2016年將是主題牛市盛宴
- 發佈時間：2015-12-26 02:30:57 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□中秦
在2015年，我們經歷了一次指數意義上的快速大牛市，也經歷了一次刻骨銘心、來勢迅猛的網際網路熊市，見證了股票市場的波瀾壯闊和無比慘烈。在2016年，我們能否看到大牛市的身影？還能否賺到錢？
2016年將主要延續2015年後半年格局，即以完成2015年牛市的調整為主基調。2016年再度出現指數大牛市的條件並不充分。首先，今年的牛市快速轉熊之後的余波未平，投資者忌憚調整的心理壓力還在。很多高位套牢籌碼沒有時間消化，要消除投資者的恐慌情緒，還需要較長時間。其次，從宏觀經濟環境角度看，世界經濟都處於不穩定之中，大宗商品價格不斷下跌，這些都將對股票市場估值産生重大影響，A股難以獨善其身，特別是國內傳統産業景氣度不斷下降，對大型藍籌股估值壓力不斷加大，指數很難有質的突破。最後，A股整體估值並不低，所謂靜態低估值的個股主要是那些預期看淡的傳統産業。除了流動性因素之外，股市最重要的就是估值，相對周邊市場而言，目前A股估值難以支援一輪大牛市。因此，2016年再見大牛市的概率很小。
主題牛市或是最大的機會。整個市場牛不起來，卻不乏交易性的局部牛市，這正是中國經濟轉型的一種折射。國內經濟在謀求轉型，很大程度上依靠A股市場的直接融資配合，而轉型方向正是那些高精尖行業，新材料、新能源、新經濟，這些都是由點及面的過程。市場不斷涌現的局部主題牛市板塊，比如VR、新能源電池等概念，涉及的個股並不多，但是主題爆發力和個股盈利效應不可小覷，對市場及投資者的刺激作用較強。2016年，這樣的機會將是一年中最好的盈利機會。筆者主要看好軍工、中概股回歸以及迪士尼等熱點板塊，在這類板塊中做好研究，提早埋伏，將是較好策略。
明年的主題牛市或具有來勢迅猛、退潮不易的特點，原因是這類主題牛市標的物缺乏，在網際網路金融時代背景下，發掘速度極快，股價會迅速翻倍。對於投資者來説，最重要的是提早或者迅速介入其中，一旦動作慢了，就可能錯過最佳的獲利時機。同時，這些主題投資的機遇將是長期資金流入過程，這就保證了這類板塊保持慢牛爬升的格局，而不是曇花一現的炒作。這是由資金從傳統行業不斷流入新經濟的本質所決定的，由於新經濟龍頭或者代表性公司並不多，資金短期內無法買到標的，因此在後續調整過程中，很多資金將不斷進場，將主題牛市不斷推高。投資者一旦發現了不錯的轉型目標，就應該持有一段時間，獲取足夠多的超額利潤。
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