□本報記者 劉夏村

　　美聯儲加息引發市場對於資金出海的關注。中國證券報記者了解到，今年三四月以來，資管機構的QDII業務就較往年大幅增加，使得其QDII額度頗為緊俏。

　　業內人士認為，投資者將目光不再局限于國內，海外配置時代已經來臨。不過，今年以來僅有39隻QDII基金業績為正，再次凸顯了海外投資的複雜性。

　　部分資管機構QDII額度告急

　　據Wind統計，目前共有24隻QDII基金暫停申購或暫停大額申購，佔全部142隻QDII基金的17%，其中有14隻基金髮佈公告稱是因為外匯額度限制。兩家大型公募基金公司市場人士亦透露，其公司旗下QDII基金暫停申購確與外匯額度不夠用有關。

　　除此之外，作為機構資金出海通道的信託QDII，其額度也在近期頗為緊俏。某大型信託公司海外業務部總經理就坦言，目前其公司的額度已經所剩無幾，所以只能挑重點業務來做。

　　上述多位業內人士認為，在QDII額度審批制前提下，今年資金海外配資需求增加是導致目前QDII額度緊張的重要原因。某大型公募基金市場人士透露，公司的QDII專戶從11月起，業務量出現明顯上升。前述信託公司海外業務部總經理則表示，從今年三四月起，信託的QDII業務量就開始大增。他透露，與往年公司的QDII額度大量閒置不同，今年三四月份，由於港股火爆，前來洽談的客戶太多，所以只好將該業務的門檻由此前的3000萬元提升至1億元。

　　統計數據亦印證了上述觀點。來自中國基金業協會的統計數據顯示，今年前11個月，QDII基金份額增加102.34億份，而在去年同期，這一數字則是負增長。

　　海外資産配置時代來臨

　　上海證券近期發佈的研報表示，人民幣升值步伐暫緩、國內資産普遍收益率下行、優質資産稀缺導致投資難度加大已經成為大多數市場人士的共識。在此背景下，中國投資者不應只把目光僅僅放在國內市場，應適時配置海外資産分享外幣升值以及其他市場發展紅利，並分散國內單一市場投資風險，穩定組合收益。事實上，越來越多的投資者已經在考慮將海外資産納入投資組合，海外配置時代已經來臨。

　　值得關注的是，美聯儲加息使得美元資産開始受到機構重視。工銀瑞信全球精選基金遊凜峰認為，從美聯儲升息的邏輯看，若未來美國和全球經濟的趨勢沒有重大變化，有很大概率會連續升息。長期看利好美股和美債。上海證券李穎認為，隨著美聯儲開啟加息通道，美元升值預期強烈，有意參與全球配置和分享美元升值收益的投資者，可以關注近兩年逐漸豐富的債券型QDII基金。

　　不過，海外投資的複雜性亦值得關注。來自金牛理財網的數據顯示，在其納入統計的123只QDII基金中，今年以來的平均收益率為-3.19%，只有39隻産品業績為正。業內人士建議，投資者在選擇QDII産品時，要選擇自己熟悉並看好的海外投資市場，根據自己的風險偏好選擇適當的産品類型，根據投資環境及匯率情況設定合理的預期回報。