節前期權市場避險情緒升溫
- 發佈時間：2015-12-29 01:22:29 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
受標的50ETF價格大跌帶動，昨日50ETF認沽期權合約價格全線上漲，而認購期權合約價格全線下跌。平值期權方面，1月平值認購合約“50ETF購1月2400”收盤報0.0780元，下跌0.0430元或35.54%；1月平值認沽合約“50ETF沽1月2400”收盤報0.0619元，上漲0.0239元或62.89%。
成交方面，週一期權成交明顯改善，共計成交173973張，較上一交易日大幅增加87355張。50ETF價格大跌刺激了認沽期權的交投，PC Ratio大幅回升至1.12，上日為0.822。持倉方面，期權未平倉總量昨日共計增加27616張，至382232張。
波動率方面，昨日期權隱含波動整體小幅回升。截至收盤，1月平值認購合約“50ETF購1月2400”隱含波動率為24.94%；1月平值認沽合約“50ETF沽1月2400”隱含波動率為25.05%。目前，上交所iVIX指數已回落至期權上市初期的水準（約27%）。
海通期貨期權部表示，昨日期權整體隱含波動率與上日相比普遍有所上漲，逆轉近期下跌趨勢，如果接下來幾天標的50ETF繼續下跌，隱含波動率有望進一步上升。此外，期權成交量及成交額的P/C Ratio均呈現明顯上漲，市場恐慌情緒明顯增加。這些情況顯示，大跌之後市場情緒仍較為不樂觀，不宜盲目抄底，風險控制應放在首位。
對於後市，光大期貨期權部劉瑾瑤表示，50ETF在持續震蕩整理數日後，並未能有效突破，反而在避險情緒拖累下走低。期權操作策略上，建議穩健型投資者暫且觀望，而激進型投資者不妨輕倉嘗試買入認沽期權。此外，在元旦假期來臨前，建議持有50ETF或大量藍籌股的投資者，不妨通過買入認沽期權或賣出認購期權方式為自己持有的現貨頭寸進行保險，這樣便可安心度過小長假。
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