇到這種情況，可先用其他方法分析；當其他方法也無法得出明確結論，就先用交易系統，“當行則行，當止則止”地來應付一段，等趨勢跡象明朗後再做最後判定。因為投資歸根到底，不是預測未來的遊戲，而是用合理策略，把握身邊機會的遊戲。比爾·威廉姆斯的這句話，在任何時候對我們都是有益的。