中國證券報：在推進混合所有制改革方面應注意哪些問題？

　　黃群慧：混改不能設時間表，一旦設了時間表，就會出現政府為了完成這個目標而大力推進，從而易引起國有資産流失的問題。混合所有制改革需要的是一個市場化的股權轉讓行為，應該是讓市場演進的結果而不應該成為一個規劃的結果。從地方層面來看，去年有25個省市公佈了國有企業改革方案，在方案中有許多地方提出通過資産證券化實現混合所有制改革，甚至提出什麼時候達到什麼比例的時間表、路線圖。這種一哄而上的做法並不合適，容易造成國有資産流失。如果所有地方國有企業全部上市，將來資本市場的負擔會非常大。當前混合所有制改革工作的重點應該是積極推進試點，在試點的基礎上分析問題、總結經驗，進而制定具體規則和程式、探索混合所有制改革實施細則，以保證進一步全面推進混合所有制改革在制度和法律的框架下規範運作。

　　推進混合所有制改革，需探索和制定三方面細則。一是界定不同國有企業功能，為不同類型國有企業建立不同法律法規，進而設計不同的混合所有制改革實施細則；二是完善公司治理結構，總結國有董事會試點經驗，明確混合所有制下國有企業董事會的運作規則，建立有效的高層管理人員選拔和激勵約束機制，從機制上保證國有董事和非國有董事的行為規範化和長期化，保證國有和非國有資産共同保值增值；三是著力營造公平競爭市場環境，努力完善産權流動的市場機制和産權保護的法律體系，制定《非國有資本參與國有企業投資項目辦法》、《國有資本運營公司和國有資本投資公司試點辦法》之類的新制度完善和修訂不適應混合所有制改革要求的法律法規、規範性文件。

　　發展混合所有制是一個系統性、整體性和協同性的改革，需要統籌好中央和地方的關係，試點和規範的關係，漸進和突破的關係。同時需要注意以下幾個問題，一是要産權改革與治理改革的協同推進；二是産權改革與市場結構調整的協同推進，弱化壟斷性租金驅動的混合所有制企業改革。既要避免在混合所有制改革後形成新的民營資本壟斷或“合夥壟斷”，也要避免非公企業參與國有企業改革的激勵扭曲，有利於真正的戰略性投資者進入。三是混合所有制和政府功能完善的協同推進，弱化行政性租金驅動的混合所有制企業改革。消除政府在資金、稅收、融資、土地、項目審批等方面對國有企業和混合所有制企業，特別是國有資本控股的混合所有制企業的各類顯性和隱性補貼和優惠，避免行政權力對股權結構、董事會結構和高層管理人員選聘的干預。四是保證非公企業參與國有企業改革過程的透明性和競爭性，通過社會性治理保證交易的公正公平，避免國有資産流失。應由國資委牽頭制定非公企業參與國有企業改革的資訊披露制度，對於資産評估、股權定價、股權結構、管理層持股等重要交易資訊按照標準化的文本格式及時對外公佈。